#隐私币生态普涨 Le gel du gouvernement américain vient de se terminer, le marché des cryptomonnaies va-t-il en profiter pour rebondir ? Arthur Hayes, l’un des co-fondateurs de BitMEX, a lancé une prédiction plutôt hardcore : le point d’inflexion de la liquidité arrive à grands pas, et le BTC ainsi que le $ZEC pourraient connaître une forte reprise.

Voici sa logique — depuis juillet, le BTC a chuté de 5 %, ce qui n’est pas énorme, mais la liquidité en dollars américains a disparu de 8 %. Où se situe le problème ? Le compte TGA du Département du Trésor américain continue de se vider. La théorie de Hayes est la suivante : après la fin du gel gouvernemental, le solde du TGA va diminuer, ce qui permettra à la liquidité bloquée de revenir sur le marché, offrant ainsi un espace de rebond pour les actifs cryptographiques.

De leur côté, Hong Kong prépare aussi des mouvements. Ils envisagent de délivrer des licences de garde d’actifs virtuels, et proposent quelque chose comme une "interconnexion des échanges transfrontaliers", en gros, partager les carnets d’ordres à l’échelle mondiale. Si cette initiative voit le jour, elle pourrait relier les pools de capitaux internationaux, ce qui représenterait une grosse opération pour le marché.

Sur le plan technique, le BTC est dans une situation assez délicate. Selon Delphi Digital, novembre serait une année charnière — si le marché continue sa tendance haussière, $98,900 pourrait être le point le plus bas du mois ; en cas de rupture du précédent creux, la structure baissière sera alors confirmée. L’indicateur EMA envoie aussi un signal d’alerte, avec une possible croisée baissière à la mi-novembre.

La régulation se durcit également. Le Canada s’inspire de la loi américaine GENIUS, et dans le budget 2025, il prévoit de renforcer la régulation des stablecoins, en exigeant des émetteurs qu’ils disposent de réserves suffisantes. La période de croissance sauvage des stablecoins semble toucher à sa fin.

En ce qui concerne les cas de mauvaise gestion, il faut mentionner Bitmine. Cette société a copié MicroStrategy en accumulant de l’ETH à tout va, mais elle a fini par avoir de gros ennuis — ils ont acheté 340 000 ETH à un prix moyen de 3909 dollars, et aujourd’hui, leur perte dépasse 13 milliards de dollars, avec une chute de 70 % du cours de leur action. Un exemple classique de suivi aveugle qui tourne mal.

La sénatrice Cynthia Lummis a récemment déclaré publiquement que l’État devrait constituer une réserve de Bitcoin pour faire face à une dette colossale. Si cette idée se concrétise, l’histoire du BTC en tant que "l’or numérique" pourrait entrer dans une nouvelle ère.

La théorie de Hayes sur le "retour de la liquidité" paraît logique, mais le marché n’est jamais influencé par un seul facteur. Le cadre réglementaire se met en place, les stratégies institutionnelles se diversifient, et les signaux techniques se contredisent — le marché est actuellement tiraillé par plusieurs forces. La fin du gel gouvernemental pourrait libérer une liquidité à court terme, mais pour vraiment relancer un marché haussier, il faudra surtout que la confiance macroéconomique mondiale change en profondeur.

Alors, la fin du gel n’est-elle qu’un déclencheur pour un marché haussier, ou simplement une illusion de liquidité ? La réponse reste à venir.