2025-12-09 19:04:22

Je viens de voir une donnée assez explosive : pour la première fois de l’histoire, le volume des contrats à terme Ethereum sur le CME a dépassé celui du Bitcoin. Ce n’est pas juste un petit sursaut — derrière, il y a du vrai cash qui change de terrain de jeu.

Quelques signaux sont déjà très clairs :

Commençons par les flux de capitaux. Vanguard, qui gère 19 000 milliards de dollars, permet désormais à ses clients de trader directement les ETF spot Ethereum. La volatilité des options Ethereum sur le CME est aussi bien visible, de gros capitaux sont en train de s’installer discrètement, et les chiffres ne mentent pas.

Regardons aussi on-chain. Les frais de gas sur le réseau principal d’Ethereum sont tombés sous 0,1 Gwei ; un simple transfert coûte à peine deux centimes de dollar. À ce niveau de coût, c’est comme si on ouvrait grand les portes pour inviter tout le monde : la barrière d’entrée pour interagir avec l’écosystème est au plus bas.

Le plus crucial, c’est la zone de sensibilité des prix. Si l’ETH passe sous 2 701 dollars, il y a environ 1,5 milliard de dollars de positions longues qui risquent de liquider ; s’il dépasse 2 961 dollars à la hausse, ce sont 720 millions de positions shorts qui vont sauter. À ce niveau, un petit mouvement peut déclencher une véritable tempête.

En résumé : ouverture des canaux institutionnels + coûts on-chain historiquement bas + engouement sur les produits dérivés. Cette phase d’Ethereum, c’est une triple résonance entre flux de capitaux, infrastructures et sentiment de marché.

À court terme, il faudra encore compter sur la volatilité, mais la donne a changé. Si les institutionnels continuent d’injecter via les ETF et le CME...

Vas-tu embarquer dans l’écosystème Ethereum, ou préfères-tu rester spectateur ? Avec des frais de gas aussi bas, ça te tente d’essayer une appli on-chain ou de tenter ta chance à un airdrop ?

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DeFiGrayling

· 12-09 19:34

Merde, les institutions arrivent vraiment cette fois-ci, des frais de gas à deux centimes, ça me fait complètement craquer. --- Attends, si 2701 casse, ça explose vraiment à 1,5 milliard ? C’est un peu flippant, je vais d’abord tester avec un petit montant. --- Même Vanguard est entré, c’est vraiment intéressant, mais je reste prudent, je vais encore observer un peu. --- Le terme « triple résonance » est bien trouvé, mais je pense que la volatilité à court terme reste trop forte, il faut garder la tête froide. --- Des frais de gas aussi bas, c’est vraiment tentant. Vous avez des applications écosystémiques fiables à recommander ? --- Je ne comprends pas pourquoi il faudrait tout miser juste parce que le volume des futures dépasse celui du Bitcoin. Les prudents comme moi ne bougent pas cette fois. --- Transférer pour deux centimes, j’ai déjà commencé à opérer haha, au pire je ne perdrai pas grand-chose. --- L’arrivée des institutions, c’est une bonne chose, mais ce qui m’inquiète, c’est s’il va encore y avoir un scénario de « moissonner les petits porteurs ». --- ETH décolle vraiment cette fois, mon pote regrettait hier de ne pas avoir mis tout son capital, ça m’a fait trop rire. --- Les frais de gas aussi bas, ça signifie que la compétitivité d’Ethereum baisse ? Je devrais shorter ? --- Ces chiffres donnent vraiment envie, mais j’ai plus beaucoup de munitions dans mon wallet, donc je ne peux qu’observer.

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FarmHopper

· 12-09 19:33

Ça ne sonne pas très juste, le volume des contrats à terme sur Ethereum dépassant celui du Bitcoin signifie-t-il vraiment un changement de secteur ? Cette logique me semble un peu tirée par les cheveux... C'est vrai que les frais de gas sont bas en ce moment, mais il faut quand même rester prudent avant d'entrer dans les applications de l'écosystème. La dernière fois que c'était aussi bon marché, pas mal de gens se sont retrouvés piégés. Le niveau au-dessus de 2700 est effectivement risqué, mais à court terme je pense qu'il faut surtout regarder le macro ; les véritables mouvements des institutions ne sont pas forcément tous visibles dans les données. Quant à la chasse aux airdrops... il y a trop de projets qui partent en vrille, pour cette vague je préfère rester en observation.

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VitaliksTwin

· 12-09 19:31

Aïe, des frais de gas à deux centimes, c’est vraiment dingue, mais je pense qu’il vaut mieux attendre, ne pas se précipiter. C’est vrai que les institutions entrent sur le marché, mais c’est souvent dans ces moments-là que c’est le plus risqué, l’histoire nous l’a assez montré. L’ETH à ce niveau, j’ai l’impression qu’il a été fortement spéculé, comment ça se fait qu’il ait soudainement dépassé le BTC ? La surchauffe du marché secondaire me rend encore plus prudent, ce n’est pas un indicateur contraire ? Au final, il vaut mieux regarder les fondamentaux. Le fait que les gros capitaux accumulent ne veut pas dire qu’ils ont raison dans leur analyse, on n’est pas des initiés, suivre aveuglément ? Très peu pour moi. Je suis d’accord que des frais de gas bas, c’est positif, mais dire que ça va automatiquement faire monter les prix, c’est un peu tiré par les cheveux. Avec une telle volatilité à court terme, les liquidations à effet de levier vont vite arriver dans les news, je préfère rester spectateur.

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TommyTeacher1

· 12-09 19:25

Les institutions sont vraiment sorties d'affaire. Avec un Gas aussi bon marché, ne pas entrer dans l'écosystème serait vraiment une perte.

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BuyHighSellLow

· 12-09 19:24

Oh là là, même Vanguard entre en jeu, cette fois c’est vraiment différent. Je croyais déjà en l’ETH depuis longtemps, j’attendais juste que les fonds institutionnels arrivent. Les frais de gas sont tombés à deux centimes, c’est carrément donné... Mais je vais quand même attendre un peu, voir si ça peut descendre encore haha. Si cette fois il y a vraiment une triple résonance, à court terme il pourrait encore y avoir des fluctuations, mais sur le long terme ça va forcément monter. Le volume de trading sur le CME dépasse celui du BTC, qu’est-ce que ça veut dire... Les institutionnels vont vraiment changer d’avis ou quoi ? Je vais d’abord observer, il y a vraiment des applications dans l’écosystème qui valent le coup d’être testées. Les niveaux 2701 et 2961, j’ai l’impression que ça va bloquer un moment.

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SatoshiHeir

· 12-09 19:11

Il convient de noter que le cadre argumentatif de cet article présente des défauts évidents : interpréter le dépassement des volumes de trading du CME comme un changement de paradigme du marché revient clairement à confondre la popularité des produits dérivés avec l’évaluation des fondamentaux. Cela dit, le fait que les frais de Gas soient tombés à deux centimes est effectivement intéressant, mais la vraie question est la suivante : les gros capitaux entrent-ils sur le marché pour la liquidité offerte par les ETF, ou croient-ils réellement à la valeur à long terme d’Ethereum ? Il y a une différence fondamentale entre les deux. Pour ma part, j’aimerais bien voir ce qui se passerait si le 2701 venait à être franchi à la baisse : une fois que plus de 1,5 milliard d’ordres seraient liquidés, la fragilité de l’ensemble du raisonnement serait alors pleinement exposée.

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