L’éclatement de la bulle de l’IA : ce que cela signifie pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies

Source : CoinEdition
Titre original : L’éclatement de la bulle IA : quelles conséquences pour Bitcoin et le marché crypto
Lien original :

Les craintes d’une bulle de l’IA grandissent alors que les investissements à mille milliards de dollars montrent des signes de tension. Les valorisations technologiques vacillent, le sentiment se refroidit, et la crypto, notamment le Bitcoin, en subit les effets alors que la volatilité des Big Tech se propage.

La question centrale est donc la suivante : si le boom de l’IA s’essouffle, que se passe-t-il pour la crypto ?

De l’euphorie à l’anxiété autour de l’IA

Depuis près de deux ans, les investissements massifs dans l’IA ont propulsé des entreprises comme Nvidia, Alphabet et Microsoft à des valorisations records. Nvidia a vu son cours multiplié par plus de 13 depuis début 2023. Mais les récentes déclarations de dirigeants du secteur laissent entendre que les attentes dépassent peut-être la réalité.

Le PDG de Google, Sundar Pichai, a averti que le secteur présente « des éléments d’irrationalité », soulignant que des modèles économiques durables ne soutiennent pas encore les investissements d’infrastructure à mille milliards de dollars.

Jamie Dimon, de JPMorgan, a mis en garde : si le capital investi pourrait être rentable à long terme, « une partie de cet argent sera perdue ».

Les analystes notent que la rentabilité de l’IA reste inférieure à ses coûts, tandis que les dépenses de formation et d’exploitation continuent d’augmenter, un schéma typique de bulle. Avec des marchés sous tension, la crypto figure parmi les premiers actifs risqués à réagir.

Comment la turbulence de l’IA se répercute sur la crypto

La corrélation de la crypto avec la tech a grimpé à environ 80 %, un record sur six mois. Lorsque le Nasdaq a chuté de 4 % en séance, le Bitcoin est rapidement passé sous les $83K. Les investisseurs redoutent trois points clés :

1. Dépenses IA intenables : Les grandes entreprises, dont OpenAI, accumulent d’énormes dettes pour leurs centres de données. Si la demande pour l’IA ralentit, ces paris à effet de levier pourraient déclencher un sentiment de fuite du risque.
2. Taux d’intérêt élevés : Des baisses de taux de la Fed plus lentes que prévu réduisent l’appétit pour les actifs spéculatifs, ce qui pèse sur la tech comme sur la crypto.
3. Psychologie en mutation : Le récit jadis imparable de l’IA laisse place à une prudence croissante, et la crypto reflète souvent le sentiment général de la tech.

Y a-t-il vraiment une bulle IA ?

Le milliardaire Peter Thiel a vendu toutes ses actions Nvidia, marquant l’un des plus grands désengagements de la vague IA ce trimestre, alors que les craintes de surchauffe du marché grandissent. Les ETF Bitcoin connaissent également des retraits massifs, et même les mineurs se tournent vers l’IA et le calcul haute performance.

Thiel Macro LLC a vendu ses 537 742 actions Nvidia et 208 747 actions Vista Corp, réduisant ses avoirs boursiers de $212 millions à 74,4 millions de dollars, laissant Tesla comme principale position.

Nvidia, première entreprise mondiale à atteindre $5 trillion, a vu ses revenus bondir de 56 % à 46,7 milliards de dollars, mais le scepticisme monte. Peter Thiel suit les positions baissières de Michael Burry. SoftBank a également cédé sa participation Nvidia de 5,8 milliards de dollars pour investir dans OpenAI, alimentant les doutes sur la valorisation de Nvidia.

Malgré l’inquiétude croissante, tout le monde ne croit pas à un krach imminent de l’IA. Jensen Huang, PDG de Nvidia, affirme que la montée en puissance de l’IA est justifiée, portée par un passage structurel des CPU au calcul accéléré, à l’IA générative et aux systèmes agentiques. Selon lui, la demande pour les GPU est fondamentale, non spéculative.

Les analystes avancent trois scénarios possibles pour le cycle IA :

• Atterrissage en douceur : Les investissements restent élevés et produisent une vraie valeur à long terme.
• Correction modérée : Les actions IA surévaluées baissent, entraînant les actifs risqués sans provoquer de crise.
• Krach brutal : Les bâtisseurs IA fortement endettés échouent à répondre à la demande attendue, déclenchant une onde de choc sur les marchés.

Dans tous les cas, la volatilité devrait perdurer pour la crypto.

Que se passe-t-il pour la crypto si la bulle éclate ?

• Chute immédiate du risque : La crypto agit comme une version « high beta » des Big Tech ; si la tech s’effondre, la crypto chute généralement plus fort.
• Resserrement de la liquidité : Les tensions financières dans l’IA pousseraient le capital vers des actifs sûrs comme les obligations ou l’or. Les flux entrants dans la crypto diminueraient.
• Possibilité de découplage à long terme : Une sévère correction de l’IA pourrait mettre en avant les atouts du Bitcoin : offre prévisible, décentralisation, indépendance vis-à-vis de la dette des entreprises.
• Nouvelles opportunités : Historiquement, les krachs technos préparent le terrain pour la prochaine vague d’innovation. Après une correction IA, la convergence blockchain-IA pourrait devenir plus efficace et durable.

En résumé

Le boom de l’IA est réel, mais sous tension. Alors que les marchés s’interrogent sur la légitimité des valorisations et projets d’infrastructure à mille milliards de dollars, la crypto se retrouve en première ligne.

Si la bulle éclate, attendez-vous à des douleurs à court terme. Mais à plus long terme, Bitcoin et d’autres réseaux décentralisés pourraient bénéficier de la distinction faite par les investisseurs entre systèmes monétaires et aventures IA d’entreprises endettées.

À ce jour, Bitcoin et le marché crypto sont profondément dans le rouge. Le Bitcoin est tombé à $81K et l’Ethereum a glissé vers $2,6K, entraînant plus de $2 milliard de liquidations. Plus de 392 000 traders ont été liquidés.