Lire le marché avec STH SOPR contre LTH SOPR : Guide du trader

Crypto se déplace rapidement, mais pouvez-vous lire ce que font réellement les baleines ? Deux métriques on-chain—STH SOPR et LTH SOPR—racontent une histoire que les graphiques de prix à eux seuls ne vous montreront pas.

Décomposer les acronymes

STH SOPR (Ratio de Profit des Sorties Dépensées des Détenteurs à Court Terme) suit les mouvements de pièces sur une période de jours à mois. Il mesure le ratio entre ce que les détenteurs à court terme vendent par rapport à ce qu'ils ont payé. Mathématiques simples : lorsque STH SOPR > 1, ces traders vendent avec un profit. Lorsqu'il tombe en dessous de 1, ils subissent des pertes.

LTH SOPR fonctionne de la même manière mais pour les diamond handers—les personnes qui détiennent depuis des années. Cela révèle si l'ancien argent (, les premiers acheteurs, les institutions, les croyants engagés ) ont toujours confiance ou commencent à se retirer.

La partie géniale ? Ces deux cohortes pensent différemment. Les investisseurs à court terme poursuivent l'élan. Les détenteurs à long terme ont de la conviction et de la patience. Quand ils sont tous les deux rentables, vous êtes dans un marché haussier. Quand ils tous les deux souffrent, la peur a pris le dessus.

À quoi ressemblent réellement les phases du marché

Territoire de Bull Run (Les deux métriques > 1)

L'underwater de tout le monde est terminé. Les traders à court terme retournent des pièces pour des gains rapides tandis que les croyants à long terme continuent d'accumuler ou de hodler à travers les ATH. La demande écrase l'offre. L'argent de détail afflue. C'est la phase où le FOMO frappe le plus fort.

Zone de capitulation (Les deux métriques < 1)

C'est brutal. Même les personnes qui détiennent depuis des années subissent des pertes. Cela signifie que les prix ont écrasé la base de coût de tout le monde. Ça sonne apocalyptique, mais historiquement ? C'est ici que la meilleure accumulation se produit. Les mains faibles ont quitté. C'est la phase de recherche du fond.

Le Point d'Inflection (Métriques Convergentes sur 1)

Le marché est indécis. Les détenteurs ne sont ni décisivement rentables ni profondément dans le rouge. C'est la zone de transition—de taureau à ours ou d'ours à taureau. La tension monte ici. Le prochain mouvement pourrait déclencher un rallye violent ou une chute, selon le catalyseur qui se présente.

Pourquoi cela a vraiment de l'importance

Le prix peut être manipulé. Des récits peuvent être créés. Mais le comportement on-chain ? C'est de l'argent réel qui bouge. Lorsque le SOPR des LTH commence à grimper tandis que le SOPR des STH reste déprimé, cela signifie que les institutions ou les premiers adopteurs sentent une opportunité — même si le retail est encore effrayé. Cette divergence a prédit des renversements auparavant.

Le hic ? Ces indicateurs sont en retard par rapport à l'action des prix de quelques blocs. Ils sont plus utiles pour confirmer qu'une tendance est réelle que pour appeler le fond ou le sommet exact. Pensez à eux comme à des combattants du biais de confirmation : ils vous empêcheront d'acheter par FOMO à des sommets locaux et vous aideront à repérer quand une vente panique a réellement créé une opportunité.