Cette vague de big dump sur le marché mondial semble être le résultat d'une accumulation d'informations négatives, mais en réalité, la liquidité en dollars a été « saignée ».

Le Bitcoin a chuté en dessous de 100 000 dollars pour la première fois depuis juin, les actions américaines ayant enregistré une chute quotidienne atteignant un nouveau sommet depuis des mois, et même l'or n'a pas pu résister à la baisse, retombant en dessous de 4000 dollars. Derrière l'effondrement simultané des marchés boursiers et des cryptomonnaies se cache un fait surprenant : le gouvernement américain est en shutdown depuis 34 jours, ce qui a directement « évaporé » près de 700 milliards de dollars du marché.

Les choses sont ainsi : jusqu'au 5 novembre, en raison de la fermeture du gouvernement, le ministère des Finances a été contraint d'accumuler 1 000 milliards de dollars en espèces sur le compte de la Réserve fédérale. Cet argent aurait dû affluer sur le marché pour donner un coup de pouce à l'économie, mais il est maintenant complètement bloqué sur le compte. Vous pouvez comprendre que le "réservoir de sang" des marchés financiers a soudainement perdu plus de la moitié de son stock.

**Trois signaux d'alerte clignotent simultanément**

Regardons d'abord l'outil de rachat permanent de la Réserve fédérale - cet outil n'a généralement pas beaucoup de visibilité, mais c'est une bouée de sauvetage pour les banques en manque de liquidité. La semaine dernière, son utilisation a bondi à 50,35 milliards de dollars, battant un record historique. Il faut savoir que lorsque les banques vont emprunter de l'argent à la Réserve fédérale, cela revient essentiellement à admettre publiquement « j'ai des problèmes de flux de trésorerie ». Ne se soucier de l'apparence et emprunter de manière frénétique montre à quel point la situation est grave.

Le taux de financement garanti overnight a explosé de 22 points de base le 31 octobre, atteignant 4,22 %, bien au-dessus du taux de référence de la Réserve fédérale. Cet indicateur fluctue généralement peu, mais une telle hausse soudaine signifie que le coût d'emprunt entre les institutions financières s'envole - tout le monde manque d'argent et personne n'est prêt à prêter facilement.

La crise de liquidité est comme un jeu de dominos. Gel des comptes gouvernementaux → réduction de la liquidité sur le marché → hausse des coûts d'emprunt pour les institutions → pression à la baisse sur les prix des actifs. Le marché des cryptomonnaies est particulièrement sensible à la liquidité, ce qui explique également pourquoi le Bitcoin a été le premier à casser.

Lorsque le marché manque de liquidité, tous les actifs sont en train de « se battre pour la liquidité » pour survivre.