Il semble que la fête du cuivre pourrait se terminer plus tôt que prévu par les haussiers. La flambée spectaculaire que nous suivons ? Oui, elle va probablement faire une pause.

Le principal responsable ? La demande du plus grand consommateur mondial commence à perdre de son élan. Nous avons déjà vu ce film — lorsque l’appétit se refroidit, les prix suivent. Rien de surprenant.

Ce qui est intéressant, c’est le moment. Le cuivre a récemment connu une forte hausse, mais nous atteignons maintenant ce point d'inflexion où les fondamentaux rattrapent le sentiment. La situation de la demande industrielle ne tient plus aussi bien qu’il y a quelques mois.

Pour ceux qui suivent les tendances macroéconomiques, cela importe au-delà du simple métal. Le cuivre, souvent appelé « Dr. Copper » pour une raison — il a un doctorat en prédiction de la santé économique. Quand il se refroidit, c’est généralement un signe avant-coureur pour d’autres changements dans l’appétit pour le risque.

L’activité manufacturière, les dépenses d’infrastructure, les projets de construction — tous ces moteurs de la demande s’affaiblissent. Et quand cela se produit, même les mouvements les plus forts des matières premières perdent de leur élan.

En résumé : si vous êtes positionné sur des actifs risqués ou si vous surveillez les signaux macroéconomiques, gardez un œil sur cela. Le refroidissement du cuivre pourrait être un signe précoce de ce qui arrive sur d’autres marchés.