UBS : Que va provoquer un remboursement de 140 milliards si la Cour suprême juge les droits de douane illégaux ?

【jeton界】UBS a récemment lancé un scénario hypothétique assez intéressant : si la Cour suprême jugeait que les tarifs actuels sont illégaux, le gouvernement américain pourrait être contraint de rembourser 140 milliards de dollars aux importateurs — à quel point ce chiffre est-il exagéré ? C'est presque 8 % du déficit budgétaire prévu pour l'exercice 2025.

Que se passe-t-il en cas de défaite au tribunal ? Tout d'abord, il est certain qu'il y aura un coup financier, mais plus étonnant encore, cela pourrait éventuellement donner naissance à un cadre commercial à faibles droits de douane. À condition que d'autres pays ne réagissent pas par des représailles, ce qui serait en fait une bonne chose pour l'économie et le marché boursier américains. Bien sûr, le gouvernement ne restera pas les bras croisés, les articles 201 et 301 de la loi commerciale de 1974 sont des outils prêts à l'emploi, mais reconstruire un mur tarifaire prendra plusieurs trimestres, et la marge de manœuvre sera très limitée.

Les entreprises importatrices qui obtiennent un remboursement doivent être ravies, mais UBS a calculé que le coût des droits de douane n'a en réalité pas beaucoup affecté les prévisions de bénéfice du S&P 500, donc cet argent n'a pas vraiment eu un impact aussi explosif sur le marché. Ce qui est vraiment intéressant, c'est que le taux de droit de douane effectif pourrait baisser, l'argent dans les poches des gens sera dépensé plus librement, la pression inflationniste pourra aussi se relâcher, et cela donnera encore plus de raisons à la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt.

En résumé, tant que cela ne se transforme pas en guerre commerciale 2.0, cela pourrait vraiment être une surprise pour les investisseurs du marché boursier.