Le shorting peut-il vraiment rapporter de l'argent ? Découvrez les stratégies les plus "inversées" du marché des échanges.

Question

## Pourquoi certaines personnes gagnent-elles beaucoup d&#39;argent pendant un marché baissier ?La plupart des gens ont une approche simple du trading : acheter bas, vendre haut. Mais dans le marché, il existe un groupe de personnes qui agissent à l&#39;opposé - elles gagnent de l&#39;argent lorsque les prix baissent. C&#39;est ce qu&#39;on appelle **shorting**, une opération courante à la fois dans la finance traditionnelle et sur le marché des cryptomonnaies, mais qui peut facilement piéger.Depuis le XVIIe siècle avec la bourse néerlandaise, la vente à découvert existe. Le cas le plus célèbre ? L&#39;événement GameStop de 2021 - des investisseurs particuliers se sont unis pour acheter, piégeant les vendeurs à découvert ; et aussi la crise financière de 2008, où des opérations de vente à découvert agressives ont aggravé l&#39;effondrement du marché.## Comment faire du short ? Un exemple réel pour comprendre**Logique de base** : Vous êtes baissier sur un actif → Emprunter auprès d&#39;un échange / d&#39;un courtier → Vendre immédiatement → Attendre que le prix baisse → Racheter pour rendre à quelqu&#39;un d&#39;autre → Réaliser un bénéfice sur la différence.### Cas pratiques**Vente à découvert de BTC** :- Vous empruntez 1 BTC et le vendez pour 100 000 dollars.- Le prix est tombé à 95 000 dollars, vous achetez 1 BTC.- Gagner 5000 dollars (intérêts et frais déduits)Cas d&#39;illustration négatif : si le BTC monte à 105 000 $, vous devrez perdre 5 000 $ + frais.**Risques clés** : théoriquement, les pertes sur une position à découvert sont **illimitées** — le prix peut augmenter indéfiniment, mais vous devez rembourser vos emprunts de jetons. C&#39;est aussi pourquoi une position à découvert peut être liquidée.## Deux stratégies pour shorter1. **Vente à découvert garantie (méthode standard)** : emprunter réellement des actifs pour vendre, c&#39;est la méthode principale.2. **Vente à découvert (bombe à retardement)** : vendre directement sans emprunter, risque d&#39;interdiction par les régulateurs, facile à manipuler le marché.## Coûts et conditions à connaîtrePour vendre à découvert sur une plateforme d&#39;échange de cryptomonnaies, il est nécessaire de déposer un collatéral (utiliser un effet de levier ou une marge au comptant) :- **Marge initiale** : Par exemple, pour une position de vente à découvert de 1000 dollars avec un effet de levier de 5x, il faut une marge de 200 dollars.- **Marge de maintien** : Le compte doit maintenir un ratio minimal de fonds suffisants, sinon il sera liquidé de force.- **Taux de prêt de pièces** : Des intérêts doivent être payés chaque jour, certains types de pièces populaires ont des taux très élevés.**Risque de liquidation le plus terrifiant** : Si le prix des actifs rebondit fortement, votre marge est absorbée, l&#39;échange procède à une liquidation forcée, entraînant des pertes énormes.## La vraie valeur de la vente à découvert✓ **Couverture des risques** : détenir une position longue tout en vendant à découvert des actifs connexes, protéger le portefeuille✓ **Profit en marché baissier** : Les stratégies d&#39;achat traditionnelles échouent en marché baissier, la vente à découvert est une autre voie.✓ **Détection de fraude** : Les vendeurs à découvert effectuent généralement des recherches approfondies pour exposer les problèmes des entreprises/projets cotés.✓ **Améliorer la liquidité** : Plus de participants au marché signifie que l&#39;achat et la vente sont plus faciles.## Quelle est la taille du piège de vente à découvert ?❌ **Coût d&#39;emprunt élevé** : En particulier pour les actifs rares, les intérêts peuvent être très effrayants.❌ **Short squeeze** : Une bonne nouvelle soudaine entraîne une flambée des prix, les vendeurs à découvert se retirent en masse, ce qui pousse les prix encore plus haut ("short squeeze")❌ **Perte illimitée** : Contrairement à la perte maximale en prenant une position longue qui est limitée au capital, la perte en prenant une position courte peut théoriquement être illimitée.❌ **Risque réglementaire** : En cas de crise sur le marché, le gouvernement peut temporairement interdire les ventes à découvert et imposer des liquidations.❌ **Coût des dividendes** : Pendant la vente à découvert sur le marché boursier, il faut également payer les dividendes aux détenteurs.## Tiraillement entre réglementation et éthiqueVendre à découvert a toujours été controversé. Les opposants affirment que cela aggrave la baisse du marché et nuit aux entreprises et aux employés ; les partisans affirment que cela améliore l&#39;efficacité du marché et expose les fraudes.Les règles RegSHO de la SEC américaine et la "règle de hausse des prix" tentent d&#39;équilibrer les deux parties : interdire le short selling à découvert, limiter le short selling lors de baisses rapides, tout en exigeant la divulgation des grandes positions.## Derniers motsVendre à découvert n&#39;est pas un jeu de hasard, c&#39;est un outil formel de gestion des risques et d&#39;investissement. Mais son risque est bien plus élevé que celui d&#39;un investissement haussier - il nécessite une conscience des risques plus forte, un jugement précis du marché, et une vigilance constante contre le risque de liquidation. Si vous êtes débutant, il est conseillé de bien maîtriser le trading au comptant avant d&#39;envisager la vente à découvert avec effet de levier.