Comprendre en un coup d’œil : Perspectives d’investissement mondiales 2026 de BlackRock

Voici d’abord la logique centrale : au cours des 5 à 10 prochaines années, le monde passera d’une « domination monétaire » à un « capitalisme fiscal », avec la géopolitique et l’IA comme forces structurelles dominantes. Nous allons passer d’une « ère de liquidité » à une « ère de restructuration structurelle ».

▶ Trois points d’inflexion synchronisés

1. Système économique : passage de « faible inflation + faibles taux d’intérêt » à « taux d’intérêt élevés + dépenses budgétaires élevées + dette élevée », la politique budgétaire prend le dessus, la volatilité des taux s’accroît.

2. Géopolitique : la mondialisation unipolaire devient multipolaire, les chaînes d’approvisionnement et les flux de capitaux sont réorganisés, les risques géopolitiques deviennent structurels et de long terme.

3. Technologie IA : à court terme (1-3 ans), explosion des dépenses d’investissement (GPU/centres de données/énergie), à moyen/long terme (5-10 ans), amélioration progressive de la productivité.

▶ Jugement central pour 2026

- Court terme (6-12 mois) : volatilité macroéconomique accrue, inflation irrégulière, fourchette des taux élargie, corrélation négative traditionnelle actions/obligations inefficace.
- Moyen terme (1-3 ans) : l’IA s’impose, la demande de centres de données, d’électricité et de semi-conducteurs augmente, le retour sur investissement IA des entreprises devient visible, croissance progressive du PIB.
- Long terme (5 ans et plus) : refonte de la valorisation des actifs, les actions reposent sur la croissance des bénéfices, le rendement obligataire augmente mais n’est plus un outil de couverture, les actifs alternatifs deviennent centraux.

▶ Orientations pour l’allocation d’actifs

- Tactique : préférence pour les actions américaines (bénéfices + IA), japonaises (gouvernance + valorisation), crédit privé, infrastructures ; neutre sur actions européennes et A-shares ; prudence sur les obligations d’État longue durée et dette émergente.

- Stratégique : actions axées sur les États-Unis/Japon, technologie/IA/semi-conducteurs ; obligations pour le rendement de couverture ; actifs alternatifs (crédit privé/infrastructures énergétiques, etc.) comme choix incontournable.

▶ Thématique d’investissement IA
La logique centrale est « puissance de calcul × capacité × énergie », l’allocation suit les préférences tactiques ; il faut s’adapter au nouveau paradigme, ancrer sur la rentabilité et les actifs alternatifs, pour faire face à la volatilité et au risque géopolitique.