L’analyste de Wells Fargo, Ken Gawrelski, a relevé mardi ses objectifs de cours pour les actions d’Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL), d’Amazon.com Inc. (AMZN) et de Meta Platforms Inc. (META), en citant la hausse des coûts d’infrastructure IA que la société s’attend à voir les principaux fournisseurs de cloud compenser via la tarification appliquée aux clients. D’après TheFly, Gawrelski a porté l’objectif d’Alphabet à 438 dollars contre 416, celui d’Amazon à 322 contre 312, et celui de Meta à 835 contre 767, tout en maintenant des recommandations « Overweight » sur ces trois valeurs. Wells Fargo estime que les dépenses d’investissement (capex) en infrastructure IA des quatre plus grands fournisseurs de services cloud atteindront 1,1 trillion en 2027, soit 23% au-dessus des estimations du consensus, tandis que la société prévoit que les coûts par gigawatt augmenteront de 22% en raison d’une inflation de la mémoire et des puces.
Les actions de la catégorie A d’Alphabet étaient en hausse d’environ 1% lors de la séance de préouverture mardi, tandis que celles d’Amazon et de Meta montaient d’environ 0,3%.
Wells Fargo anticipe le report des coûts vers les clients entreprises
Malgré l’anticipation d’une hausse des coûts d’infrastructure IA, Wells Fargo ne voit pas cela comme un frein pour les plus grands fournisseurs de cloud. La société s’attend à ce que les hyperscalers fassent passer les coûts plus élevés à leurs clients entreprises, leur permettant de maintenir des rendements attractifs sur leurs investissements en infrastructure IA même si les dépenses s’accélèrent.
Selon la note, l’inflation de la mémoire et des puces de nouvelle génération fera grimper les dépenses d’investissement par gigawatt de 22% par rapport aux estimations précédentes de la firme, mais un pouvoir de fixation des prix plus fort devrait contribuer à compenser ces coûts plus élevés. Les dernières estimations de la firme interviennent avant les derniers résultats trimestriels d’Alphabet, Amazon et Meta plus tard ce mois-ci.
TSMC prévoit des hausses des prix de fabrication des puces
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, pourrait relever les prix de fabrication des puces de 10% l’an prochain. TSMC a finalisé des discussions avec ses clients concernant des hausses de prix allant de 5% à 10% pour la production de puces avancées et mûres. Le fabricant de semi-conducteurs envisagerait des hausses de prix pour refléter la hausse des coûts des matières premières, des équipements de fabrication des puces et la construction de nouvelles usines de fabrication à l’étranger.
La fonderie de semi-conducteurs fabrique des puces pour de nombreuses des plus grandes entreprises technologiques au monde, y compris Nvidia Corp. (NVDA), Apple Inc. (AAPL), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Qualcomm Inc. (QCOM), Amazon et le Google d’Alphabet.
Raymond James relève l’objectif de cours de Meta sur la monétisation de l’infrastructure IA
Raymond James a relevé son objectif de cours pour Meta à 850 dollars contre 825, tout en réitérant une recommandation « Strong Buy ». La société a déclaré que le potentiel développement de Meta vers les services cloud et les API liés à l’IA pourrait ouvrir une nouvelle voie de croissance en monétisant les importants investissements de l’entreprise dans l’infrastructure IA.
Le courtier a ajouté que la mise à disposition de services de calcul IA pourrait offrir à Meta davantage de flexibilité si ses initiatives d’IA pour consommateurs ne répondent pas aux attentes, tout en créant une activité à rendement élevé construite autour de l’infrastructure que l’entreprise a déjà développée.
Données de performance boursière
L’action GOOGL est en hausse de 12% depuis le début de l’année, l’action AMZN progresse de 8%, tandis que l’action META recule de 2%. Le fonds Invesco QQQ Trust (QQQ) est en hausse de 24% sur les 12 derniers mois, tandis que l’ETF iShares U.S. Technology (IYW) gagne 34%.
FAQ
Quels objectifs de cours Wells Fargo a-t-il fixés pour les actions d’Alphabet, d’Amazon et de Meta ?
L’analyste de Wells Fargo Ken Gawrelski a fixé des objectifs de cours de 438 dollars pour Alphabet (contre 416), 322 dollars pour Amazon (contre 312) et 835 dollars pour Meta (contre 767), avec des recommandations « Overweight » sur ces trois actions.
Pourquoi Wells Fargo pense-t-il que des coûts plus élevés d’infrastructure IA ne nuiront pas aux principaux fournisseurs de cloud ?
Wells Fargo s’attend à ce que les hyperscalers fassent passer les coûts plus élevés aux clients entreprises, leur permettant de maintenir des rendements attractifs sur leurs investissements dans l’infrastructure IA malgré une hausse de 22% des dépenses d’investissement par gigawatt due à l’inflation de la mémoire et des puces.
Quel est l’estimation de Wells Fargo pour les dépenses d’infrastructure IA en 2027 ?
Wells Fargo estime que les dépenses d’investissement en infrastructure IA des quatre plus grands fournisseurs de services cloud atteindront 1,1 trillion de dollars en 2027, soit 23% de plus que l’estimation du consensus.
