Alphabet a lancé mercredi la deuxième saison des résultats des grandes entreprises technologiques, alors que les investisseurs se concentrent moins sur les indicateurs de croissance du cloud traditionnels et davantage sur les tendances des dépenses d’investissement. Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta ont prévu 710 milliards de dollars au total pour le développement de l’IA et les investissements dans les centres de données cette année, les quatre entreprises ayant dépensé 129,8 milliards de dollars au premier trimestre—une hausse de 81% par rapport au trimestre de l’année précédente. De plus en plus de craintes émergent : les entreprises tech chercheraient à rationaliser leurs niveaux de dépenses records. Ce cycle de résultats marque un pivot stratégique alors que les schémas de dépenses d’investissement, plutôt que la croissance des revenus du cloud, deviennent l’indicateur principal pour évaluer la durabilité des investissements en IA de la Big Tech et leurs implications plus larges pour les semi-conducteurs, l’équipement de réseau et les secteurs connexes.
Les CapEx de la Big Tech atteignent une projection annuelle de 710 milliards de dollars
Les dépenses d’investissement combinées des quatre géants de la tech au premier trimestre ont représenté une hausse de 9% par rapport au quatrième trimestre de 2025. Leur projection de 710 milliards de dollars de dépenses annuelles cette année reflète des niveaux d’investissement records consacrés à l’infrastructure IA et à de nouveaux centres de données, avec des fonds dirigés vers les semi-conducteurs, l’équipement de mise en réseau et les segments de services à la demande.
![koyfin_20260722_113546127.png]()
Les estimations de UBS indiquaient que les capex des hyperscalers augmenteraient de 76% cette année pour atteindre 673 milliards de dollars en 2026, d’après Reuters. Les projections faisaient état d’une hausse de 25% l’an prochain et d’une croissance de 6% en 2028. Un rapport de juin de la Banque des règlements internationaux a déclaré qu’un éventuel ralentissement des capex consacrés à l’IA pourrait jeter le système financier mondial dans le désordre, selon le chroniqueur tech du WSJ Asa Fitch.
![Record_CapEx_By_Cloud_Companies.png]()
Les quatre principaux hyperscalers renforcent leurs programmes de puces personnalisées afin de réduire leur dépendance aux serveurs d’IA de Nvidia, tout en poursuivant leurs initiatives d’efficacité pilotées par l’IA et leurs réductions d’effectifs. De nouveaux modèles d’IA chinois nécessitant moins de ressources de calcul, comme le Kimi K3 de Moonshot AI, et des informations selon lesquelles SpaceX et Meta se lanceraient dans les services de calcul dématérialisé ont accru les risques pour les ventes de cloud d’Alphabet, Amazon et Microsoft.
Les revenus du T2 d’Alphabet devraient augmenter de 21% à 117 milliards de dollars
Les analystes s’attendent à ce que les revenus du deuxième trimestre d’Alphabet augmentent de plus de 21% pour atteindre 117 milliards de dollars et que le résultat ajusté progresse de 26% à 2,91 dollars par action, selon les estimations de Koyfin. L’entreprise a indiqué que les ventes de Google Cloud ont bondi de 63% au premier trimestre, soit un record.
![Record_Growth_At_Google_Cloud.png]()
Des informations indiquaient que l’entreprise est en retard de plusieurs mois sur le calendrier de publication de Gemini 3.5 Pro, son modèle d’IA phare le plus puissant. D’ici vendredi, près de 10% des sociétés du S&P 500 avaient publié leurs résultats du T2, d’après une note de vendredi de D.A. Davidson. Les bénéfices ont fortement progressé, d’environ 51% d’une année sur l’autre, au-delà du consensus qui tablait sur une hausse d’environ 23% au 30 juin, avec une grande partie de la surperformance concentrée sur les valeurs de semi-conducteurs.
Le sentiment des investisseurs particuliers sur GOOGL passe à extrêmement haussier
Le sentiment des investisseurs particuliers pour GOOGL est passé à « extrêmement haussier » au début de mercredi, contre « haussier » la veille, d’après les données de Stocktwits. L’action a gagné 0,4% lors de la séance de nuit et avait grimpé de 11% depuis le début de l’année au dernier cours de clôture. Les trois principaux hyperscalers ont fortement progressé en juillet.
FAQ
Quelle est la projection combinée des dépenses d’investissement de la Big Tech pour cette année ?
Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta ont prévu un total combiné de 710 milliards de dollars pour le développement de l’IA et les investissements dans les centres de données cette année. Les quatre entreprises ont dépensé 129,8 milliards de dollars au premier trimestre, soit une hausse de 81% par rapport au trimestre de l’année précédente et une hausse de 9% par rapport au quatrième trimestre de 2025.
Qu’attendent les analystes des résultats d’Alphabet au deuxième trimestre ?
Les analystes s’attendent à ce que les revenus du deuxième trimestre d’Alphabet augmentent de plus de 21% pour atteindre 117 milliards de dollars et que le résultat ajusté progresse de 26% à 2,91 dollars par action, selon les estimations de Koyfin. L’entreprise a indiqué que les ventes de Google Cloud ont bondi de 63% au premier trimestre, soit un record.
Comment a évolué le sentiment des investisseurs sur l’action GOOGL avant la publication des résultats ?
Le sentiment des investisseurs particuliers pour GOOGL est passé à « extrêmement haussier » au début de mercredi, contre « haussier » la veille, d’après Stocktwits. L’action a gagné 0,4% lors de la séance de nuit et avait grimpé de 11% depuis le début de l’année au dernier cours de clôture.
