Ces derniers temps, le marché est vraiment difficile à suivre. Il commence à trembler à nouveau, et ce n’est pas seulement une question de technique — plusieurs facteurs macroéconomiques s’entrelacent, rendant la situation compliquée à analyser.

D’abord, l’attente d’un arrêt du fonctionnement du gouvernement a semé la panique, et les investisseurs sont déjà très nerveux. Aujourd’hui, la Réserve fédérale de New York a publié un rapport sur la solvabilité des consommateurs, et les chiffres sont vraiment alarmants : au troisième trimestre, le volume de crédits de tous types a atteint un niveau record. En clair, les taux d’intérêt restent élevés, ce qui fait grimper le coût d’emprunt pour le public, avec des cartes de crédit, des prêts auto, et autres crédits qui explosent.

Dans ce contexte, parler d’une politique monétaire accommodante semble hors de question. La liquidité est déjà tendue, et avec la pression énorme sur la dette des ménages, il est peu probable que le marché ait une bonne humeur. Trouver une direction claire à court terme est vraiment difficile.