Le secret de la croissance de 120 fois de l'or en 10 ans | La prospérité haussière des 50 dernières années se reproduira-t-elle ?

Pourquoi l’or est-il devenu une valeur de stockage éternelle ?

L’or a toujours été un moyen important d’échange dans la civilisation. En raison de ses caractéristiques telles que sa haute densité, son excellente ductilité, sa durabilité et sa capacité de conservation, il peut non seulement servir de monnaie en circulation, mais aussi comme bijou et matière première industrielle. Dans l’histoire, l’or était étroitement lié au système monétaire — jusqu’en 1971, lorsque le président américain Nixon a annoncé la déconnexion du dollar avec l’or, entraînant la fin officielle du système de Bretton Woods, et ce n’est qu’à partir de ce moment que le prix de l’or a commencé à fluctuer librement sur le marché.

Depuis lors, la tendance du prix de l’or est devenue un indicateur clé pour observer l’économie mondiale et la géopolitique.

Performances étonnantes de la montée en flèche du prix de l’or au cours des 10 dernières années

Si l’on regarde uniquement la performance des 10 dernières années, l’or a montré une croissance impressionnante. Entre 2015 et 2025, le prix historique de l’or est passé d’environ 1060 dollars par once à environ 4300 dollars, avec une hausse cumulée de plus de 300 %.

La performance des deux dernières années est encore plus épique :

• 2024 : le prix de l’or a commencé l’année en forte hausse, dépassant 4200 dollars/once après avoir franchi la barre des 2690 dollars/once, avec une hausse de plus de 56 %
• 2025 à ce jour : sous l’effet de la montée des tensions au Moyen-Orient, du conflit russo-ukrainien, des ajustements de la politique commerciale américaine, de la volatilité des marchés boursiers mondiaux, etc., l’or a à plusieurs reprises atteint de nouveaux sommets historiques

Cette montée en forte hausse reflète la réévaluation du marché du risque et une forte demande pour les actifs refuges.

Rétrospective des quatre grands cycles haussiers du prix de l’or sur 50 ans

Pour comprendre la situation actuelle du marché de l’or, il faut la replacer dans le contexte historique de 50 ans. Depuis la déconnexion du dollar avec l’or en 1971 jusqu’à aujourd’hui, le prix international de l’or a connu quatre grands cycles de hausse.

Première vague : crise de confiance 1970-1975

Après la déconnexion, le marché craignait que le dollar ne devienne de la monnaie sans valeur, et le prix de l’or est passé de 35 dollars à 183 dollars, avec une hausse de plus de 400 %. Avec la crise pétrolière et l’émission monétaire accrue aux États-Unis, l’or est devenu le premier choix pour protéger la richesse. Cependant, après la résolution de la crise pétrolière, la population a progressivement reconnu que le dollar restait pratique, et le prix de l’or est retombé autour de 100 dollars.

Deuxième vague : impact géopolitique 1976-1980

La deuxième crise pétrolière au Moyen-Orient, la crise des otages en Iran, l’invasion de l’Afghanistan par l’URSS, etc., ont déclenché une récession mondiale, avec une inflation galopante en Occident. L’or a explosé de 104 dollars à 850 dollars, avec une hausse de plus de 700 %. Mais après une surchauffe, la fin de la crise et la fin de la guerre froide ont entraîné une période de consolidation de 20 ans, oscillant principalement entre 200 et 300 dollars.

Troisième vague : crise financière 2001-2011

Les événements du 11 septembre ont déclenché une guerre contre le terrorisme mondiale, et les dépenses militaires massives des États-Unis ont conduit à des baisses de taux et à l’émission de dettes, ce qui a fait monter les prix de l’immobilier. La boucle de hausse des taux a finalement déclenché la crise financière de 2008, et la mise en œuvre du QE par les États-Unis a sauvé le marché, entraînant un marché haussier de 10 ans pour l’or. Le prix est passé de 260 dollars à 1921 dollars, avec une hausse de plus de 700 %. Après la crise de la dette européenne, le prix a atteint un sommet, puis s’est corrigé autour de 1000 dollars.

Quatrième vague : demande de refuge depuis 2015

Les 10 dernières années ont vu une nouvelle vague de hausse de l’or. La politique de taux négatifs, la dédollarisation mondiale, le QE ultra-accentué de 2020, la guerre russo-ukrainienne, le conflit israélo-palestinien, la crise de la mer Rouge, etc., ont continuellement poussé le prix de l’or au-dessus de 2000 dollars. En 2024-2025, la situation est encore plus dramatique : en peu de temps, le prix a bondi du niveau de 2800 dollars à 4300 dollars, établissant un record sans précédent dans l’histoire humaine.

En 50 ans, l’or est passé de 35 dollars à 4300 dollars, avec une croissance de plus de 120 fois. Ce n’est pas seulement une augmentation numérique du prix, mais aussi une réévaluation des actifs à risque dans le monde entier.

Or vs actions : qui est le vrai gagnant ?

Les investisseurs demandent souvent : l’or est-il un bon investissement ? La réponse dépend de la fenêtre temporelle et de la référence choisies.

Sur 50 ans :

• L’or a augmenté de 120 fois
• Le Dow Jones est passé de 900 points à 46000 points, avec une croissance d’environ 51 fois
• L’or a surpassé

Sur 30 ans :

• Le rendement boursier est supérieur
• L’or est en deuxième position
• Les obligations sont en dernière position

Cependant, la faiblesse fatale de l’or est sa volatilité. Sur la période 1980-2000, le prix de l’or oscillait entre 200 et 300 dollars, et de nombreux investisseurs ont tout perdu. Combien de fois peut-on attendre 50 ans dans une vie ?

C’est là le paradoxe central de l’investissement dans l’or : à long terme, le rendement de l’or n’est pas inférieur à celui des actions ; mais à court terme, une mauvaise stratégie de détention peut conduire à aucune progression sur dix ans.

L’or doit-il être détenu à long terme ou faire du trading ?

Selon la règle historique, le mouvement du prix de l’or suit un rythme clair : tendance haussière à long terme → forte correction → consolidation → reprise haussière.

Par conséquent, la logique d’investissement dans l’or doit être :

• Saisir la tendance haussière pour maximiser les gains
• Vendre à la baisse pour couvrir les risques
• Éviter de détenir aveuglément à long terme, sinon on risque de tomber dans une phase de consolidation

Une autre règle importante est : même après la fin d’un cycle haussier, chaque creux de correction voit le prix de l’or remonter progressivement. Sur 50 ans, chaque point bas a été respectivement de 35 dollars, 100 dollars, 200 dollars, 1000 dollars, montrant une tendance de support à long terme en hausse. Les investisseurs n’ont pas à craindre la baisse, mais simplement maîtriser leur timing d’entrée et de sortie.

Cinq modes d’investissement dans l’or : comparaison

Les canaux d’investissement dans l’or sont variés, chacun avec ses avantages et inconvénients :

1. Or physique

• Avantages : bonne confidentialité, peut aussi servir de décoration
• Inconvénients : peu pratique pour la transaction, prime de liquidité

2. Livret d’épargne or

• Avantages : facile à transporter, peut être converti en or physique
• Inconvénients : pas d’intérêt bancaire, large spread d’achat/vente, adapté uniquement à une détention à long terme

3. ETF or

• Avantages : meilleure liquidité que le livret, possibilité de trading instantané, correspond à l’or physique
• Inconvénients : frais de gestion, dépréciation lors de phases de stagnation prolongée

4. Contrats à terme et CFD(CFD)

• Avantages : levier, positions longues et courtes, faibles coûts de transaction, utilisation efficace du capital
• Inconvénients : risque élevé, nécessite des connaissances professionnelles et gestion du risque

5. Actions minières aurifères

• Avantages : participation à la croissance de l’industrie, possibilité de dividendes
• Inconvénients : corrélation partielle avec le prix de l’or, dépendance à la gestion de l’entreprise

Classement de la difficulté et du rendement des investissements : or, actions, obligations

Les trois grands actifs ont des sources de rendement totalement différentes :

• Or : rendement basé sur la différence de prix, sans rendement périodique, clé : timing d’entrée/sortie
• Obligations : rendement basé sur les intérêts, nécessite d’augmenter la quantité d’unités et de suivre l’évolution des taux sans risque
• Actions : rendement basé sur la croissance des entreprises, nécessite une sélection judicieuse et une patience à long terme

En termes de difficulté d’investissement : obligations plus simple > or > actions plus difficiles

En termes de rendement, sur 50 ans, l’or a été le plus performant, mais sur 30 ans, les actions ont surpassé.

Comment les cycles économiques déterminent-ils la répartition des actifs ?

Le marché étant imprévisible, il n’y a pas d’actif qui gagne éternellement. La philosophie d’investissement correcte est :

Période de croissance économique → privilégier les actions (forte profitabilité des entreprises, flux de capitaux)

Période de récession → privilégier l’or et les obligations (gestion du risque, conservation de la valeur, revenus fixes)

Une approche plus prudente consiste à ajuster la répartition en fonction de votre profil de risque, en fixant des proportions raisonnables pour actions, obligations et or. Lors de crises comme la guerre russo-ukrainienne, l’inflation, la montée des taux, ou les conflits géopolitiques, une diversification multi-actifs permet de mieux couvrir la volatilité.

La révélation ultime du rendement de l’or sur 10 ans

Les performances impressionnantes de l’or au cours des 10 dernières années ne sont pas le fruit du hasard, mais une conséquence inévitable de l’aggravation de l’environnement de risque mondial. Selon plusieurs angles, l’or pourrait continuer à porter ses fruits dans la prochaine décennie — tant que l’incertitude politique mondiale, l’appétit des banques centrales pour l’or, et les conflits géopolitiques persistent.

Cependant, la clé du succès dans l’investissement dans l’or ne réside pas dans l’achat et la conservation éternelle, mais dans la capacité à repérer les cycles haussiers et à saisir les bons moments d’entrée et de sortie. Ceux qui ont vécu la hausse de 120 fois de l’or ne sont pas simplement des détenteurs, mais des opérateurs de swing.

Dans les 50 prochaines années, l’or pourra-t-il retrouver sa gloire d’antan ? La réponse dépend de votre capacité à en comprendre véritablement la nature.