BTC chute à 98000 dollars ? Certaines personnes disent que c'est la « valeur juste », mais le marché est-il encore rationnel ?

【区块律动】Récemment, lors de ce pullback de BTC, un analyste nommé Murphy a avancé un point de vue assez intéressant - le prix est presque collé à ce qu'on appelle la “valeur juste”, autour de 98 000 dollars.

Le prix équitable qu'il calcule est en fait basé sur le niveau moyen historique du mvrv (ratio de la capitalisation boursière à la valeur réalisée). En d'autres termes, si l'évaluation du marché est dans un état normal, le prix du jeton devrait osciller autour de ce point, qui est le « point central de la régression vers la moyenne ». Le prix actuel, comparé au coût moyen de tous les détenteurs de jetons, n'a pratiquement plus de bulle.

En théorie, si le marché reste rationnel, il devrait y avoir des acheteurs entrant pour acheter au plus bas à ce moment-là. Mais si le prix continue de descendre, cela signifie deux choses possibles : soit le marché a déjà été irrationnellement sur-vendu, soit la confiance s'est complètement effondrée, et les gens préfèrent prendre des risques plutôt que de se soucier de la valeur de retour.

Regardons quelques données supplémentaires : la part de l'offre rentable actuelle de BTC est tombée à 72 %, ce chiffre est déjà entré dans la plage limite de pullback du marché haussier de 70 % à 75 %. Si l'on exclut les pièces de Satoshi Nakamoto et celles qui ont déjà été perdues, ce ratio doit être encore plus bas - ce qui signifie qu'au moins près de 40 % des jetons sont actuellement dans un état de perte flottante. De plus, la part des pertes des détenteurs à long terme est également en forte augmentation, ce qui est généralement un signal que le pullback est proche du fond relatif.

La conclusion de Murphy est assez claire : cette baisse est soit la position extrême d'un pullback de marché haussier, soit le début d'un cycle baissier. Bien sûr, ces analyses ne sont destinées qu'à des fins d'apprentissage et d'échange, et ne peuvent pas être considérées comme des conseils d'investissement. Le marché est quelque chose de complexe, personne ne peut prédire ce qui va se passer dans la seconde suivante.