#美联储回购协议计划 2025 année marché des cryptomonnaies indicateur : disposition des institutions, signaux off-chain et panorama des risques de liquidation

Nous sommes arrivés à la phase finale de l'année, le marché des cryptomonnaies reste plein d'incertitudes. La dernière opinion de BlackRock a brisé les attentes de nombreux investisseurs – ils ont classé le Bitcoin comme le thème d'investissement le plus important de 2025, aux côtés des obligations américaines et des sept géants de la technologie, formant ainsi les trois grands piliers d'un portefeuille moderne. Ce signal est assez fort, mais les données off-chain semblent raconter une autre histoire.

**Alerte sur le sentiment du marché**

Les analystes soulignent que le sentiment actuel du marché et la structure off-chain sont déjà synchronisés pour indiquer un avertissement de marché baissier. Ce qui est encore plus décevant, c'est que les niveaux de support récents se sont transformés en niveaux de résistance - cela signifie généralement que la pression de vente est en accumulation. Pendant ce temps, les taux de financement des principaux CEX et DEX montrent que le marché se tourne à nouveau vers une vision largement baissière, la pression sur les acheteurs est donc compréhensible.

**Les mouvements des gros investisseurs révèlent des secrets**

Il est intéressant de noter que les actions des institutions et des baleines envoient des signaux mixtes. BlackRock a récemment accru sa participation avec 4 534 ETH et 45,379 BTC, montrant clairement qu'ils tiennent leur position. D'un autre côté, une baleine ETH qui fait des prêts circulaires a vendu un total de 30 600 ETH au cours de la dernière semaine, dont une seule transaction a entraîné la vente de 10 000 ETH, ce qui indique un désir d'échapper. Une autre baleine, quant à elle, a accumulé 1,68 million de UNI au cours de la dernière semaine, réalisant actuellement un bénéfice flottant de 1,37 million de dollars.

La lutte entre $BTC et $ETH est devenue plus intense. Les activités de recharge de Bitcoin montrent des signes de reprise, avec un afflux net de 1 596,23 BTC sur les CEX au cours des dernières 24 heures. Cependant, pendant ce temps, le «short ultime» continue de réaliser des bénéfices de manière frénétique, avec plus de 50 millions de dollars en positions fermées ce mois-ci.

**Le risque de liquidation se rapproche progressivement**

D'un point de vue technique, la pression sur l'intensité de la liquidation ne doit pas être sous-estimée. Si le Bitcoin tombe en dessous de 86 000 dollars, l'intensité de la liquidation des positions longues cumulées sur les principales CEX dépassera directement 1,017 milliard de dollars. La situation d'Ethereum est tout aussi grave : si le prix tombe en dessous de 2 900 dollars, l'intensité de la liquidation atteindra 630 millions de dollars.

La chute continue de l'AVE a déjà déclenché une réaction en chaîne sur certaines bourses. Les principaux acheteurs sur Hyperliquid rencontrent fréquemment des liquidations, et le fondateur a même été contraint de « sauver le marché à ses propres frais », avec une perte latente de 2 millions de dollars. Ce type d'incident est souvent un signe avant-coureur de la détérioration de l'humeur du marché.

**La différenciation entre les ETF et le marché au comptant**

Le ETF Ethereum au comptant aux États-Unis a enregistré un afflux net de 84,6 millions de dollars hier, mettant enfin fin à sept jours consécutifs de sorties nettes, ce qui est un signal positif. Cependant, la performance du ETF Bitcoin au comptant n'est pas aussi optimiste - il y a eu des sorties nettes pendant trois jours consécutifs, avec une sortie nette unique de 142,2 millions de dollars hier.

**Les frontières écologiques s'étendent**

Le Ghana a officiellement légalisé le commerce des cryptomonnaies, et envisage même d'explorer les stablecoins adossés à l'or, ce qui représente une extension de la carte géographique de l'ensemble de l'écosystème. Pendant ce temps, une plateforme d'échange d'actifs cryptographiques, Websea, a annoncé la destruction de 57 millions de jetons de plateforme WBS, les attentes en matière de déflation continuent de se développer.

**Concurrence pour le financement et le stockage de valeur**

Matador Technologies prévoit de lever 58 millions de dollars pour acquérir 1000 BTC, la confiance des institutions dans le Bitcoin en tant qu'actif de stockage de valeur reste intacte. Cependant, cela contraste fortement avec la pression actuelle de liquidation off-chain.

Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies de 2025 est tiraillé entre « confiance et peur » : d'un côté, des géants traditionnels comme BlackRock intensifient leur présence, de l'autre, les risques de règlement off-chain et la pression des haussiers continuent de s'accumuler. À court terme, les deux lignes de 86 000 dollars et 2 900 dollars sont cruciales – leur rupture ou non déterminera le rythme du marché à venir.

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