Le franc suisse vaut-il encore la peine d'être investi ? Analyse de la tendance du franc suisse à partir des fluctuations du taux de change

Les actifs risqués sous le coup, le franc suisse devient le « refuge » préféré

Depuis 2025, les marchés financiers mondiaux sont pleins d’incertitudes. La politique tarifaire de Trump a déclenché des anticipations de guerre commerciale, ce qui a entraîné une vente massive de divers actifs risqués, les capitaux se dirigeant rapidement vers des valeurs refuges traditionnelles. Dans cette vague de « fuite vers la sécurité », le franc suisse (CHF), grâce à sa stabilité et sa réputation historique, est devenu un objet de convoitise sur le marché.

D’après les données, le dollar américain/franc suisse (USD/CHF) est passé rapidement de 0,9078 au début de l’année à environ 0,8, le franc s’appréciant de plus de 10 % face au dollar. Cette tendance haussière a principalement commencé en avril, juste après l’annonce par Trump de « tarifs réciproques ». Selon les prévisions de CoinCodex, l’USD/CHF pourrait encore reculer dans une fourchette de 0,7458-0,8452, ce qui indique que la tendance haussière du franc reste difficile à inverser à court terme.

Les trois principaux moteurs derrière la tendance du franc suisse

La « double lame » de la Banque centrale suisse

La Banque nationale suisse (BNS) influence directement le taux de change du franc. Pour atténuer la pression d’une appréciation trop rapide, la BNS a abaissé son taux directeur à 0 % en juin 2025, atteignant un nouveau plus bas depuis la fin de la politique de taux négatif en 2022. Cela peut sembler une politique de baisse de taux « défavorable », mais en réalité, la BNS cherche à « apaiser » — en utilisant une politique accommodante pour freiner la sur-achat du franc.

Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants, car la BNS a déjà eu un passé d’interventions radicales sur le marché des changes. L’événement du « cygne noir du franc suisse » en 2015 reste gravé dans la mémoire des marchés. Si l’aversion au risque mondiale s’aggrave à nouveau, la BNS pourrait recourir à une intervention plus directe pour influencer le taux de change.

La « symbiose » entre l’or et le franc suisse

La Suisse détient 1040 tonnes d’or, ce qui la place parmi les pays avec la plus forte réserve par habitant. En tant qu’actif refuge, le franc et l’or ont tendance à monter en même temps en période de panique extrême. Après la crise financière de 2008, les deux ont connu une hausse à long terme ; vers 2011, ils ont également atteint leur sommet simultanément. Cette corrélation n’est pas une coïncidence, mais reflète le fait qu’en période de panique, que ce soit en or physique ou en monnaie refuge, les capitaux affluent massivement.

La « réaction d’urgence » face à un refroidissement de l’économie mondiale

Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit que la croissance mondiale du PIB en 2025 ne sera que de 2,8 %, en dessous des niveaux habituels. Ajoutez à cela l’aggravation des tensions commerciales et l’instabilité en Europe, et l’inquiétude sur les perspectives économiques ne cesse de croître. Dans ce contexte, les investisseurs se tournent naturellement vers des actifs à faible risque — le franc suisse devient leur premier choix.

Analyse technique de la tendance du franc suisse

USD/CHF : la tendance baissière n’est pas terminée

Depuis le déclenchement de la baisse en avril, le USD/CHF maintient une tendance à la baisse. Le marché est généralement pessimiste sur cette paire, estimant que la tendance à l’appréciation du franc n’est pas encore terminée. Selon CoinCodex, dans le mois à venir, le USD/CHF pourrait encore baisser de 4,73 %, se rapprochant des niveaux de support inférieurs.

EUR/CHF : entre turbulence et choix

La tendance de l’euro/franc suisse (EUR/CHF) est plus complexe. Au début de l’année, la Banque centrale européenne (BCE) a retardé la baisse des taux pour soutenir l’euro, ce qui a fait monter l’EUR/CHF jusqu’à 0,9676 ; mais au deuxième trimestre, la faiblesse de l’économie de la zone euro et l’augmentation des risques commerciaux mondiaux ont fait bondir la demande de sécurité en franc, entraînant une chute directe vers 0,94.

Les points clés à surveiller sont : si la BCE maintient une position hawkish ou si les données de la zone euro dépassent les attentes, l’EUR/CHF pourrait remonter ; à l’inverse, si les risques géopolitiques s’aggravent ou si la BNS intervient à nouveau, cette paire pourrait tomber en dessous de 0,90.

Comment les investisseurs particuliers peuvent-ils participer à la tendance du franc ?

Pour les investisseurs particuliers, il existe principalement trois options pour investir dans le franc :

Trading en agence bancaire : la méthode la plus traditionnelle mais la moins efficace, avec des spreads importants, peu adaptée au trading à court ou moyen terme.

Trading de futures : via des bourses comme le CME, avec un levier flexible et de longues plages horaires, mais nécessitant un renouvellement périodique des positions et des seuils d’entrée plus élevés.

Trading CFD : combinant les avantages des futures tout en étant plus simple, avec des marges faibles et la possibilité de conserver des positions indéfiniment, idéal pour les investisseurs ordinaires. Que ce soit pour USD/CHF, EUR/CHF ou d’autres croisements du franc, ils peuvent choisir librement.

Conseil de trading : la meilleure période pour trader est lors du chevauchement des sessions européenne et américaine, soit de 21h à 2h du matin, heure de Beijing (une heure de plus en heure d’hiver). La liquidité est alors maximale et la volatilité la plus forte.

Conclusion : le franc suisse, un outil de couverture, pas un outil de croissance

La tendance du franc suisse est essentiellement une confrontation entre « actifs risqués » et « actifs refuges ». À court terme, la volatilité du franc est influencée par les politiques des banques centrales et les données économiques ; à long terme, cela dépend si le monde retombera dans une crise.

Pour un portefeuille, la valeur du franc ne réside pas dans la croissance, mais dans la fonction d’assurance. En fin de cycle de hausse des taux de la Fed et face aux crises fréquentes dans le système bancaire mondial, détenir du franc suisse revient à assurer son portefeuille. Si la situation globale se détériore dans les années à venir, le franc suisse deviendra une composante indispensable de tout portefeuille d’investissement.