Vesting & Cliff : Pourquoi comprendre les calendriers de déblocage des jetons peut faire ou défaire votre investissement

Vous vous êtes déjà demandé pourquoi un jeton dump juste après son lancement ? Il y a de fortes chances que vous n'ayez pas vérifié le calendrier de vesting.

Les Bases

Cliff = la période d'attente avant que DES jetons ne soient libérés ( pensez-y comme un compte à rebours de verrouillage ).

Vesting = la libération progressive des jetons au fil du temps après la fin de la période de blocage. Au lieu de dump tous les jetons en une seule fois, ils sortent progressivement selon un calendrier.

Pourquoi cela importe-t-il ? Sans cela, les fondateurs et les premiers investisseurs pourraient faire un rug pull immédiatement après l'ICO—prendre l'argent, dump leurs jetons, disparaître. Fin de la partie pour les détenteurs réguliers.

Comment cela fonctionne réellement

Un nouveau projet est lancé. Les jetons sont distribués à :

• Développeurs
• Fondateurs
• Investisseurs précoces
• Fournisseurs de liquidité

Le problème : tout le monde n'a pas les mêmes objectifs. Certains croient en la croissance à long terme. D'autres veulent des profits rapides. Le vesting crée de l'alignement.

Exemple concret : dYdX a eu un grand cliff le 1er décembre 2023. Soudain, d'énormes quantités de jetons se débloquent simultanément - provenant des employés, des investisseurs, des conseillers. Résultat ? Une forte pression à la vente. Le prix est impacté. Ce n'est pas aléatoire ; c'est prévisible si vous connaissez le calendrier.

Pourquoi cela compte pour votre portefeuille

✓ Action des prix plus fluide – Libérations graduelles > dumps soudains ✓ Meilleure décentralisation – Tokens distribués au fil du temps, non accumulés par quelques-uns ✓ Incitations de l'équipe alignées – Si les fondateurs ne peuvent pas encaisser immédiatement, ils sont motivés à construire ✓ Moins de risque de rug-pull – Plus difficile de sortir proprement si vos jetons sont toujours verrouillés

Les drapeaux rouges à surveiller

• De grandes falaises arrivent bientôt ?
• Périodes de vesting se terminant en masse ?
• Forte concentration chez les premiers investisseurs par rapport à la communauté ?

Avant d'acheter un projet, consultez le calendrier de vesting. Ce seul graphique pourrait vous sauver d'une prochaine chute de type dYdX.