La crise de liquidité derrière l'effondrement simultané des actions et des jetons : Le jeu de marché sous trois pressions et l'aube.

Les marchés boursiers mondiaux et le marché des crypto-monnaies ont chuté en synchronisation, avec un conflit central pointant directement vers le retrait massif de fonds déclenché par le resserrement de la liquidité. Cette turbulence du marché n'est pas un hasard, mais le résultat inévitable d'une résonance de trois facteurs clés superposés :

Un, la paralysie du gouvernement reste difficile à surmonter, la liquidité continue de s'évaporer.

Le gouvernement américain est en arrêt depuis 35 jours, établissant un nouveau record historique. Le compte TGA (compte général du Trésor) est sur le point de se tarir, aggravant la liquidité déjà tendue sur le marché. L'affrontement entre les deux partis autour du projet de loi sur la santé se poursuit, rendant difficile un équilibre des intérêts à court terme. Le marché continuera de subir la pression d'une liquidité insuffisante, et la crise de confiance provoquée par les perturbations de l'activité économique se propage progressivement.

Deuxièmement, l'effet de siphon des enchères de la dette américaine se renforce, la liquidité étant proche du point critique.

Le dernier appel d'offres de 170 milliards de dollars d'obligations américaines a eu lieu, et après déduction de la partie réinvestie par la Réserve fédérale, jusqu'à 160 milliards de dollars de fonds ont été retirés du marché à court terme. Bien que la Réserve fédérale tente d'atténuer la pression par des injections de liquidités du côté des banques, l'effet de siphonage des fonds sur le marché obligataire dépasse largement les attentes. Dans le cadre du cycle de resserrement actuel, le retrait de fonds importants a directement entraîné des fluctuations violentes des actifs risqués. Cependant, la lumière apparaît, le 1er décembre, la Réserve fédérale va cesser de réduire son bilan, et les attentes de baisse des taux d'intérêt en 2026 continuent de croître, la liquidité du marché devrait progressivement se réchauffer, et nous sommes actuellement dans une phase de douleur à la fin de l'ajustement.

Trois, les signaux hawkish de la Réserve fédérale se tempèrent, les attentes du marché chutent rapidement.

La semaine dernière, Powell a adopté une position hawkish ferme, laissant clairement entendre qu'une pause dans la baisse des taux pourrait être envisagée en décembre, ce qui a entraîné un recul significatif des attentes de baisse de taux du marché, passant de près de 70 %. L'incertitude entourant le changement de politique a provoqué une pression accrue sur les flux de capitaux, les actifs à risque tels que les cryptomonnaies étant en première ligne, devenant les principales victimes du refroidissement de l'humeur du marché.

Perspectives futures : une lueur dans l'obscurité, le moment est propice pour se positionner.

Il n'est pas nécessaire de sombrer dans une panique excessive, le blocage du gouvernement et le resserrement des liquidités sont des événements transitoires et non une configuration permanente. Une fois que les deux partis parviennent à un consensus et que le gouvernement reprend son fonctionnement normal, le réapprovisionnement des fonds du compte TGA, associé à un signal d'assouplissement de la part de la Réserve fédérale, entraînera une amélioration substantielle de la liquidité sur le marché. La période actuelle de creux du marché est une opportunité de positionnement; comprendre les tendances de variation de la liquidité est bien plus crucial que de se concentrer sur les fluctuations à court terme des bougies K. Les actifs ayant une valeur à long terme devraient connaître une réparation de leur évaluation après des ajustements et des fluctuations. #参与创作者认证计划月领$10,000