Les rendements des bons du Trésor américain augmentent alors que le conflit Trump-Iran s’intensifie au sujet du détroit d’Hormuz

Les prix des obligations du Trésor américain ont légèrement reculé le matin du 13 mai, tandis que le rendement à 10 ans du Trésor grimpait à 4,579 %, reflétant le retour des inquiétudes liées à l’inflation, déclenchées par la hausse des prix du pétrole dans un contexte de tensions militaires croissantes entre les États-Unis et l’Iran. L’augmentation du rendement est intervenue après que le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis contrôlaient et pourraient exploiter le détroit d’Ormuz, contestant directement la récente annonce de blocus de l’Iran. Les marchés du Trésor réévaluent le risque inflationniste puisque le conflit ne montre aucun signe de désescalade malgré les efforts de médiation.

Les rendements du Trésor augmentent sur toutes les maturités le matin du 13 mai

À 9 h 15 (heure de l’Est) le 13 mai, le rendement du Trésor américain à 10 ans s’établissait à 4,579 %, en hausse de 1,10 point de base par rapport au repère de 15 h de la séance précédente, selon l’écran intra-journalier des taux d’intérêt offshore de Yonhap Infomax. Le rendement du Trésor à 2 ans, sensible à la politique monétaire, a progressé de 1,90 point de base à 4,227 % au cours de la même période. Le rendement du Trésor à 30 ans a augmenté de 0,60 point de base à 5,077 %. L’écart de rendement entre les Treasuries à 10 ans et à 2 ans s’est réduit, passant de 36,0 points de base la veille à 35,2 points de base. Les prix des obligations et les rendements évoluent en sens inverse.

Trump promet que les États-Unis contrôleront le détroit d’Ormuz en plein bras de fer avec l’Iran

Le président Donald Trump a déclaré le 13 mai qu’il frapperait l’Iran très durement. Trump a déclaré à Fox News : « Nous continuerons à contrôler le détroit d’Ormuz et probablement à l’exploiter. » Il a ajouté : « Nous serons les gardiens du détroit et nous devons être indemnisés pour ce travail. Nous allons le protéger et recevoir une compensation pour cette protection. » Les propos de Trump ont été interprétés comme une volonté d’affronter l’Iran, qui cherche à contrôler le détroit d’Ormuz et à percevoir des frais de transit.

L’Iran a répondu le 13 mai en déclarant : « Nous ne permettrons pas aux États-Unis d’interférer avec le détroit d’Ormuz », et en avertissant : « Si la guerre s’étend, les flammes se propageront dans toute la région. » La confrontation militaire, qui a repris après que l’Iran a attaqué des navires marchands transitant par Hormuz, ne s’est pas calmée malgré les efforts de médiation des pays intermédiaires. L’Iran a annoncé un redémarrage du blocus du détroit d’Ormuz pendant le week-end afin de faire pression sur Trump, ce qui a poussé ce dernier à adopter une ligne plus ferme.

Des informations ont fait état du fait qu’Israël avait partagé des renseignements avec l’équipe de Trump au sujet d’une tentative d’assassinat iranienne visant le président. Si cette information est exacte, elle renforce les attentes selon lesquelles le conflit ne s’apaisera pas facilement. Le 10 mai, Trump a écrit sur sa plateforme Truth Social : « Si l’Iran m’assassine ou tente de m’assassiner, j’ai la préparation, la volonté et la capacité d’anéantir complètement et de détruire totalement tout l’Iran. »

Le CME FedWatch montre une probabilité de 86 % de hausse des taux d’ici décembre

Malgré l’escalade du conflit américano-iranien, les attentes du marché concernant les hausses de taux d’intérêt américaines cette année n’ont pas beaucoup évolué, indiquant que le marché ne facture pas encore sérieusement une confrontation militaire longue. D’après l’outil CME FedWatch (Chicago Mercantile Exchange), le marché des contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux reflétait une probabilité d’environ 86 % que le taux d’intérêt de référence augmente de 25 points de base ou plus d’ici la fin décembre. La probabilité d’une hausse de 25 points de base est de 36,7 %, tandis que celle d’une hausse de 50 points de base est de 34,2 %.

FAQ

Qu’est-ce qui a provoqué la hausse des rendements des Treasuries le matin du 13 mai ?
Les rendements des Treasuries ont augmenté alors que les prix internationaux du pétrole ont bondi dans un contexte de tensions militaires croissantes entre les États-Unis et l’Iran, poussant les marchés à réévaluer leurs inquiétudes liées à l’inflation. Le rendement du Trésor à 10 ans a progressé de 1,10 point de base à 4,579 %.

Que a dit le président Trump au sujet du détroit d’Ormuz le 13 mai ?
Trump a déclaré que les États-Unis contrôlaient et pourraient exploiter le détroit d’Ormuz, en indiquant à Fox News que « nous serons les gardiens du détroit et nous devons être indemnisés pour ce travail ».

Quelle est l’attente actuelle du marché concernant les hausses de taux d’intérêt américains d’ici décembre ?
D’après l’outil CME FedWatch, le marché des contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux affiche une probabilité d’environ 86 % que le taux d’intérêt de référence augmente de 25 points de base ou plus d’ici la fin décembre.