Voici un écart de taux de funding sauvage que j'ai repéré :

Prenons les contrats à terme perpétuels ETH-USD comme exemple. Le prix de Boros indique un taux annuel implicite de 7,16 %—ce qui signifie que le marché s'attend à ce que les positions longues paient ce montant chaque année. Mais que dire du funding réel de Hyperliquid ? Les positions courtes paient actuellement 0,16 % par an.

C'est un spread de 7,32 % entre les taux implicites et réels. Les calculs suggèrent que les longs sur ETH devraient perdre des frais, pourtant ce sont les vendeurs à découvert qui paient la facture à la place. Un décalage classique entre les couches de tarification des dérivés.