#隐私币生态普涨 Une grande institution de gestion d'actifs a récemment transféré 4652 bitcoins (d'une valeur d'environ 4,79 millions de dollars) et 57 000 éthers (d'une valeur d'environ 1,95 millions de dollars) sur une plateforme de garde. Ce transfert off-chain de taille considérable a suscité des spéculations parmi de nombreux investisseurs : l'institution se prépare-t-elle à un Rug Pull, ou y a-t-il autre chose derrière ?

En examinant de près la logique de fonctionnement de l'ETF, on comprend. Lorsque le marché connaît des sorties nettes continues, en tant que gestionnaire de fonds, il est nécessaire de transférer les actifs sous-jacents vers l'échange pour répondre aux demandes de rachat des investisseurs. Ce processus n'est pas fondamentalement différent de celui de rééquilibrage des fonds traditionnels - ce sont réellement les personnes qui sortent via l'ETF qui vendent des jetons, et non l'institution de gestion d'actifs elle-même.

D'un point de vue de l'impact sur le marché, ces gros transferts vont effectivement aggraver la volatilité à court terme. Les petits investisseurs ont tendance à paniquer et à suivre la tendance à la baisse en raison d'une surinterprétation des données off-chain, ce qui offre en fait aux acteurs majeurs un espace pour nettoyer le marché. Mais à long terme, cela démontre précisément que l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies est profondément ancrée dans chaque détail de la gestion de la liquidité, et cette tendance ne peut pas être inversée.

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