Le PDG de GameStop, Ryan Cohen, a retiré cette semaine un projet de bonus qui aurait pu lui rapporter jusqu'à 35 milliards de dollars, la société déclarant qu'il souhaite une direction entièrement concentrée sur la performance opérationnelle de GameStop et son projet d'acquisition d'eBay. Le détaillant de jeux vidéo a annoncé mardi que son conseil d'administration avait accédé à la demande de Cohen d'abandonner la prime de performance, qui exigeait que la capitalisation boursière de GameStop atteigne 100 milliards de dollars. Cette décision constitue la première mise à jour majeure de l'entreprise depuis mai, lorsque Cohen avait dévoilé une offre de 56 milliards de dollars pour racheter eBay, rapidement rejetée par le conseil d'eBay comme n'étant ni crédible ni attractive.
Cohen retire une prime de performance de 35 milliards de dollars
GameStop a déclaré mardi que son conseil d'administration avait accédé à une demande de Cohen de retirer un plan de bonus proposé en janvier. L'une des conditions pour atteindre le paiement intégral de 35 milliards de dollars était d'élever la capitalisation boursière de GameStop à 100 milliards de dollars. La société a écrit dans son communiqué que Cohen souhaite que la direction se concentre pleinement sur la performance opérationnelle de GameStop et son projet d'acquisition d'eBay. GameStop a déclaré qu'elle publierait cette semaine une présentation détaillée sur la justification stratégique et le plan opérationnel derrière son offre pour eBay.
GameStop a proposé l'acquisition d'eBay pour 56 milliards de dollars en mai
Cohen a dévoilé son offre de rachat de la société de commerce électronique pour 56 milliards de dollars en mai. Le conseil d'eBay a rapidement rejeté la proposition, la qualifiant de ni crédible ni attractive, un sentiment partagé par le marché dans son ensemble, étant donné la capitalisation boursière de GameStop d'environ 10 milliards de dollars. GameStop a déclaré au moment de la proposition qu'elle avait obtenu une lettre de financement de 20 milliards de dollars de la TD Bank, mais n'a pas précisé comment elle comblerait le déficit de financement restant. Dans une interview avec CNBC, Cohen a déclaré que la société offrait la moitié en espèces et l'autre moitié en actions, avec la possibilité d'émettre des actions pour conclure l'opération.
Les actions GameStop ont chuté de 10 % le jour de l'annonce
Les actions ont chuté de 10 % le jour de l'annonce et ont depuis tendance à baisser. Les actions d'eBay sont en hausse d'environ 25 % cette année après un rallye de 41 % en 2025. Les analystes de Citizens, qui ont une note de surperformance du marché sur l'action eBay, ont déclaré dans une note de mai que la société connaît une forte dynamique et a bien fait de se concentrer sur les catégories gagnables.
Le conseil d'eBay a cité l'incertitude du financement et les risques opérationnels
Dans sa réponse à l'offre de Cohen en mai, le conseil d'eBay a déclaré qu'il avait confiance en l'équipe de direction actuelle et que l'entreprise avait obtenu des résultats significatifs au cours des dernières années. Le conseil a souligné l'incertitude du financement, les risques opérationnels et les préoccupations concernant la direction comme certaines de ses objections à l'accord. Sky Canaves, analyste principal chez eMarketer, a déclaré que Cohen n'a pas encore répondu à ces préoccupations de manière significative.
Cohen a laissé entendre qu'il investirait 500 millions de dollars personnels
Cohen a laissé entendre dans un épisode du podcast All-In diffusé mardi qu'il est prêt à investir 500 millions de dollars de ses propres fonds dans l'offre. Eden Chen, ancien recruteur pour la société de capital-risque Andreessen Horowitz et PDG de la société de logiciels de jeux FirstLook, a déclaré qu'en annulant le bonus, Cohen élimine au moins la préoccupation selon laquelle il voudrait conclure l'accord pour obtenir son bonus. GameStop a écrit dans son communiqué de mardi que la société n'avait pas décidé de poursuivre l'accord eBay lorsque son conseil avait approuvé le package de rémunération.
Une action en justice a contesté les informations sur le plan de bonus
Plus tôt ce mois-ci, le City of Pontiac General Employees' Retirement System a déposé une action collective proposée dans le Delaware visant à suspendre le vote des actionnaires sur le package de rémunération de Cohen jusqu'à ce que le conseil fournisse des informations appropriées sur le plan. Ce vote devait avoir lieu lors de l'assemblée annuelle de GameStop prévue le 7 juillet. GameStop a déclaré dans un dossier que la poursuite est sans fondement et que la société a l'intention de se défendre vigoureusement.
FAQ
Pourquoi Ryan Cohen a-t-il retiré son plan de bonus de 35 milliards de dollars ?
GameStop a déclaré que Cohen souhaite que la direction se concentre pleinement sur la performance opérationnelle de GameStop et son projet d'acquisition d'eBay. La société a écrit dans le communiqué de mardi que Cohen a demandé le retrait de la prime de performance, annoncée en janvier et qui exigeait que la capitalisation boursière de GameStop atteigne 100 milliards de dollars.
Quel financement GameStop a-t-il obtenu pour l'acquisition d'eBay ?
GameStop a déclaré au moment de la proposition qu'elle avait obtenu une lettre de financement de 20 milliards de dollars de la TD Bank. Cohen a déclaré dans une interview avec CNBC que la société offrait la moitié en espèces et l'autre moitié en actions, avec la possibilité d'émettre des actions pour conclure l'opération. Cohen a laissé entendre dans un podcast diffusé mardi qu'il est prêt à investir 500 millions de dollars de ses propres fonds dans l'offre.
Pourquoi eBay a-t-il rejeté la proposition de rachat de GameStop ?
Le conseil d'eBay a rejeté la proposition de 56 milliards de dollars en mai, la qualifiant de ni crédible ni attractive. Le conseil a souligné l'incertitude du financement, les risques opérationnels et les préoccupations concernant la direction comme certaines de ses objections à l'accord. Le conseil a déclaré avoir confiance en l'équipe de direction actuelle et que l'entreprise avait obtenu des résultats significatifs au cours des dernières années.
