Ne vous focalisez plus sur la baisse des taux, le véritable champ de bataille a changé !

Amis, grande nouvelle ! La Réserve fédérale vient de faire une opération « colombe de l’aigle » qui a directement fait chauffer le CPU du marché. Vous pensez qu’ils tiennent une réunion sur les taux ? Non, ils jouent une pièce de théâtre financière « Game of Thrones ».

Intrigue principale : « Plus haut pour plus longtemps » ! Baisse des taux ? Attendez encore un peu !

L’oncle Powell, cette fois avec le comité FOMC, a donné le signal le plus clair : la bête inflation n’est pas encore totalement domptée, nous n’osons pas lâcher prise.

1. Taux d’intérêt : inchangé, mais gestion des attentes au maximum

· Résultat : le taux de référence reste entre 5,25 % et 5,50 %, le plus haut depuis 23 ans. Prévisible.
· Point clé : le graphique en points explose ! La prévision initiale de 3 baisses cette année a été revue à la baisse, les grands boss prévoient maintenant peut-être une seule baisse ! (de 3 à 1, c’est une gestion d’attentes très agressive !)

2. Inflation : reconnaissance des progrès, mais discours toujours dur

· Citation : « Manque de progrès supplémentaire dans la réalisation de l’objectif d’inflation à 2 %. »
· En langage courant : les données de début d’année ont montré le contraire, l’inflation est plus tenace qu’on ne le pensait. Surtout dans les services, comme du chewing-gum, impossible à faire partir. Tu veux que je baisse les taux ? Mets-moi d’abord les données du CPI sur mon bureau !

3. Le plus grand changement : commencer à « déverser » discrètement !

· Point culminant : la Fed annonce officiellement la réduction du rythme de la réduction du bilan (QT) !
· Qu’est-ce que cela signifie ? Avant, la Fed freinait dur, en faisant disparaître 95 milliards de dollars du marché chaque mois. Maintenant, ils ralentissent, à seulement 25 milliards par mois.
· Pourquoi c’est important ? Cela montre que la Fed a peur ! Peur de vider la liquidité du marché et de provoquer une crise de « pénurie d’argent » comme en 2019. C’est un subtil changement de cap, passant de « lutte contre l’inflation » à « gestion des risques » ! Les experts avisés surveillent cela de près !

Réaction du marché : les actions américaines sont perplexes, un véritable montagnes russes en V

· Dès le début de la conférence, Powell a lancé un discours « hawkish », les indices ont plongé.
· Mais quand il a mentionné que « la prochaine étape n’est probablement pas une hausse des taux » et « ralentir le QT », le marché a instantanément interprété cela comme une « voix dovish », les trois grands indices ont explosé à la hausse, le Nasdaq a failli atteindre un nouveau sommet.