L'argent est-il plus cher que l'or ? Une analyse du marché pour 2025

Comparatif des prix actuels : Combien coûte quoi ?

La question de savoir si le platine ou l’or est plus coûteux peut aujourd’hui être clairement répondue : L’or est actuellement le métal précieux le plus cher. Avec un prix de plus de 3 300 dollars US par once fine, l’or dépasse largement le prix du platine. En juillet 2025, le platine se négocie autour de 1 450 dollars US par once fine – moins de la moitié du prix de l’or.

Mais cette relation n’a pas toujours été ainsi. Sur le plan historique, le platine a longtemps été le métal précieux le plus précieux des deux. En 2014, le prix du platine était encore nettement supérieur à celui de l’or. En 1924, le platine atteignait même six fois le prix de l’or. Ce changement radical résulte de dynamiques de marché et de facteurs de demande différents.

Pourquoi le rapport de prix a-t-il tellement changé ?

Les raisons de cette inversion sont multiples. Alors que l’or a atteint de nouveaux sommets historiques depuis 2019 et a même dépassé la barre des 3 500 dollars en avril 2025, l’évolution du prix du platine a été beaucoup plus volatile.

Un facteur principal est la demande de l’industrie automobile. Le platine est principalement utilisé dans les catalyseurs diesel – un secteur qui a perdu beaucoup de demande ces dernières années. Alors que l’industrie automobile mondiale se tourne vers la mobilité électrique, la demande de platine a continuellement diminué. Cela a pesé sur les prix. Au début de 2020, le prix du platine est même tombé en dessous de 600 dollars US par once fine.

En revanche, l’or bénéficie de son rôle de protection contre l’inflation et de monnaie de crise. Les tensions géopolitiques et l’incertitude économique stimulent régulièrement la demande d’or.

La reprise surprenante en 2025

Cependant, la situation a changé de manière significative en 2025. De janvier à juillet 2025, le prix du platine est passé d’environ 900 à 1 450 dollars US – une hausse de plus de 50 %. Cette hausse repose sur plusieurs facteurs :

• Rareté physique : L’Afrique du Sud, premier producteur mondial de platine, a connu d’importantes perturbations de la production
• Déficit structurel : La demande dépasse durablement l’offre disponible
• Dollar faible : Une valeur plus basse du dollar rend les matières premières plus attractives pour les acheteurs étrangers
• Demande des investisseurs : Des flux massifs vers les ETF en platine indiquent un intérêt croissant des investisseurs
• Demande stable : La Chine et le secteur de la joaillerie montrent une demande inattendue et robuste

Cette combinaison a créé une poussée des prix qui a sorti le platine de sa stagnation de longue date.

Platine versus or : domaines d’application différents

Une différence importante : l’or est principalement un produit d’investissement, tandis que le platine remplit une double fonction. En plus de son rôle d’actif financier, le platine a une importance industrielle considérable. Les applications vont de la joaillerie à la catalyse diesel, en passant par la médecine (Implants), l’industrie chimique (Fabrication d’engrais) et les technologies d’avenir comme la production d’hydrogène.

Cette composante de demande industrielle rend le platine plus volatile que l’or. Lors des phases de boom économique, la demande de platine augmente de façon disproportionnée en raison de la besoin accru de l’industrie. En période de récession, elle chute plus rapidement.

Par ailleurs, le platine est nettement plus rare que l’or – une situation paradoxale étant donné la longue période de baisse des prix. Le ratio platine/or est négatif depuis 2011, ce qui en fait la plus longue période de sous-performance de son histoire.

Perspectives du marché pour 2025 et au-delà

Selon le World Platinum Investment Council, la demande pour 2025 est estimée à 7 863 koz (oz) et l’offre à 7 324 koz, ce qui laisse un déficit de 539 koz – une situation qui pousse les prix à la hausse.

L’offre ne devrait croître que d’environ 1 %, car des problèmes structurels dans l’exploitation du platine empêchent une augmentation rapide de la capacité. La seule exception : le marché du recyclage pourrait s’étendre jusqu’à 12 %.

Du côté de la demande, le tableau est mitigé :

• Industrie automobile (41% de la demande): légère hausse de 2 %
• Secteur de la joaillerie (25%): croissance de 2 % également
• Investissements (6%): augmentation de 7 %
• Industrie (28%): baisse de 9 %

Au total, le scénario de demande est légèrement négatif ou neutre. La clé pour la prévision réside dans l’évolution de l’activité industrielle américaine et chinoise. Si des tensions commerciales ou des droits de douane pèsent sur l’économie, la demande industrielle pourrait continuer à diminuer. En cas de croissance inattendue, le platine aurait un potentiel de hausse.

Un risque : après la forte hausse, une consolidation pourrait intervenir d’ici la fin de l’année. La prise de bénéfices pourrait entraîner des baisses de cours. Cependant, si le dollar US reste faible et que le déficit physique persiste, le platine bénéficierait de supports fondamentaux.

Opportunités d’investissement dans le platine

Plusieurs options s’offrent aux investisseurs intéressés :

Possession physique : pièces, lingots ou bijoux offrent une détention directe du métal, mais nécessitent un stockage sécurisé avec des coûts associés.

** ETCs et ETFs** : ces produits suivent le prix du platine et permettent une intégration simple dans un portefeuille sans souci de stockage. Idéal pour les débutants.

Actions minières : investir dans des sociétés extractrices de platine offre une exposition indirecte avec un potentiel de performance supplémentaire.

CFDs et contrats à terme : pour les traders expérimentés, qui spéculent sur les mouvements de prix. Les CFDs permettent d’utiliser l’effet de levier avec un capital moindre.

Stratégies de trading pour les investisseurs actifs

La volatilité accrue du platine le rend intéressant pour les traders actifs. Une stratégie éprouvée consiste à suivre la tendance avec des moyennes mobiles : combiner une moyenne mobile rapide (10) et une moyenne mobile lente (30). Un signal d’achat apparaît lorsque la moyenne rapide croise la moyenne lente à la hausse ; un signal de vente lors du croisement inverse.

Gestion essentielle du risque :

• Risquez au maximum 1-2 % de votre capital total par trade
• Utilisez systématiquement des ordres stop-loss
• Exemple : avec 10 000 € de capital total et un risque de 1 %, la position à effet de levier 5 ne doit pas dépasser 1 000 €

Exemple :

• Capital total : 10 000 €
• Risque maximal : 1 % = 100 €
• Stop-loss : 2 % en dessous du prix d’entrée
• Avec un effet de levier 5, une baisse de 2 % du prix correspond à une perte de 10 % sur la position
• Taille maximale de la position : 1 000 €

Diversification de portefeuille avec le platine

Pour les investisseurs plus conservateurs, le platine offre un potentiel de diversification. En raison de ses dynamiques d’offre et de demande propres, il peut évoluer de manière contrariante par rapport aux actions. En tant qu’élément additionnel, le platine peut ainsi sécuriser à long terme un portefeuille d’actions américaines.

Les instruments adaptés sont les ETCs/ETFs en platine, le métal physique ou les actions minières. La répartition optimale doit être déterminée individuellement en fonction de la tolérance au risque et des objectifs d’investissement. En raison de sa volatilité plus élevée, une combinaison avec d’autres métaux précieux et un rééquilibrage régulier sont recommandés.

Conclusion : le platine est-il un investissement attrayant ?

La réponse dépend du profil de l’investisseur. Pour les traders actifs, les fluctuations offrent des opportunités. Pour les investisseurs conservateurs, le platine peut servir d’instrument de diversification. La hausse de 2025 et le déficit structurel indiquent un potentiel de hausse à moyen terme – mais l’évolution future dépendra de la faiblesse du dollar US, de la demande industrielle et des développements de l’offre. Les taux de location (lease rates) doivent être surveillés comme indicateur du marché.