Guide d'investissement dans les ETF sur le pétrole : des concepts de base aux stratégies pratiques

Pourquoi comprendre les ETF sur le pétrole ?

Le pétrole brut, en tant que l’un des produits les plus échangés au monde, est un élément clé de la croissance économique et joue un rôle crucial sur le marché international des matières premières. Pour les investisseurs particuliers souhaitant participer au marché pétrolier mais manquant de connaissances professionnelles, l’ETF sur le pétrole constitue une voie d’investissement relativement accessible.

Les multiples voies d’investissement dans le pétrole sont nombreuses — contrats à terme, fonds, ETF, actions, options — mais chacune comporte ses propres seuils d’entrée et caractéristiques de risque. Cet article analysera en profondeur la logique de fonctionnement des ETF sur le pétrole, le choix des produits concrets, ainsi que leur comparaison avec d’autres méthodes d’investissement.

La nature des ETF sur le pétrole

Qu’est-ce qu’un ETF sur le pétrole ?

Les ETF sur le pétrole ont été créés en 2005, dans un contexte de reprise économique mondiale forte à cette époque. Contrairement à une idée reçue, les ETF sur le pétrole ne détiennent pas directement du pétrole physique, mais suivent indirectement le prix des contrats à terme sur le pétrole ou un indice spécifique du pétrole via des instruments financiers dérivés tels que contrats à terme, forwards, swaps, etc., reflétant ainsi l’évolution du marché pétrolier.

Les ETF sur le pétrole sont négociés en bourse, avec un processus d’achat et de vente identique à celui des actions classiques — ce qui constitue leur plus grand avantage par rapport aux contrats à terme. Avec l’évolution de la demande du marché, des ETF inverses et à effet de levier ont vu le jour, permettant de réaliser des opérations de multiplication par 2-3 des gains ou pertes, le levier 2 étant le plus courant. Les États-Unis disposent du marché d’ETF inverses et à effet de levier le plus mature au monde.

La différence entre ETF inverse et ETF à effet de levier

Les ETF inverses ont une performance inverse à celle de l’indice de référence, permettant aux investisseurs de profiter d’un marché en baisse pour réaliser des gains. Les ETF à effet de levier amplifient les gains (et les pertes) liés aux variations de prix. Ces deux types d’outils offrent plus de stratégies aux investisseurs en ETF sur le pétrole, mais augmentent également le risque.

Comparaison des différentes méthodes d’investissement dans le pétrole

Avant de choisir un ETF sur le pétrole, il est utile de connaître d’autres canaux d’investissement pour mieux définir ses besoins.

Contrats à terme sur le pétrole : volume élevé mais seuil élevé

Les contrats à terme sur le pétrole sont la méthode la plus directe, en dehors de l’achat direct de pétrole physique. Le marché est très liquide. Cependant, la taille des contrats à terme est importante, avec des marges élevées, ce qui les rend peu adaptés aux petits investisseurs.

Les contrats à terme les plus populaires incluent le West Texas Intermediate (WTI) et le Brent, ainsi que le pétrole sulfuré et le contrat à terme sur le pétrole Dubai OSP sur la bourse de Singapour. La volatilité des prix du pétrole, influencée par des événements de marché, rend leur prévision très difficile.

Actions pétrolières : nécessite une analyse fondamentale approfondie

Investir directement dans des actions de sociétés pétrolières exige que l’investisseur ne se limite pas à suivre le prix mondial du pétrole, mais étudie aussi le potentiel de production, la santé financière, la position concurrentielle de chaque société.

Les principales entreprises pétrolières actuelles incluent Sinopec (la plus grande raffinerie au monde), ExxonMobil, Royal Dutch Shell (opérant plus de 40 000 stations-service dans le monde), BP (pionnier dans le développement pétrolier au Moyen-Orient), Total SA, etc.

Options sur le pétrole : une « assurance » pour le trading à terme

Les options permettent aux investisseurs de renoncer à l’exercice si la tendance des prix ne correspond pas à leurs prévisions, ne perdant que la prime — comme une assurance pour une position à terme. Par exemple, si le prix actuel du pétrole est de 30 dollars le baril, et qu’on prévoit qu’il atteindra plus de 40 dollars en juin, avec une prime de 0,1 dollar, on peut investir 100 dollars pour obtenir une option sur 1000 barils. Si le prix monte à 45 dollars, l’exercice du contrat rapportera 4900 dollars. En cas d’erreur de prévision, la perte se limite à la prime de 100 dollars.

CFD sur le pétrole : une option de trading à effet de levier pour tous

Les contrats pour différence (CFD) permettent aux traders d’utiliser une marge pour trader avec effet de levier, sans détenir réellement du pétrole. Par exemple, avec une marge de 5 %, on peut trader une position de 1000 dollars en pétrole en n’investissant que 50 dollars. Les CFD ne facturent généralement pas de frais de transaction, mais gagnent sur la différence de prix, avec une flexibilité sur la taille minimale de transaction (pouvant descendre à 10 barils).

Mais il faut impérativement garder à l’esprit : les CFD sont des produits à effet de levier à haut risque, nécessitant la mise en place de stops pour limiter les pertes.

Détail des produits ETF sur le pétrole à Taïwan

Yuanta S&P Pétrole ETF (code : 00642U)

• Émetteur : Yuanta Investment Trust
• Indice de suivi : S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
• Frais de gestion : 1,00 % ; Frais de garde : 0,15 %
• Dernier prix : 14,87 NT$

C’est le seul produit financier d’investissement direct dans le pétrole à Taïwan, permettant aux investisseurs de participer aux fluctuations du prix du pétrole via le suivi des contrats à terme. La corrélation avec le prix spot du pétrole est très élevée, à 0,923, ce qui garantit une bonne fiabilité.

iShares MSCI Taiwan ETF (code : EWT)

• Émetteur : iShares (BlackRock)
• Indice de suivi : MSCI Taiwan 25/50 Index
• Frais totaux : 0,62 %
• Dernier prix : 46,63 USD

Couvrant 85 % des entreprises par capitalisation à Taïwan, il convient aux investisseurs cherchant une exposition au marché taïwanais.

Fubon FTSE Taiwan ETF (code : 00715L)

• Émetteur : Fubon Asset Management
• Indice de suivi : FTSE Taiwan Index
• Frais de gestion : 0,30 %
• Dernier prix : 11,79 NT$

C’est le premier ETF taïwanais à suivre la performance du marché taïwanais, avec une forte liquidité et une composition diversifiée.

Détail des ETF américains sur le pétrole

Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (code : MLPX)

• Émetteur : Global X
• Indice de suivi : Entreprises de pipelines pétroliers et gaziers (MLP)
• Frais de gestion : 0,45 %
• Rendement en dividendes annuel : 10,1 %
• Actifs sous gestion : 506 millions USD
• Dernier prix : 7,59 USD

Suivant les sociétés de pipelines de pétrole et de gaz naturel, avec des composants principaux comme TC Energy, Enbridge, Williams Companies, ces sociétés offrent des dividendes élevés grâce à leur stabilité.

iShares Global Energy ETF (code : IXC)

• Émetteur : iShares
• Indice de suivi : Grandes entreprises énergétiques mondiales
• Frais de gestion : 0,46 %
• Rendement en dividendes annuel : 11,88 %
• Actifs sous gestion : 690,8 millions USD
• Dernier prix : 18,41 USD

Inclut ExxonMobil, Chevron, Total, offrant une large exposition à l’industrie énergétique mondiale.

SPDR Energy Select Sector Fund (code : XLE)

• Émetteur : State Street Global Advisors
• Indice de suivi : Grandes sociétés pétrolières et gazières américaines
• Frais de gestion : 0,13 %
• Rendement en dividendes annuel : 15,57 %
• Actifs sous gestion : 8,331 milliards USD
• Dernier prix : 34,62 USD

Le plus grand ETF du secteur énergie, composé uniquement d’entreprises américaines comme Chevron, ExxonMobil, ConocoPhillips. Sa faible coût et ses dividendes attractifs en font une option populaire pour une exposition passive au secteur.

Les principaux avantages d’investir dans les ETF sur le pétrole

Facilité d’utilisation, pas besoin de compte à terme

Les ETF sur le pétrole se négocient en bourse comme des actions, sans procédure complexe d’ouverture de compte à terme, ce qui réduit la barrière à l’entrée.

Haute liquidité, supporte le day trading

Comparés à une seule action pétrolière, les ETF offrent une meilleure liquidité et une volatilité plus faible, permettant de trader fréquemment dans la même journée pour profiter des opportunités à court terme, tout en diversifiant le risque.

Avantages fiscaux évidents

Les gains en capital réalisés lors de la vente d’un ETF sur le pétrole sont soumis à une fiscalité différée, offrant ainsi un avantage fiscal par rapport à d’autres fonds.

Coûts de transaction faibles

Pas de frais liés à la garde, au stockage ou à l’assurance du pétrole physique. Les frais de gestion des ETF sont généralement de 0,3-0,4 %, permettant d’économiser 2-3 % par rapport aux investissements en contrats à terme ou en actions.

Trading bidirectionnel, gestion du risque facilitée

Les investisseurs peuvent prendre des positions longues ou courtes, en utilisant des ordres limités et des stops pour gérer leur risque de manière flexible.

En résumé, les ETF sur le pétrole combinent certains avantages des contrats à terme tout en étant moins risqués de manière significative, constituant une porte d’entrée idéale pour les investisseurs particuliers sur ce marché. Lors du choix, privilégier les émetteurs de grande taille, réputés, dotés d’un système de recherche solide, plus sensibles aux variations du prix du pétrole, et offrant une meilleure sécurité des fonds.

Risques à surveiller lors de l’investissement dans les ETF sur le pétrole

Forte volatilité des prix du pétrole

Les événements politiques internationaux et les facteurs environnementaux peuvent provoquer des impacts imprévus majeurs sur le marché du pétrole, rendant la prévision très difficile. La période de prix négatifs du pétrole en 2020 en est un exemple typique.

La liquidité des contrats à terme est plus élevée

Par rapport aux ETF, le marché à terme du pétrole est plus actif, ce qui le rend plus attractif pour les grandes institutions et les entreprises impliquées dans le secteur, mais limite la liquidité des ETF.

Exigences d’expérience plus élevées

Les investisseurs inexpérimentés qui entrent sur le marché des ETF sur le pétrole sans comprendre les concepts fondamentaux risquent d’accroître considérablement leur risque. Certains ETF suivant des petites sociétés de schiste américaines ont des sociétés faibles en termes de compétitivité, et en période de baisse des prix, ces sociétés peuvent rapidement faire faillite. Il est donc essentiel d’étudier attentivement les indices suivis avant d’investir, pour éviter de suivre aveuglément.

Coûts de rollover qui rongent les gains

Les ETF suivant les prix à terme du pétrole doivent effectuer régulièrement des rollover (renouvellement de position), ce qui engendre des coûts élevés, peu adaptés à une détention à long terme, et peut éroder progressivement le capital.

Stratégies concrètes pour investir dans les ETF sur le pétrole

Construire un portefeuille diversifié dans le pétrole

Grâce à la simplicité de négociation des ETF, il est possible de concevoir diverses stratégies. Par exemple, pour stabiliser une exposition existante, on peut vendre une partie des ETF sur le pétrole pour réduire le risque de baisse. Si l’on détient plusieurs actions pétrolières en position longue, on peut également couvrir cette position en vendant à découvert des ETF sur le pétrole.

Utiliser des ETF inverses pour la couverture de risque

Pour ceux qui sont baissiers sur le pétrole mais ne peuvent pas ou ne veulent pas faire de vente à découvert en raison de marges ou de restrictions de compte, les ETF inverses offrent une alternative. Ils suivent l’indice inverse du prix du pétrole, permettant de profiter d’une baisse du marché.

Il est crucial de souligner : les ETF inverses sont des produits à risque très élevé. Bien qu’ils permettent de couvrir la baisse en marché baissier et de réaliser des gains, en cas de rebond des prix, ils peuvent entraîner des pertes importantes, voire la perte totale du capital. Il faut donc évaluer soigneusement sa tolérance au risque avant d’investir.

Conclusion

Les ETF sur le pétrole offrent aux investisseurs particuliers une méthode d’accès au marché pétrolier relativement conviviale et transparente en termes de coûts. En choisissant des produits émetteurs de grande taille et de bonne réputation, en constituant un portefeuille équilibré, et en fixant des stops de manière rationnelle, il est possible de participer aux opportunités de croissance à long terme du secteur énergétique mondial tout en maîtrisant les risques. Que ce soit pour un investissement à dividendes réguliers ou pour profiter des fluctuations à court terme, les ETF sur le pétrole méritent une place dans le portefeuille d’un investisseur.