Je viens de voir le document de Grayscale, honnêtement, c’est une surprise — les frais de gestion pour l’ETF spot DOGE sont fixés à 0,35 %. Si on remonte six mois en arrière, personne n’aurait cru que cette monnaie meme pourrait en arriver là.

Commençons par expliquer ce que ce taux signifie réellement. L’ETF Bitcoin de BlackRock prélève 0,25 %, ce qui est déjà très bas pour un standard de l’industrie. Pour un actif plus volatil comme DOGE, un taux de 0,35 % montre clairement deux choses : soit une confiance à long terme dans la liquidité, soit une conviction forte dans cette voie. Après tout, les géants de la finance traditionnelle ne s’amuseraient pas à investir dans une monnaie meme juste pour faire du bruit ; réussir à passer la validation du contrôle interne est déjà un signe.

Une fois cette barrière réglementaire franchie, l’espace pour l’innovation s’ouvre grand. Les fonds de retraite, les family offices et autres capitaux traditionnels, qui n’avaient pas d’accès auparavant, voient maintenant l’entrée facilitée avec cet ETF, le seuil étant comparable à celui des actions. Avec en plus la possibilité de suivre le marché des dérivés, la liquidité pourrait connaître une transformation qualitative.

En regardant le parcours de DOGE, c’est assez surréaliste. Au début, c’était une blague, principalement une communauté qui s’amusait. Puis Elon Musk a commencé à faire monter la sauce, Tesla acceptant DOGE pour certains paiements, Twitter (maintenant X) en testant aussi, ces actions ont permis de le faire passer d’un simple meme à une monnaie à usage pratique. Ensuite, toutes les grandes plateformes d’échange l’ont listé, l’activité sur la blockchain n’a pas diminué, ce qui donne aujourd’hui à Grayscale le courage de lancer cet ETF.

Concernant les catalyseurs, il y en a principalement quelques-uns :
1. Elon Musk n’a pas fini ses actions, si la plateforme X intègre DOGE pour les paiements, cela pourrait faire exploser la base d’utilisateurs ;
2. La communauté est solide, avec plusieurs millions d’adresses détenant des tokens, chaque mouvement génère de l’engouement ;
3. Dans le secteur des memes, DOGE est probablement celui qui a le plus de chances de sortir du marché spéculatif pour devenir une véritable tendance, grâce à sa capitalisation, sa reconnaissance et sa place historique.

Les données on-chain de ces deux dernières semaines sont aussi très intéressantes. Les adresses importantes ont nettement augmenté leurs flux entrants, avec plus de 4 milliards de DOGE achetés, ce qui indique que ce n’est pas du tout une opération de petits investisseurs. Les investisseurs intelligents bougent, soit en anticipant le lancement de l’ETF, soit en misant sur un événement futur certain.

Actuellement, le prix est encore en phase de consolidation, ce qui est en fait une bonne chose, car le marché n’est pas encore trop euphorique. Quand l’ETF sera lancé, combiné à une possible percée dans les paiements, le seuil de 0,5 dollar pourrait ne plus sembler si inaccessible. Bien sûr, il faut aussi garder en tête les risques : la volatilité de DOGE est là, avec des fluctuations de 20 % en une journée qui restent normales.

Le fait que la finance traditionnelle prenne sérieusement en compte les actifs meme est déjà une grande étape. Si DOGE peut devenir le premier meme à sortir du cercle des spéculateurs pour devenir un vrai phénomène, cela pourrait se voir dans les mois à venir.