Leaders du Marché Financier : Quelles sont les entreprises les plus importantes de la Bourse Mexicaine en 2025 ?

La Bolsa Mexicana de Valores représente le cœur du marché des capitaux mexicain, étant la deuxième plus grande d’Amérique Latine et la cinquième du continent américain. Bien que le Mexique dispose de deux bourses — la BMV et la BIVA —, la Bolsa Mexicana de Valores concentre la majeure partie de l’activité boursière et constitue la référence principale pour les investisseurs nationaux et internationaux cherchant une exposition au marché mexicain.

Comprendre la structure du marché mexicain

La Bolsa Mexicana de Valores a été constituée en 1978 par la fusion de trois bourses régionales : la Bolsa de Valores de México à Mexico, la Bolsa de Occidente à Guadalajara et la Bolsa de Monterrey. Cette consolidation a permis de créer une plateforme unique et robuste pour la négociation d’actions, de dérivés, de titres à revenu fixe et de fonds cotés.

Le marché des capitaux mexicain reste cependant relativement petit par rapport à la taille de l’économie nationale. Seules 145 entreprises sont cotées à la bourse mexicaine, dont 140 d’origine mexicaine. Cette concentration fait que la performance des plus grandes sociétés est déterminante pour l’ensemble du marché.

L’indice de prix et de cotation (S&P/BMV IPC) agit comme le thermomètre du marché. Composé de 35 actions pondérées par la capitalisation boursière, il regroupe les 36 plus grandes et liquides entreprises de la bourse mexicaine. Cet indice est révisé deux fois par an et comprend des sociétés de divers secteurs, le secteur de la consommation de base (30,9%), les matériaux (26,2%) et l’industrie (12,3%) étant les trois segments les plus importants.

En termes de rendement, le S&P/BMV IPC a affiché des résultats remarquables : 29 % annualisé sur la dernière année, 15 % sur cinq ans et 6,44 % sur une décennie. La capitalisation moyenne des entreprises incluses atteint 221,939 milliards de MXN, tandis que la dispersion est importante : la capitalisation la plus faible est de 17,882 milliards de MXN et la plus élevée dépasse 1,27 billion de MXN.

La performance exceptionnelle de 2025

Le contexte macroéconomique de 2025 a été favorable pour les entreprises de la bourse mexicaine. L’inflation a diminué à des niveaux proches de 3,5 % annuel, permettant à la Banque du Mexique de mettre en œuvre des réductions progressives des taux d’intérêt. Le peso mexicain a montré de la résilience, restant dans une fourchette limitée et évitant des dépréciations brutales même lors de épisodes de tension commerciale internationale.

Le nearshoring — la relocalisation d’activités productives d’Asie vers l’Amérique Latine — continue d’être un catalyseur important pour l’investissement étranger au Mexique. Cette tendance, combinée à la force de la consommation intérieure, a permis aux entreprises mexicaines de maintenir des marges opérationnelles saines malgré un environnement mondial incertain.

La performance de la bourse mexicaine a été surprenante : le S&P/BMV IPC a accumulé une hausse d’environ 21 % en 2025, surpassant les principaux indices américains, qui restent à la traîne. Ce rallye est concentré dans des secteurs comme les télécommunications, l’exploitation minière et la consommation de base.

Les cinq entreprises qui dominent le marché

Les cinq plus grandes sociétés cotant à la bourse mexicaine représentent conjointement 44,2 % de la capitalisation boursière totale et concentrent 55,8 % de la valeur de l’indice S&P/BMV IPC. Leur importance est structurelle dans l’économie financière mexicaine.

Grupo Financiero Banorte : La puissance bancaire

Banorte, fondée en 1992 et basée à San Pedro Garza García, est la deuxième institution bancaire du Mexique. Elle opère sous les marques Banorte et Ixe, desservant 22 millions de clients via plus de 1 000 agences et 7 000 distributeurs automatiques répartis dans tout le pays.

Sa gamme de services inclut comptes d’épargne, cartes de crédit, prêts hypothécaires, financements commerciaux et gestion de fonds de retraite (afores). Banorte est également le gestionnaire le plus ancien du système de pensions mexicain.

Au troisième trimestre 2025, Banorte a enregistré un résultat net de 13 008 millions de pesos, ce qui représente une contraction interannuelle de 9 %. Malgré cette baisse, le consensus des analystes maintient une position de « Surpondérer » sur les actions de la banque.

Données de cotation (11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 534,70 milliards MXN
• Plage de prix : 178,03 $ - 186,44 $
• Ratio PER : 9,02
• Rendement par dividende : 7,30 %
• Volume moyen : 6,53 millions

América Móvil : Télécommunications sans frontières

América Móvil S.A.B. de C.V., basée à Mexico, est la plus grande entreprise de télécommunications du continent américain et la septième mondiale en nombre d’abonnés. Elle opère dans 23 pays d’Amérique et d’Europe, desservant plus de 323 millions d’utilisateurs.

Sa présence couvre les services de téléphonie mobile, la gestion de centres d’appels, la publicité numérique et la propriété de tours de communication. La société est contrôlée par le Groupe Carso, Carlos Slim étant son actionnaire majoritaire et fondateur.

Au troisième trimestre 2025, América Móvil a enregistré un chiffre d’affaires de 232 920 millions de pesos mexicains, en croissance annuelle de 4,2 %. Le bénéfice net s’élève à 22 700 millions de pesos. Les analystes d’Investing.com recommandent « Achat », avec un prix cible moyen de 21 323 MXN pour les 12 prochains mois.

Données de cotation (11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 70,75 milliards USD
• Plage de prix : 32 800 $ - 35 160 $
• Plage annuelle : 15 675 $ - 40 000 $
• Volume moyen : 587 millions

Fomento Económico Mexicano (FEMSA): Boissons et commerce de détail mondiaux

FEMSA, fondée en 1890 à Monterrey, est une multinationale mexicaine leader dans les boissons, le commerce de détail, la restauration et les pharmacies. Elle est le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au niveau mondial et possède une présence significative dans 17 pays d’Amérique, d’Europe et d’Asie.

L’entreprise cote à la fois à la Bourse Mexicaine et à la Bourse de New York, faisant partie intégrante des principaux indices boursiers. Son modèle d’affaires intégré lui permet de diversifier les risques et de saisir des opportunités dans plusieurs régions.

Le troisième trimestre 2025 a montré des résultats mitigés : le chiffre d’affaires total consolidé a augmenté de 9,1 % pour atteindre 214 638 millions de pesos, mais le bénéfice net a chuté de 36,8 % à 5 838 millions de pesos, principalement en raison de pertes de change et de charges financières accrues. Malgré cela, le consensus d’investissement recommande « Achat ».

Données de cotation (11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 583,28 milliards MXN
• Plage de prix : 174,48 $ - 180,00 $
• Plage annuelle : 156,00 $ - 212,11 $
• Ratio PER : 38,85
• Rendement par dividende : 7,4 %
• Volume moyen : 2,46 millions

Grupo México : Mines et Transports

Fondé en 1978, Grupo México est un conglomérat opérant dans trois divisions stratégiques : Minera México, Grupo México Transportes et Grupo México Infraestructura. Sa division minière est la plus grande du Mexique et la troisième productrice de cuivre au monde, tandis que sa division transports exploite la plus grande flotte ferroviaire du pays.

La performance opérationnelle a été solide au troisième trimestre 2025 : les revenus ont augmenté de 11 % pour atteindre 4 590 millions de dollars, et le bénéfice net a explosé de plus de 50 %, atteignant 1 290 millions de dollars. Cette croissance reflète la demande mondiale en cuivre et l’efficacité opérationnelle du groupe.

Cependant, Grupo México a été confronté à des controverses liées à des catastrophes industrielles, notamment le déversement d’acide sulfurique dans la mer de Cortés en 2019 et l’effondrement de la mine de Pasta de Conchos en 2006, qui a causé 65 morts.

Données de cotation (11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 1,27 billions MXN
• Plage de prix : 158,68 $ - 162,51 $
• Plage annuelle : 91,08 $ - 167,85 $
• Ratio PER : 17,71
• Rendement par dividende : 2,71 %
• Volume moyen : 7,96 millions

Le prix cible moyen des analystes est de 149,42 MXN, suggérant une baisse potentielle de –6,9 %. Barron’s attribue une note de « Under/Sell » avec un prix cible de 8,33 USD pour les actions de classe B.

Walmart de México : Commerce de détail à portée régionale

Walmart de México S.A.B. de C.V., fondée en 1958 par Jerónimo Arango, est un leader incontesté dans le secteur de la distribution. Elle exploite des entrepôts, des magasins de discount, des hypermarchés, des supermarchés et des clubs avec une présence importante au Mexique et en Amérique Centrale.

La stratégie de l’entreprise repose sur une large gamme de produits à des prix compétitifs, attirant des millions de clients dans toute la région. Son modèle d’affaires multi-formats lui a permis de toucher différents segments de marché.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires total a atteint 246 253,8 millions de pesos, contre 227 415,1 millions au même trimestre de l’année précédente. Le bénéfice net s’élève à 11 226,9 millions de pesos, contre 12 510,1 millions au T2-24, reflétant des pressions sur les marges. Barron’s maintient une recommandation de « Surpondérer », suggérant un niveau d’achat supérieur à la moyenne du marché.

Données de cotation (11 novembre 2025):

• Capitalisation boursière : 1,10 billion MXN
• Plage de prix : 61,43 $ - 63,97 $
• Plage annuelle : 50,79 $ - 67,34 $
• Ratio PER : 21,86
• Rendement par dividende : 3,83 %
• Volume moyen : 25,45 millions

Perspective comparative : Les dix plus grandes entreprises

En plus des cinq géants mentionnés, cinq autres sociétés complètent l’élite des entreprises de la bourse mexicaine. Il s’agit de Cemex, Grupo Aeroportuario del Pacífico, Arca Continental, Industrias Peñoles et Grupo Aeroportuario del Sureste. Ensemble, les dix plus grandes entreprises représentent près de 70 % de la valeur de l’indice S&P/BMV IPC, soulignant la forte concentration du marché.

Opportunités d’investissement dans le contexte mondial

Pour les investisseurs ayant maintenu leurs portefeuilles concentrés sur les marchés américains pendant des années, 2025 offre une opportunité attrayante de rééquilibrage. La performance des entreprises de la bourse mexicaine a surpris positivement, stimulée par le nearshoring, la force de la consommation locale et la stabilité macroéconomique relative.

Une stratégie équilibrée peut combiner une exposition sélective aux entreprises de la bourse mexicaine, complétée par une présence dans des actifs américains et des obligations des deux économies. Cette diversification permet de capter les différences de rendement entre marchés, de réduire la volatilité des devises et d’atténuer les risques géopolitiques spécifiques à chaque région.

La taille du marché mexicain reste modeste comparée aux États-Unis — les cinq plus grandes sociétés américaines dépassent de plus de 15 fois la valeur totale de la Bolsa Mexicana de Valores — mais sa croissance dynamique et ses valorisations attractives en font un sujet d’intérêt pour les investisseurs mondiaux.

En conclusion, les entreprises de la bourse mexicaine les plus remarquables en 2025 offrent une exposition à des secteurs résilients et à une économie ayant démontré sa capacité d’adaptation face aux changements de l’environnement international, constituant un complément intéressant pour des portefeuilles diversifiés à l’échelle mondiale.