Le taux de funding négatif est-il un signal de retournement ?

Lorsque le contrat à terme apparaît avec un taux de funding négatif, les positions short envoient de l'argent aux positions long. Que signifie ce phénomène ?

Logique de surface : le prix du contrat tombe en dessous du prix au comptant, les positions short sont contraintes de payer pour maintenir leur position. Cela semble être un signal extrêmement négatif.

Mais ici, il y a un retournement : lorsqu'un taux de funding négatif apparaît, cela signifie souvent que le sentiment du marché est déjà extrêmement pessimiste - la plupart des gens sont en positions short, et les facteurs négatifs ont déjà été anticipés. Cet état de survente excessive devient en fait un signe du creux.

Conseils pratiques :

• Le taux de frais négatif lui-même ≠ signal d'achat, c'est juste une référence
• Combinaison des données on-chain, de la situation des flux de spot et d'une analyse technique.
• Ne suivez pas aveuglément le fond, et n'augmentez pas votre levier contre la tendance.
• Considérez le taux de funding comme un rappel d'un « marché excessivement encombré ».

En d'autres termes, lorsque tout le monde est en position short, le plus dangereux est souvent de continuer à prendre des positions short.