Les acteurs de la finance traditionnelle entrent dans la DeFi : comment le fonds BUIDL de BlackRock bouleverse la donne

Dernièrement, il y a eu un gros remous dans la sphère DeFi : le fonds BUIDL de BlackRock est officiellement monté sur la blockchain, et ce n’est pas anodin. En clair, les gros investisseurs de Wall Street ne se contentent plus d’observer, ils investissent désormais de l’argent réel dans la blockchain.

BUIDL de BlackRock : la rencontre du TradFi et du DeFi

C’est quoi BUIDL ? Pour faire simple, BlackRock regroupe des actifs financiers traditionnels (bons du Trésor US + équivalents cash) sous forme de jetons sur la blockchain, avec un rendement annuel de 4,5 % et des frais de gestion de seulement 0,2 à 0,5 %. Ce qui rend ce produit si intéressant :

• Stabilité extrême : le jeton est indexé 1:1 sur le dollar, sans la volatilité habituelle des cryptos
• Déploiement cross-chain : compatible avec Ethereum, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Polygon, Aptos
• Avantage réglementaire : mécanisme de liste blanche, rassurant pour les institutionnels

Qu’est-ce que cela signifie ? Les investisseurs traditionnels peuvent participer au DeFi comme s’ils achetaient des actions, sans se soucier de la volatilité du marché crypto.

Curve devient la « station-service » des actifs tokenisés

Pour que BUIDL fonctionne dans le DeFi, il faut de la liquidité. Curve joue ici le rôle de pivot essentiel : il fournit des pools de liquidité profonds pour BUIDL, deUSD et autres actifs tokenisés, permettant ainsi les gros échanges sans slippage.

Le jeton CRV de Curve gagne ainsi en valeur :

• Pouvoir de gouvernance : les détenteurs de CRV décident de l’allocation des fonds
• Incitations pour les LP : ceux qui fournissent de la liquidité reçoivent des récompenses en CRV
• Effet baleine : si les actifs tokenisés explosent, CRV aussi

deUSD d’Elixir : nouvelle génération de stablecoins

Un stablecoin classique est adossé au dollar ou à l’USDC. Mais deUSD d’Elixir est différent : il est soutenu par des bons du Trésor US et du stETH, transformant ainsi le stablecoin en un « outil de rendement » — détenir du deUSD permet de gagner un revenu.

Pour les investisseurs TradFi, c’est indispensable : ils veulent la stabilité, mais aussi du rendement.

Réactions en chaîne de l’entrée des institutions

Quand BlackRock, Securitize, Ondo et d’autres leaders se lancent, cela signifie :

1. La voie réglementaire se clarifie : la tokenisation conforme devient envisageable
2. La liquidité va décoller : l’arrivée des capitaux institutionnels augmente le volume de l’écosystème
3. Les petits investisseurs peuvent participer : des plateformes comme Ondo abaissent le ticket d’entrée, quelques centaines de dollars suffisent désormais pour accéder à des investissements auparavant réservés aux gros comptes

Les risques à ne pas oublier

Même si cette vague paraît prometteuse, il ne faut pas oublier : les actifs tokenisés en sont encore à la phase expérimentale, le cadre réglementaire évolue. Les variations des taux US et la volatilité du marché peuvent influencer ces actifs.

En résumé : la fusion du TradFi et du DeFi est en route, mais le jeu ne fait que commencer. CRV, en tant que fournisseur clé de liquidité, pourrait en profiter pendant ce cycle, mais le choix d’investissement dépend de la tolérance au risque de chacun.