Kim Yong-beom rejette la radiation d’un ETF à effet de levier sur une seule action, invoquant le risque de choc pour le marché

Le directeur de la politique de la présidence, Kim Yong-beom, a rejeté les appels visant à délister des ETF (fonds négociés en Bourse) à effet de levier sur une seule valeur, lors d’une apparition sur le programme « 일요진단 라이브 » de KBS1 le 19, en déclarant qu’une telle démarche est « difficile à imaginer » compte tenu de l’ampleur du marché, qui a dépassé 10 billions de wons grâce aux positions existantes des investisseurs. Kim a expliqué que le délestage, en soi, provoquerait un choc de marché considérable et créerait le problème du dénouement des positions accumulées. La position de la présidence intervient après que les autorités ont récemment mis en place des mesures supplémentaires, notamment en relevant l’exigence de dépôt de base à 30 millions de wons en espèces et en fixant une unité minimale de trading de 20 actions pour les transactions d’ETF à effet de levier.

Kim Yong-beom approuve les mesures réglementaires récentes pour les ETF à effet de levier

Kim Yong-beom a évalué de manière positive les mesures supplémentaires que les autorités ont récemment introduites pour le trading d’ETF à effet de levier. Les mesures comprennent le relèvement de l’exigence de dépôt de base à 30 millions de wons en espèces et la fixation de l’unité minimale de trading à 20 actions. Kim a déclaré que ces étapes peuvent réduire substantiellement les effets secondaires associés aux produits à effet de levier.

La présidence identifie la concentration de fin de journée et l’erreur de suivi comme problèmes clés

Kim Yong-beom a souligné la nécessité de mesures supplémentaires pour traiter la concentration de fin de journée et l’expansion de l’erreur de suivi dans le trading d’ETF à effet de levier. Il a déclaré que les autorités, les sociétés de gestion d’actifs et les maisons de titres doivent engager de nouvelles discussions afin de minimiser l’impact sur le marché des produits à effet de levier, notant que ces produits ont doublé d’influence pendant les marchés baissiers. Il a notamment fait remarquer que la volatilité peut augmenter lorsque le trading d’ETF à effet de levier se concentre juste avant la clôture du marché, en déclarant : « nous devons envisager diverses méthodes pour minimiser l’impact de ces produits sur le marché à des moments et à des périodes précis ». Il a également présenté la gestion de l’erreur de suivi comme une tâche supplémentaire, en expliquant : « nous devons minimiser l’erreur de suivi » et « nous pouvons encore discuter des méthodes permettant d’optimiser la charge de vente qui survient dans le processus d’ajustement de l’erreur de suivi », en se référant à l’écart entre la valeur nette d’inventaire (VNI/NAV) et le prix du marché.

FAQ

Pourquoi Kim Yong-beom a-t-il rejeté le délestage des ETF à effet de levier sur une seule valeur ?
Kim a déclaré que le délestage est « difficile à imaginer » parce que les investisseurs ont déjà investi dans ces produits et que l’ampleur du marché s’est constituée à plus de 10 billions de wons. Il a expliqué que le délestage, en soi, provoquerait un choc de marché considérable et créerait le problème du dénouement des positions accumulées.

Quelles mesures réglementaires les autorités ont-elles récemment mises en place pour les ETF à effet de levier ?
Les autorités ont relevé l’exigence de dépôt de base à 30 millions de wons en espèces et ont fixé l’unité minimale de trading à 20 actions pour les transactions d’ETF à effet de levier.

Quels autres problèmes Kim Yong-beom a-t-il identifiés comme nécessitant de nouvelles discussions ?
Kim a identifié la concentration des opérations en fin de journée, qui peut accroître la volatilité, ainsi que la gestion de l’erreur de suivi entre la valeur nette d’inventaire (VNI/NAV) et le prix du marché, comme des questions clés nécessitant des mesures supplémentaires via des discussions entre les autorités, les sociétés de gestion d’actifs et les maisons de titres.