Lorsque les données sur l'inflation se dévoilent, les actifs risqués se réveillent : pourquoi le jeu de Bitcoin $150K vient de devenir sérieux

Le secteur des services aux États-Unis a récemment lancé une balle courbe sur le marché. L’ISM des services PMI de septembre s’est établi à 50 — juste au seuil de la récession — après avoir été de 52 le mois précédent. Plus révélateur : l’activité commerciale a plongé à 49,9, le niveau le plus faible depuis 2020, et les nouvelles commandes ont chuté de 56 à 50,4. Traduction ? L’économie des services est en train de ralentir.

La prochaine décision de la Fed pourrait déclencher un rallye Bitcoin

Voici où cela devient intéressant. Avec la détérioration des données sur l’emploi et l’inflation PCE de base bloquée à 2,9 % — un sommet sur 30 ans — le marché a déjà intégré au moins deux baisses de taux de la Fed dès octobre, avec peut-être une autre avant la fin de l’année.

Ce changement de politique est important parce que :

• Le bilan de la Fed a diminué de 2,3 trillions de dollars depuis 2022, atteignant des niveaux vus pour la dernière fois en avril 2020
• Le resserrement quantitatif évolue vers un assouplissement — un vent de liquidité historique en faveur des actifs risqués
• Des conditions financières plus souples alimentent généralement les flux vers Bitcoin et les opérations à forte bêta

Bitcoin le ressent déjà : BTC a atteint un sommet de 50 jours à 123 841 dollars en octobre, en hausse de 11 % ce mois-ci.

La mutation institutionnelle est réelle

Ce n’est plus seulement du FOMO retail. Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré 1,08 milliard de dollars en volume en quatre jours. L’intérêt ouvert sur Bitcoin vient de toucher un sommet historique de 45,3 milliards de dollars — la plus grande accumulation de levier de l’histoire du marché. Par ailleurs, la part des détenteurs à long terme — ceux qui sont là depuis l’approbation des ETF — continue de croître, déplaçant la demande du levier à court terme vers des positions plus stables.

Standard Chartered voit maintenant une voie à court terme, potentiellement d’ici la fin de l’année.

Un dernier catalyseur : le stimulus

Des rapports suggèrent que Trump envisage des chèques de stimulus de 1 000 à 2 000 dollars, financés par les recettes tarifaires. La dernière fois que les États-Unis ont lancé un stimulus en 2021, Bitcoin est passé de 17 572 dollars à 69 000 dollars. Un nouveau coup de pouce fiscal en plus de l’assouplissement de la Fed ? C’est le genre de cocktail de liquidités qui alimente les méga-rallies haussières.

La technique confirme

Bitcoin vient de franchir la résistance de la tendance baissière qui le freinait depuis plusieurs semaines. Il maintient la moyenne mobile sur 20 semaines comme support — historiquement très fiable pour soutenir une tendance haussière. La bougie hebdomadaire actuelle affiche déjà une hausse de 7 %, ce qui place Bitcoin sur la voie de sa clôture hebdomadaire la plus haute jamais enregistrée.

Si le BTC reste au-dessus de ce niveau et que la Fed coupe comme prévu, les analystes pensent que nous entrons dans la phase de « Découverte des prix en tendance haussière 3 » — celle où se produisent les mouvements majeurs. Ce trimestre semble moins une fantaisie qu’un scénario de base raisonnable.