Comprendre le marché intérieur pour percer le secret des carnets d'ordres : le secret le plus facilement ignoré dans le trading d'actions

Lorsque vous ouvrez un logiciel de trading, en plus du prix des actions et de leur variation, avez-vous remarqué ces données appelées « intérieur » et « extérieur » ? Beaucoup d’investisseurs ignorent ces indicateurs, mais les traders à court terme expérimentés s’en servent pour juger de la tendance des gros acteurs. Que signifie l’« intérieur » ? En résumé, cela reflète qui domine cette partie du jeu d’achat et de vente — c’est cela qui détermine la tendance à court terme.

La logique de trading cachée derrière l’« intérieur »

L’essence de la transaction boursière est un accord entre acheteurs et vendeurs entre le prix limite d’achat et le prix limite de vente. Mais c’est celui qui fait le premier compromis qui sera enregistré.

Lorsque l’investisseur souhaite se débarrasser rapidement, en acceptant un prix limite d’achat plus bas, le volume de ces transactions est comptabilisé dans « intérieur » — ce qui indique que le vendeur est plus pressé, prêt à baisser son prix pour vendre. Cela suggère généralement une forte émotion baissière, avec plus de pessimisme sur le marché.

Inversement, si l’acheteur est pressé de couvrir ses positions, prêt à acheter rapidement à un prix limite de vente plus élevé, le volume de ces transactions est comptabilisé dans « extérieur » — ce qui montre une forte puissance acheteuse, une dominance des haussiers.

Par exemple : si une action a un ordre limite d’achat à 1160元 pour 1415 lots, et un ordre limite de vente à 1165元 pour 281 lots, et qu’un investisseur veut vendre immédiatement à 1160 pour 50 lots, ces 50 lots seront comptabilisés dans l’« intérieur » ; à l’inverse, si un acheteur achète rapidement 30 lots à 1165, ces 30 lots seront dans l’« extérieur ».

Voir la température du marché à travers les cinq niveaux de cotation

Les cinq niveaux de cotation sont l’écran le plus consulté sur l’app de votre broker, mais souvent mal interprété. Il se compose des cinq meilleures offres d’achat (en vert, les 5 prix d’achat les plus élevés) et des cinq meilleures offres de vente (en rouge, les 5 prix de vente les plus bas), indiquant les prix et volumes des cinq premières ordres d’achat et de vente.

Il faut noter que ces cinq niveaux ne sont que des données de carnet d’ordres, pas une garantie de transaction — les ordres peuvent être retirés à tout moment. Donc, lors de l’analyse, il ne faut pas se limiter à ces cotations, mais aussi combiner avec les données de l’« intérieur » et de l’« extérieur » pour comprendre la tendance réelle du marché.

Le ratio intérieur/extérieur : un indicateur de la force acheteuse/vendeuse

Ratio intérieur/extérieur = volume de l’« intérieur » ÷ volume de l’« extérieur »

Cette formule simple peut révéler des subtilités du marché :

Ratio > 1 : volume intérieur supérieur, vendeurs plus actifs, marché dominé par la peur ou la vente, signal plutôt baissier.

Ratio < 1 : volume extérieur supérieur, acheteurs plus agressifs, tendance haussière, signal plutôt haussier.

Ratio = 1 : forces équilibrées, marché en stagnation, tendance incertaine, attendre un signal plus clair.

Le ratio intérieur/extérieur ne doit pas être utilisé seul

Beaucoup de débutants font l’erreur de se fier uniquement à ce ratio pour passer leurs ordres. En réalité, une analyse fiable nécessite de croiser plusieurs dimensions :

Lorsque l’extérieur > l’intérieur et que le prix monte, c’est un signe sain pour le côté acheteur, surtout si le volume augmente, renforçant la dynamique haussière à court terme.

Lorsque l’intérieur > l’extérieur et que le prix baisse, cela confirme la domination des vendeurs, surtout si le volume diminue, indiquant une pression de vente maximale.

Mais si l’extérieur > l’intérieur alors que le prix stagne ou baisse, ou si le volume fluctue anormalement, il faut se méfier d’un « jeu d’attrape » par les gros acteurs — ils peuvent accumuler des ordres de vente pour attirer les petits investisseurs à acheter en haut, puis faire un dump brutal. La même logique s’applique pour le « piège à la baisse » : ils peuvent manipuler le marché en plaçant de gros ordres d’achat fictifs pour créer une fausse impression de demande, tout en vendant en secret.

Zones de support et de résistance : l’application ultime de l’intérieur/extérieur

L’utilisation la plus puissante des données intérieur/extérieur consiste à les combiner avec des zones de support et zones de résistance pour faire du trading en range.

Lorsque le prix chute vers une certaine zone puis rebondit, cela indique une forte présence d’acheteurs à ce niveau, formant une zone de support. Ces acheteurs croient en la reprise, anticipant un rebond, et peuvent envisager d’acheter dans cette zone.

Inversement, si la forte pression acheteuse ne parvient pas à faire monter le prix, ou si le prix est bloqué à un certain niveau, c’est une zone de résistance. Cela peut être dû à des investisseurs qui ont acheté en haut et veulent sortir rapidement pour limiter leurs pertes, créant une forte pression de vente.

Stratégie pratique :

• Acheter en support, vendre en résistance
• Lorsqu’un prix franchit une résistance, poursuivre l’achat
• Lorsqu’un prix casse un support, sortir rapidement

Une cassure en dessous du support ou au-dessus de la résistance indique que la dynamique acheteuse ou vendeuse ne peut plus soutenir le mouvement, et le prix tend à évoluer en tendance unidirectionnelle jusqu’à rencontrer un nouveau support ou une nouvelle résistance.

La double face de l’intérieur : avantage ou piège

Pourquoi s’intéresser à l’intérieur ?

Les données intérieur sont mises à jour rapidement, en temps réel avec la transaction, reflétant instantanément la volonté des acheteurs et vendeurs en cours de séance ; leur concept est simple, sans calcul complexe ; combinées avec la structure des ordres et le volume, elles permettent d’améliorer considérablement la précision à court terme.

Mais elles ont aussi leurs failles :

Les gros acteurs peuvent manipuler ces données en utilisant la technique du « placer un ordre, faire une transaction volontaire, puis retirer l’ordre » pour créer de fausses impressions. Se fier uniquement à l’intérieur peut induire en erreur. Ces données ne reflètent que l’action immédiate, pas la tendance à long terme. Sur le moyen ou long terme, leur utilité est limitée.

Le piège principal est de considérer le ratio intérieur/extérieur comme une règle absolue — aucun indicateur unique ne peut garantir une décision fiable. Il faut toujours croiser avec le volume, l’analyse technique, voire fondamentale.

Ne négligez pas l’intérieur, mais ne lui faites pas non plus aveuglément confiance

Que signifie l’« intérieur » ? C’est un miroir de l’état d’esprit du marché. Quand les données montrent une forte pression vendeuse, vous savez que la panique s’étend ; quand l’« extérieur » s’accumule, cela indique un enthousiasme acheteur.

Mais les vrais traders ne se limitent pas à l’intérieur. Ils regardent aussi la position du prix, le volume, les niveaux de support et de résistance, voire les fondamentaux de l’entreprise et le contexte général du marché, pour prendre leurs décisions. Considérer l’intérieur comme un outil de référence, pas comme un outil de décision est la clé pour rester stable en bourse.

En pratique, il est conseillé de pratiquer en simulation, d’observer en boucle différentes combinaisons de l’intérieur et de l’extérieur, d’accumuler de l’expérience, avant de confirmer ses hypothèses avec de l’argent réel.