Analyse de l’élargissement de l’inflation des matières premières : Sommes-nous à l’aube d’un nouveau cycle haussier ?

Le graphique montre l’évolution de l’élargissement de l’inflation des matières premières depuis le milieu des années 1990, à travers deux principaux indicateurs :
1. L’indice GSCI énergie légère (ligne noire), qui mesure l’évolution des prix des matières premières sous l’impulsion de l’énergie.
2. La proportion de matières premières affichant une hausse annuelle de leurs prix (ligne rouge), un indicateur clé de l’élargissement des pressions inflationnistes à travers différentes matières, et non seulement une ou deux.
3. Moyenne mobile 200 jours (ligne bleue), qui illustre la tendance générale à long terme.

Points saillants à retenir :

Premièrement, on constate que l’élargissement de l’inflation des matières premières tend à augmenter avant l’entrée dans de forts cycles haussiers des prix. Ceci s’est répété en 2000, 2007 et 2021. Une hausse de cet élargissement signifie qu’un nombre croissant de matières premières entre en zone d’inflation, reflétant soit une forte demande, soit une faiblesse de l’offre.

Deuxièmement, la période actuelle montre un changement notable : après une phase de ralentissement de l’inflation des matières premières en 2023, la proportion de matières enregistrant une inflation positive a de nouveau commencé à augmenter progressivement, approchant les 60%. Historiquement, atteindre de tels niveaux signifiait souvent le début d’un nouveau cycle haussier des prix des matières premières, et non sa fin.

Troisièmement, la tendance à long terme de l’indice des matières premières (moyenne bleue) affiche une tentative manifeste de stabilisation après une forte correction. Ce schéma rappelle ce qui s’est produit en 2010 et 2016, où la stabilisation a précédé de nouveaux cycles haussiers.

Qu’est-ce que cela implique pour les marchés ?
• Si l’élargissement de l’inflation des matières premières continue d’augmenter, il est probable que nous assistions à une vague haussière plus large des prix de l’énergie, des métaux et de l’alimentation.
• Cette évolution pourrait raviver les pressions inflationnistes sur les économies mondiales, surtout si elle s’accompagne d’une faiblesse du dollar ou d’une baisse de l’offre.
• Pour les investisseurs, de tels signaux sont généralement considérés comme une opportunité précoce avant une forte hausse des prix des matières premières.

Conclusion :
De plus en plus d’indicateurs suggèrent que les marchés pourraient être au début d’un nouveau cycle des matières premières, avec une extension des pressions inflationnistes sur de nombreuses matières, et pas seulement sur l’énergie. La poursuite de cette tendance fera des matières premières un élément central des débats économiques et des politiques monétaires dans la période à venir.$GT #JoinGrowthPointsDrawToWiniPhone17