Peut-on acheter de l'or en 2568 ? Analyse approfondie des raisons pour lesquelles les investisseurs affluent pour en acheter

ปี 2567 ทองคำ ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดตลาดประวัติการณ์อย่าง 2,790 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก ค่าคำถามว่า ซื้อทองเก็บไว้ดีไหม ในปี 2568 กลับมาโดดมาอีกครั้ง บทความนี้เราจะมาวิเคราะห์ว่าเหตุใดจึงมีแรงสนับสนุนให้ราคาทองคำยังมีโอกาสพุ่งสูงต่อได้

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังสะสมทองคำ

ปัจจัยที่น่าสนใจที่สุดจากการเข้ามาของธนาคารกลางในตลาดทองคำ ไตรมาสแรกของปี 2567 ตัวเลขการซื้อทองคำสุทธิแตะ 290 ตัน เพิ่มขึ้นกว่า 36% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายไตรมาส โดยจีน อินเดีย และตุรกีนำหน้าเป็นผู้ซื้อรายใหญ่

การสะสมทองคำนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ จีนเพิ่มสต็อกทองคำจาก 1,900 ตัน ไปเป็นกว่า 2,500 ตัน สะท้อนถึงการพยายามเชิงกลยุทธ์ในการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน อินเดียก็วางแผนเพิ่มสัดส่วนการถือครองทองคำในทุนสำรองจาก 7% เป็น 10% ภายในปี 2025

แนวโน้มนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของระบบการเงินโลก ซึ่งหมายความว่ายังมีแรงซื้ออย่างต่อเนื่องจากผู้เล่นหลักระดับโลก

ปัจจัยบวกจากสถานการณ์ความไม่แน่นอน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่นการขัดแย้งในยูเครนและตะวันออกกลาง ทำให้นักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น ทองคำในฐานะ “สินทรัพย์หลบภัย” ยิ่งเป็นตัวเลือกที่นักลงทุนหันมาเชื่อถือ

เพิ่มเติมจากนั้น ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ และแนวโน้มเงินเฟ้อที่ยังคงจ้างอยู่ในระดับสูง กำหนดให้ทองคำเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงที่ดีเยี่ยมสำหรับพอร์ตการลงทุน

นโยบายอัตราดอกเบี้ยกำลังแสดงสัญญาณบวก

คาดการณ์ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2568 นี่คือข่าวดีสำหรับราคาทองคำ เพราะเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ต้นทุนค่าเสียโอกาส (opportunity cost) ของการถือครองทองคำก็ลดลงไปด้วย

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงยังอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัว ซึ่งเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมต่อราคาทองคำในสกุลเงินอื่น

ผู้เชี่ยวชาญชั้นนำมองอย่างไรต่อทองคำในปี 2568

Goldman Sachs ยกระดับคาดการณ์ขึ้นมา โดยมองว่าราคาทองคำสามารถแตะ 2,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ภายในสิ้นปี ทีมของพวกเขาเห็นว่าอุปสงค์จากธนาคารกลางและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวสนับสนุนราคา

J.P. Morgan แม้ว่าระมัดระวังกว่า แต่ก็ยังคงมองบวก ทีมวิเคราะห์เห็นว่าแม้อัตราดอกเบี้ยสูงจะเป็นแรงกดดันในระยะสั้น แต่การลดดอกเบี้ยที่คาดหวัง ประกอบกับอุปสงค์แข็งแกร่งจากธนาคารกลาง ก็ทำให้ราคาทองคำยังมีแรงพยุง

FX Empire ให้มุมมองที่มองโลกในแง่ดี AG Thorson นักวิเคราะห์ของพวกเขากล่าวว่า หากสถานการณ์เพิ่มความรุนแรง หรือเศรษฐกิจมีสัญญาณถดถอย ราคาทองคำอาจพุ่งไปถึง 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้ในปี 2568

Morgan Stanley และ UBS คาดว่าราคาทองคำจะทดสอบบริเวณ 2,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ UBS เตือนว่าการทะยานขึ้นมาอาจแรงเกินไป อาจต้องมีการพักตัวชั่วคราว

ภาพรวมการวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองด้านเทคนิคการ ราคาทองคำมีแนวรับสำคัญที่ 2,447 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (เส้น 200 วัน MA) และแนวต้านที่ 2,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ความเป็นจริงที่ราคายังยืนเหนือแนวรับ แม้ว่าเกิดการพักตัวลงบ้าง บ่งชี้ว่า แนวโน้มขาขึ้นยังคงมีความต่อเนื่อง ดัชนี RSI ที่ปรับตัวลงจากภาวะซื้อมากเกินไป เป็นสัญญาณดีว่ายังมีอวกาศสำหรับการปรับตัวขึ้นอีก

ดัชนี MACD ก็เข้าใกล้ Zero Line ซึ่งหากสามารถยืนเหนือเส้นนี้ได้ จะนำมายืนยันแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลาง

เทคนิคการลงทุนในทองคำที่ชาญฉลาด

การแบ่งตามระยะเวลา

สำหรับการลงทุนระยะยาว (3-5 ปีขึ้นไป) ทองคำช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตได้ดี เนื่องจากมักเคลื่อนไหวในทิศตรงข้ามกับหุ้น

การลงทุนระยะสั้น (6 เดือน-1 ปี) ต้องระมัดระวังความผันผวน และวางแผนจุดเข้า-ออกให้ชัดเจน

สัดส่วนการจัดสรรที่เหมาะสม

ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้จัดสรร 5-10% ของพอร์ตเข้าทองคำ ตัวอย่าง หากมีเงินลงทุน 1 ล้านบาท ควรลงประมาณ 50,000-100,000 บาท ห้ามเกิน 15-20% เพื่อรักษาสมดุลและกระจายความเสี่ยง

จังหวะเข้าซื้อที่น่าสนใจ

ราคาทองคำที่อยู่ใกล้แนวรับที่ 2,447 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เป็นจังหวะน่าสนใจ หากปรับตัวลงใต้ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อาจเป็นโอกาสทยอยสะสม

ควรใช้วิธี Dollar-Cost Averaging โดยแบ่งเงินออกเป็น 4-6 ส่วน แล้วทยอยซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง แทนการลงทุนครั้งเดียว

การเตรียมรับความเสี่ยง

แม้ทองคำถือว่าปลอดภัย แต่ยังมีความเสี่ยงขาดทุนได้ โดยเฉพาะในระยะสั้น ซื้อทองเก็บไว้อาจเผชิญกับการปรับตัวลง 10-15% ในช่วงตลาดผันผวน หรือในกรณีวิกฤต อาจลงได้ถึง 20-25%

ตัวอย่าง หากลงทุน 100,000 บาท ต้องเตรียมใจรับความเป็นไปได้ที่มูลค่ากลับมาอยู่ที่ 75,000-90,000 บาทในช่วงสั้นๆ

สรุป ซื้อทองเก็บไว้ดีไหมจริงๆ

ใช่ การลงทุนในทองคำมีมูลความสมควรในสภาวะตลาดที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จขึ้นอยู่กับ:

• ประเมินความเสี่ยงที่ตัวเองยอมรับได้จริง
• ไม่ลงทุนด้วยเงินที่ต้องใช้ในระยะสั้น
• ทองคำควรเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาว
• จัดสรรที่เหมาะสมและกระจายความเสี่ยงให้สมดุล

ในโลกที่เต็มไปด้วยความผันผวน ทองคำยังคงเป็นจุดยึดเหนี่ยวที่เชื่อถือได้สำหรับนักลงทุนที่มองหาเสถียรภาพ