En ce qui concerne le prêt DeFi, la première réaction de tout le monde est probablement « Je vais vers celui qui offre le taux d’intérêt le plus élevé » ? Mais il existe un projet qui ne suit pas cette logique — il joue à décomposer le prêt en modules personnalisables. Que vous souhaitiez optimiser l’efficacité, contrôler le risque ou concevoir une conformité, vous pouvez assembler selon vos besoins. C’est là que réside la véritable innovation.

Voyons d’abord comment fonctionnent traditionnellement ces protocoles. Comme Aave ou Compound, ils consistent essentiellement à mettre tous les fonds dans un super grand pool. La liquidité est effectivement très profonde, mais cela pose aussi des problèmes — si un coin du pool rencontre un problème, tout le pool doit trembler ; de plus, avec beaucoup d’argent, il y a souvent des fonds qui dorment, inutilisés.

L’approche de ce projet est différente : il agit d’abord comme un système de correspondance précis. Si le prêteur et l’emprunteur trouvent un taux d’intérêt qui leur convient, ils peuvent directement faire une transaction. Sinon, les fonds retournent automatiquement dans le pool sous-jacent pour générer un revenu de base. On peut voir cela comme aider d’abord à trouver un « partenaire compatible » pour l’argent, et si cela ne marche pas, alors on va dans un espace public. Ainsi, on ne perd pas la sécurité liée à la liquidité, et le taux d’utilisation des fonds s’améliore considérablement.

Plus impressionnant encore, c’est la mise en place d’un mécanisme de séparation — chaque marché de prêt devient un petit compartiment indépendant. Un collatéral ne correspond qu’à un seul actif prêté, avec des taux de collatéralisation et des seuils de liquidation définis séparément. Le risque est ainsi cloisonné dans des « pièces » distinctes, évitant que tout le système ne s’effondre en cas de problème, contrairement à l’approche précédente où une erreur pouvait entraîner une défaillance totale.