Goldman Sachs met en garde contre le risque de crédit lié à l’IA, qui se propage au-delà de la technologie, tandis que les hedge funds se désengagent à un niveau record sur dix ans

D’après Brian Garrett, trader senior sur les produits dérivés chez Goldman Sachs, les risques de crédit liés à d’importantes dépenses d’investissement en intelligence artificielle ont commencé à se propager au-delà du secteur technologique vers des marchés financiers plus larges cette semaine. Garrett a noté que les spreads de crédit des opérateurs de centres de données à ultra grande échelle se sont élargis et que les coûts des credit default swaps augmentent, obligeant de nouvelles émissions de dette à offrir des rendements plus élevés pour attirer les investisseurs.

Les données de la banque de financement prime brokerage de Goldman Sachs montrent que les hedge funds ont réduit leurs positions sur les actions technologiques américaines à la plus grande échelle depuis plus d’une décennie, avec six des huit dernières semaines enregistrant des ventes nettes. L’indice de panique propriétaire de la firme a bondi au-dessus de 6 cette semaine, contre près de 1 auparavant — un niveau généralement observé uniquement pendant des épisodes de stress extrême des marchés. Les structures de marché affichent des signaux inhabituels : les grandes valeurs des semi-conducteurs et de la technologie ont enregistré des variations journalières disproportionnées, avec une volatilité implicite atteignant 13 % tandis que le volume de transactions diminuait, ce qui indique un stress des investisseurs, sans ajustements complets des portefeuilles pour l’instant.