Le dollar américain a chuté fortement ce matin, alors que les données d'inflation de juin sont ressorties nettement en dessous des attentes du marché, déclenchant une baisse des rendements des Treasuries. À 8 h 47 (heure de l'Est), l'indice du dollar (DXY) s'établissait à 100,617, en baisse de 0,662 point (0,654 %) par rapport à la clôture précédente de 101,279, d'après Yonhap Infomax. Le ministère américain du Travail a indiqué que l'indice des prix à la consommation de juin (CPI) a reculé de 0,4 % en rythme mensuel, bien en dessous du scénario central du marché, qui tablait sur une baisse de 0,1 %. Par ailleurs, le CPI hors alimentation et énergie est resté stable à 0,0 %, contre des attentes de hausse de 0,2 %. Le chiffre d'inflation plus faible que prévu a atténué la pression immédiate sur la Fed pour relever les taux, même si les tensions militaires persistantes entre les États-Unis et l’Iran continuent d’influencer la dynamique des marchés et les considérations de politique de la Fed.
Le CPI de juin recule de 0,4 % sous le scénario central
Le ministère américain du Travail a indiqué que le CPI de juin a baissé de 0,4 % en rythme mensuel, nettement en dessous de la prévision du marché, qui anticipait une baisse de 0,1 %. Le CPI sous-jacent, qui exclut les composantes volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, s’est établi à 0,0 %, là aussi sous l’attente d’une hausse de 0,2 %.
L’indice du dollar passe à 100,617 tandis que les rendements des Treasuries reculent
Après la publication du CPI, le rendement des Treasuries à 2 ans a reculé de plus de 10 points de base quasi instantanément. L’indice du dollar a plongé verticalement, jusqu’à 100,587 à un moment de la séance.
La probabilité d’un maintien du taux de la Fed grimpe à 83,4 %
D’après le CME FedWatch à 8 h 36, le marché des futures sur le taux des fonds fédéraux reflétait une probabilité de 83,4 % que le taux directeur de ce mois reste inchangé, soit une hausse de 25,1 points de pourcentage par rapport à la séance précédente. Kay Haig, responsable Fixed Income et Solutions de liquidité chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré que « le résultat CPI meilleur que prévu est susceptible de réduire une partie de la pression sur la Fed pour relever les taux dans un avenir proche ». Toutefois, Haig a ajouté que « avec des hostilités qui s’intensifient à nouveau en Iran, la possibilité d’une hausse des taux n’a en aucun cas disparu » et a noté que « bien qu’une trajectoire permettant de maintenir les taux cette année reste envisageable, la probabilité a diminué par rapport à avant, car le conflit s’est une nouvelle fois ré-escaladé ».
Témoignage de la présidente de la Fed Warsh devant le Congrès programmé
Les acteurs de marché attendent le témoignage devant le Congrès du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Warsh doit témoigner devant le Congrès ce jour et le 15.
L’euro et le yen se renforcent face au dollar
Le taux de change euro-dollar a bondi à 1,14569 dollars, en hausse de 0,00714 dollar (0,627 %) par rapport à la séance précédente. Le taux de change dollar-yen a reculé à 161,713 yens, en baisse de 0,740 yen (0,456 %). Le taux de change dollar-yuan offshore (CNH) a diminué à 6,7703 yuans, en baisse de 0,0148 yuan (0,218 %) par rapport à la séance précédente. Le taux de change livre-dollar a reculé à 1,34357 dollars, en baisse de 0,00821 dollar (0,615 %).
Les tensions US-Iran se poursuivent au milieu des déclarations de Trump
Un affrontement militaire entre les États-Unis et l’Iran se poursuit. L’agence de presse IRNA, d’État iranienne, a rapporté que de grandes villes iraniennes ont été attaquées par les États-Unis. Des attaques contre des navires transitant par le détroit d’Ormuz ont également eu lieu. Toutefois, interrogé la veille sur la possibilité d’un accord avec l’Iran, le président américain Donald Trump a répondu : « Je pense qu’un accord est possible. Bien sûr. »
Des responsables japonais discutent de la répartition des actifs du fonds de pension
Les autorités japonaises laissent ouverte la possibilité d’une évolution de la répartition des actifs du Government Pension Investment Fund (GPIF). Le ministre japonais des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré ce jour que « les changements environnementaux incluent des situations où l’attrait des actifs japonais augmente, alors que le gouvernement promeut fortement des stratégies de croissance ». Toutefois, Kenichiro Ueno, ministre de la Santé, du Travail et de la Protection sociale, qui supervise le GPIF, a suggéré qu’aucun changement n’interviendrait à court terme, indiquant que « le contexte actuel des investissements ne s’est pas significativement écarté de la situation retenue par le portefeuille de base ».
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué la chute brutale du dollar américain ce jour ?
Le dollar américain a fortement chuté après le recul de 0,4 % du CPI de juin en rythme mensuel, nettement sous le scénario central du marché, qui anticipait une baisse de 0,1 %. Le CPI sous-jacent est resté stable à 0,0 %, également sous la hausse de 0,2 % attendue par les marchés. Cela a entraîné une baisse des rendements des Treasuries et a réduit la pression immédiate sur la Federal Reserve pour relever les taux d’intérêt.
Comment l’indice du dollar a-t-il réagi aux données de CPI de juin ?
À 8 h 47 (heure de l’Est), l’indice du dollar (DXY) s’établissait à 100,617, en baisse de 0,662 point (0,654 %) par rapport à la clôture précédente de 101,279. Après la publication du CPI, l’indice a plongé verticalement, jusqu’à 100,587 à un moment de la séance.
Quelle est la probabilité actuelle d’un maintien du taux de la Fed ce mois-ci ?
D’après le CME FedWatch à 8 h 36, le marché des futures sur le taux des fonds fédéraux reflétait une probabilité de 83,4 % que le taux directeur de ce mois reste inchangé.
