Ce qu'il faut connaître sur la signification du marché intérieur et extérieur dans le trading d'actions｜Les secrets pour interpréter la force d'achat et de vente sur le carnet d'ordres

Pourquoi faut-il comprendre la différence entre l’inner et l’outer market ?

De nombreux investisseurs, en ouvrant leur logiciel de cotation, prêtent attention non seulement au prix d’ouverture, au plus haut, au plus bas, mais aussi aux données « inner » et « outer », ainsi qu’au « ratio inner/outer » souvent discuté par les investisseurs. Ces trois indicateurs peuvent sembler complexes, mais en réalité, ils sont des outils clés pour juger de l’orientation à court terme des fonds et comprendre la force des achats et ventes sur le marché.

Pour maîtriser véritablement la signification de l’inner et de l’outer market, il faut d’abord comprendre la logique derrière les transactions boursières — c’est-à-dire qui pousse activement à la transaction.

Analyse de la signification de l’inner et de l’outer market｜Différence entre achat actif et vente active

Avant la transaction, il existe deux types d’ordres dans le marché : « prix de vente » (le prix souhaité par le vendeur) et « prix d’achat » (le prix souhaité par l’acheteur). La clé réside dans le fait de savoir qui est prêt à faire des concessions pour conclure la transaction.

Définition de l’inner market : Lorsqu’un prix de transaction correspond au « prix d’achat » (ordre d’achat), le nombre de lots vendus est comptabilisé comme inner. Cela signifie que le vendeur est plutôt pressé, prêt à accepter l’offre de l’acheteur pour finaliser la vente. Par exemple, si un acheteur place un ordre à 1160元 pour 1415 lots, et que le vendeur ne veut pas attendre, il vend directement 50 lots à 1160元, ces 50 lots seront comptabilisés comme inner. Une augmentation de l’inner indique généralement une forte tendance baissière.

Définition de l’outer market : Lorsqu’un prix de transaction correspond au « prix de vente » (ordre de vente), le nombre de lots achetés est comptabilisé comme outer. Cela indique que l’acheteur est plus actif, prêt à payer plus pour acheter. Par exemple, si un vendeur place un ordre à 1165元 pour 281 lots, et qu’un acheteur ne veut pas manquer cette opportunité, il achète directement 30 lots à 1165元, ces 30 lots seront comptabilisés comme outer. Une augmentation de l’outer indique généralement une forte tendance haussière.

La cotation en cinq niveaux est la base pour comprendre le carnet d’ordres

Pour interpréter correctement la signification de l’inner et de l’outer market, il faut d’abord connaître la composition de la cotation en cinq niveaux.

La cotation en cinq niveaux montre les cinq meilleures offres d’achat et de vente en temps réel, avec le nombre de lots correspondant. La colonne de gauche (souvent en vert) représente les cinq meilleures offres d’achat, avec les prix les plus élevés, tandis que celle de droite (souvent en rouge) montre les cinq meilleures offres de vente, avec les prix les plus bas.

Par exemple, « Achat 1 à 203,5元 / 971 lots » indique que la meilleure offre d’achat est à 203,5元 pour 971 lots, tandis que « Vente 1 à 204,0元 / 350 lots » est la meilleure offre de vente à 204,0元 pour 350 lots. Il est important de noter que ces cotations montrent uniquement les ordres en attente, qui ne se traduisent pas forcément par une transaction finale, car des ordres peuvent être annulés à tout moment.

Calcul et utilisation du ratio inner/outer

Formule de calcul : Ratio inner/outer = volume inner ÷ volume outer

Selon la valeur de ce ratio, on peut juger de la force acheteuse ou vendeuse du marché :

• Ratio > 1 : volume inner supérieur au volume outer, cela indique que les vendeurs sont pressés de vendre à prix réduit, ce qui traduit une forte tendance baissière, un signal plutôt bearish.
• Ratio < 1 : volume inner inférieur au volume outer, cela montre que les acheteurs sont actifs et prêts à payer plus, indiquant une forte tendance haussière, un signal plutôt bullish.
• Ratio = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrée, le marché est en stagnation, la direction future est incertaine, il faut attendre des signaux plus clairs.

Comment combiner prix et volume pour utiliser le ratio inner/outer

L’interprétation de l’inner et de l’outer market peut sembler simple, mais en pratique, il faut la combiner avec d’autres facteurs :

Signal haussier sain : Outer > Inner et le prix augmente, ce qui montre que les acheteurs prennent activement position pour faire monter le prix. Si cela s’accompagne d’un volume en hausse, la dynamique à court terme est renforcée.

Signal baissier sain : Inner > Outer et le prix baisse, ce qui indique que les vendeurs se déchaînent pour faire reculer le prix. Si le volume augmente, la pression à la baisse à court terme est plus forte.

Attention aux faux signaux haussiers : Outer > Inner mais le prix reste stable ou baisse, avec un volume fluctuant, cela peut être une manipulation des gros acteurs pour attirer les petits investisseurs à acheter, tout en vendant en secret.

Attention aux faux signaux baissiers : Inner > Outer mais le prix ne baisse pas, voire monte, avec un volume variable, cela peut indiquer que les gros acteurs achètent pour attirer les petits à vendre, en secret.

Stratégies pratiques avec les zones de support et de résistance

Après avoir compris l’inner et l’outer market, il est utile de les combiner avec les zones de support et de résistance pour améliorer la précision des prévisions.

Application des zones de support : Lorsqu’un prix baisse jusqu’à un certain niveau sans pouvoir continuer à descendre, cela indique que de nombreux investisseurs considèrent ce prix comme suffisamment bon pour acheter. Ce niveau constitue une zone de support. À ce moment, même si l’inner est supérieur à l’outer, cela peut signifier que la demande est activée, et une rebond peut se produire.

Application des zones de résistance : Lorsqu’un prix monte et rencontre une forte pression d’achat sans pouvoir dépasser un certain niveau, cela indique que ceux qui ont acheté à ce prix cherchent à sortir, créant une résistance. Même si l’outer est supérieur à l’inner, le prix peut ne pas franchir cette barrière.

Conseil pratique : Effectuer des opérations entre la zone de support et la zone de résistance — acheter en support, vendre en résistance. Si le prix casse le support ou la résistance, cela peut entraîner une nouvelle tendance jusqu’à la prochaine zone de support ou de résistance.

Avantages et limites des indicateurs inner/outer

Avantages : Les données inner et outer se mettent à jour en temps réel avec le volume, reflétant immédiatement la volonté d’achat et de vente. Leur concept est simple et facile à comprendre. Lorsqu’ils sont combinés avec les ordres en attente et le volume, ils permettent d’améliorer la précision de l’analyse à court terme.

Limites : Ces indicateurs peuvent être manipulés par les gros acteurs via des ordres fictifs ou des annulations pour créer de fausses signaux. S’appuyer uniquement sur eux peut conduire à de mauvaises décisions. Ils reflètent uniquement le comportement immédiat de la transaction, sans indiquer la tendance à long terme. Il est donc nécessaire de les utiliser en conjonction avec d’autres indicateurs techniques, fondamentaux et volumes pour une analyse plus fiable.

En résumé

L’essence de l’inner et de l’outer market réside dans la mesure de la force relative des acheteurs et des vendeurs. Quand l’inner est supérieur à l’outer, cela indique que les vendeurs sont pressés de vendre à leur prix, ce qui peut entraîner une baisse ; à l’inverse, si l’outer est supérieur à l’inner, cela montre que les acheteurs sont actifs, ce qui peut entraîner une hausse.

Mais l’investissement ne peut pas reposer sur un seul indicateur. Le ratio inner/outer n’est qu’un outil parmi d’autres en analyse technique. La décision d’investissement doit également prendre en compte les fondamentaux de l’entreprise, l’environnement économique global, le sentiment du marché, etc. En combinant ces différents éléments, on peut augmenter ses chances de succès dans le trading d’actions.