Le marché du travail américain montre des signes de faiblesse : la Fed devrait réduire les taux d'intérêt en septembre

La banque Mizuho a publié un avis important : le marché du travail américain est en ralentissement. Les chiffres de l'emploi non agricole d'août montrent quelque chose de préoccupant — l'emploi, les heures travaillées et la croissance salariale sont revenus aux niveaux de la pandémie. Ce n'est pas une blague.

Qu'est-ce qui arrive ?

La Réserve fédérale confirme pratiquement : une baisse des taux en septembre est une question de quand, pas de si. Le pari sûr est de 25 points de base, mais si l'inflation d'août déçoit à la baisse, une baisse de 50 points de base pourrait avoir lieu.

La Fed a fait une grosse erreur auparavant

Voici le problème : les prévisions d'inflation de la Fed ont été démenties par la réalité. Ils ont également mal prévu le chômage pour 2026. La banque centrale a été très pessimiste sur l'inflation et très optimiste sur le marché du travail. En résumé : ils se sont trompés deux fois.

Scénario futur

On s'attend à un cycle soutenu d'assouplissement monétaire jusqu'en mars 2026, visant à ramener les taux à un “niveau neutre” d'environ 3%. Il y a plus : le prochain président de la Fed pourrait aller au-delà, réduisant potentiellement près de 2%.

⚠️ Le risque : si l'inflation recommence à augmenter, certaines de ces mesures de stimulation pourraient être annulées d'ici 2027.