Quand l'AUD va-t-il changer de cap ? Analyse de la tendance jusqu'en 2026 et opportunités de trading

L’AUD, en tant que cinquième devise de réserve mondiale en termes de volume de transactions (juste après le dollar américain, l’euro, le yen et la livre sterling), voit ses fluctuations de change fortement suivies par le marché. La paire AUD/USD, caractérisée par une forte liquidité et des spreads faibles, constitue une cible importante pour de nombreux investisseurs pour des opérations à court terme ou des stratégies à moyen et long terme. Cependant, en observant sur une période prolongée, la performance globale de l’AUD au cours des dix dernières années a été faible, avec une capacité de rebond limitée.

Pourquoi l’AUD est-il en faiblesse à long terme ? Des facteurs structurels difficiles à inverser

L’AUD est longtemps considérée comme une devise à haut rendement, son attractivité dépendant de la structure des écarts de taux d’intérêt. Mais depuis le niveau de 1,05 début 2013 jusqu’à aujourd’hui, l’AUD/USD s’est dépréciée de plus de 35 %, tandis que l’indice dollar américain a augmenté de 28,35 %. Cela reflète l’entrée du marché dans un cycle de dollar fort, rendant difficile pour l’AUD de se démarquer.

Selon les données comparatives, la tendance de l’AUD est étroitement liée aux prix des matières premières, aux écarts de taux d’intérêt et aux cycles économiques mondiaux :

2009-2011 : La forte reprise économique de la Chine a stimulé la demande de matières premières, les taux d’intérêt en Australie étant nettement supérieurs à ceux des États-Unis, poussant l’AUD proche de 1,05.

2020-2022 : Le marché haussier mondial des matières premières a débuté, le prix du minerai de fer atteignant des sommets historiques, l’Australie augmentant rapidement ses taux, l’AUD dépassant brièvement 0,80. Pendant cette période, la gestion de la pandémie en Australie était relativement stable, la demande en matières premières en Asie étant forte, ce qui a entraîné une hausse de l’AUD/USD d’environ 38 % en un an.

2023-2024 : La reprise chinoise est faible, la volatilité à la hausse est devenue la norme, l’écart de taux se réduit, et la tendance de l’AUD reste globalement faible.

Perspectives 2025 : La baisse des taux et la reprise des matières premières offrent un certain soutien, mais la transformation en tendance haussière reste incertaine.

Les moteurs récents de la reprise : matières premières, dollar, appétit pour le risque

Au premier semestre 2025, l’AUD a montré une relative solidité. Les prix du minerai de fer et de l’or ont fortement augmenté, la baisse des taux par la Réserve fédérale américaine a entraîné un flux de capitaux vers les actifs risqués, poussant l’AUD/USD à 0,6636, avec une appréciation globale d’environ 5-7 % sur l’année.

Cependant, chaque fois que l’AUD approche des niveaux proches de ses sommets antérieurs, la pression vendeuse augmente nettement. Les analystes soulignent que les principales raisons incluent :

• L’impact des politiques tarifaires américaines sur le commerce mondial, la baisse des exportations de matières premières, affaiblissant le statut de l’AUD en tant que devise axée sur les matières premières
• La difficulté à inverser l’écart de taux entre les États-Unis et l’Australie, la croissance économique intérieure australienne étant faible, ce qui réduit l’attractivité des actifs
• La nature même de l’AUD comme une devise « avec rebond mais sans tendance claire », dominée par des facteurs externes plutôt que par ses fondamentaux

Trois indicateurs clés pour suivre la tendance de l’AUD

Pour déterminer si l’AUD dispose de conditions pour une hausse continue, les investisseurs doivent se concentrer sur trois facteurs essentiels :

1. La politique de taux d’intérêt de la Reserve Bank of Australia (RBA)

Le taux de cash de la RBA est d’environ 3,60 %, et le marché anticipe une nouvelle hausse en 2026, la Banque centrale australienne prévoyant un pic potentiel à 3,85 %. Si l’inflation persiste et que le marché du travail reste résilient, une posture hawkish de la RBA pourrait aider à restaurer l’avantage de l’écart de taux pour l’AUD ; à l’inverse, si la hausse des taux n’a pas lieu, la capacité de soutien de l’AUD s’affaiblira nettement.

2. La situation économique de la Chine et l’évolution des prix des matières premières

L’économie australienne est fortement concentrée sur l’exportation de minerai de fer, charbon et énergie, l’AUD étant essentiellement une devise de matières premières, avec la demande chinoise comme variable clé. Lorsque la construction et la fabrication en Chine repartent, les prix du minerai de fer ont tendance à suivre, ce qui se reflète rapidement dans le taux de change ; à l’inverse, si la reprise chinoise est faible, l’AUD peut connaître des mouvements de « hausse puis correction ».

3. La tendance du dollar américain et le sentiment de risque global

Le cycle de politique de la Fed reste au cœur du marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar faible profite généralement aux devises risquées, dont l’AUD ; mais si le sentiment de précaution augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l’AUD peut subir une pression même si ses fondamentaux ne se détériorent pas. La faiblesse récente des prix de l’énergie et la demande mondiale faible limitent également la hausse de l’AUD, les investisseurs privilégiant les actifs refuges.

Pour qu’un véritable cycle haussier à moyen et long terme de l’AUD se mette en place, trois conditions doivent être réunies simultanément : un retour de la RBA à une posture hawkish, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et une phase de faiblesse structurelle du dollar américain. Si une seule de ces conditions est remplie, l’AUD pourrait simplement osciller dans une fourchette.

Prévisions de l’AUD pour 2026 et au-delà : divergence des institutions reflétant l’incertitude du marché

Les prévisions pour l’AUD montrent des divergences marquées, illustrant la complexité du contexte macroéconomique :

Morgan Stanley prévoit que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin 2025. Cette prévision repose sur le maintien d’une posture hawkish de la RBA, soutenue par la hausse des prix des matières premières.

Le modèle statistique de Traders Union indique une moyenne d’environ 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et une hausse à 0,725 d’ici la fin 2027, soulignant la vigueur du marché du travail australien et la reprise de la demande en matières premières.

UBS adopte une position plus prudente, estimant que malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et d’éventuels changements dans la politique de la Fed pourraient limiter la progression de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes du CBA sont encore plus prudents, anticipant une brève reprise de l’AUD, atteignant un sommet en mars 2026, avant de redescendre d’ici la fin de l’année.

Certaines analyses de Wall Street avertissent que si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste très fort, l’AUD aura du mal à dépasser la résistance à 0,67.

Sur la base de ces prévisions et analyses fondamentales, l’AUD pourrait osciller entre 0,68 et 0,70 au premier semestre 2026. Les données économiques chinoises et la volatilité de l’emploi non agricole américain influenceront cette dynamique. La chute brutale n’est pas attendue (les fondamentaux australiens restent solides, la RBA étant relativement hawkish), mais une hausse immédiate semble peu probable (la dominance structurelle du dollar persiste). La pression à court terme proviendra principalement des fluctuations des données chinoises, tandis que le soutien à long terme viendra de la reprise des exportations australiennes de ressources et du cycle des matières premières.

Opportunités de trading de l’AUD et conseils de gestion des risques

L’AUD/USD, en raison de sa forte liquidité et de ses mouvements réguliers, ainsi que de ses caractéristiques structurelles, facilite la lecture des tendances à moyen et long terme. Les investisseurs peuvent participer via le trading sur marge en devises, en prenant des positions longues ou courtes, avec un effet de levier (1-200x). Les seuils de transaction sont faibles, ce qui en fait une option adaptée pour les petits et moyens investisseurs.

Cependant, tout investissement comporte des risques. Le trading sur devises est une activité à haut risque, pouvant entraîner la perte de l’intégralité du capital investi. Il est conseillé d’établir une gestion rigoureuse des risques, en plaçant des ordres de limite et de stop-loss pour chaque transaction, afin d’éviter une position déséquilibrée.

Conclusion sur la tendance de l’AUD

En tant que « devise de matières premières » pour un pays exportateur de ressources, l’AUD est fortement corrélée aux prix des matières premières comme le cuivre, le minerai de fer et le charbon.

En synthèse, à court terme, la posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières devraient soutenir l’AUD. Mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude économique mondiale et au risque potentiel de rebond du dollar, qui limiteront la hausse de l’AUD.

La principale variable d’incertitude reste la capacité de l’AUD à transformer un rebond en tendance durable. Bien que la volatilité du marché des devises rende la prévision précise difficile, la forte liquidité et la régularité des mouvements de l’AUD offrent aux investisseurs davantage d’opportunités de saisir des perspectives à moyen et long terme.