Le vice-président de la Banque centrale européenne vient de publier une mise à jour qui attire l'attention dans les cercles macro. De Guindos a confirmé que les tendances de la croissance des salaires suivent exactement là où leurs prévisions avaient prévu qu'elles seraient. Pas de surprises, pas de déviations.

Cela compte plus que ce qu'il semble. Lorsque les banques centrales concrétisent leurs projections salariales, cela indique que leurs modèles économiques fonctionnent - ce qui signifie généralement que leurs décisions politiques restent prévisibles. Pour les marchés (crypto inclus), la prévisibilité l'emporte sur la volatilité à chaque fois.

La hausse des salaires est au cœur de la dynamique de l'inflation. Trop chaude ? Les prix s'envolent. Trop froide ? Les murmures de récession commencent. Le fait que la Banque centrale européenne atteigne ses objectifs suggère que l'économie de la zone euro progresse selon son chemin prévu, du moins sur le front de l'emploi.

Il vaut la peine de voir comment cela influencera leurs prochaines décisions de taux. Une évolution salariale stable pourrait leur donner de la marge de manœuvre sur la politique monétaire sans pivots d'urgence. Et lorsque la finance traditionnelle reçoit des signaux de politique stables, les actifs risqués – oui, y compris les numériques – ont tendance à respirer plus facilement.