L'intérieur et l'extérieur du marché dans le trading d'actions : l'indicateur clé pour maîtriser la force d'achat et de vente

Lors de l’analyse boursière, les investisseurs voient souvent des données telles que « intérieur », « extérieur » et « ratio intérieur/extérieur ». Pour les traders débutant sur le marché, ces concepts peuvent sembler flous, mais en réalité, ce sont les outils les plus directs pour juger de la tendance à court terme et percevoir l’état d’esprit du marché. Maîtriser la signification de l’intérieur et de l’extérieur, c’est comme maîtriser la psychologie des acheteurs et vendeurs.

Qui pousse la transaction ? Comprendre l’essence de l’intérieur et de l’extérieur

L’essence du trading boursier réside dans la confrontation des forces entre acheteurs et vendeurs. Avant qu’une transaction ne se réalise, il existe deux prix sur le marché : le « prix limite de vente » attendu par le vendeur et le « prix limite d’achat » attendu par l’acheteur.

Lorsque le prix de l’action se réalise au prix limite d’achat — le vendeur ne veut pas attendre, il vend directement au prix que l’acheteur est prêt à payer, et le nombre de lots échangés est comptabilisé dans l’intérieur. Cela reflète la psychologie pressée du vendeur, qui ne veut plus attendre et préfère céder volontairement à un prix inférieur. L’augmentation de l’intérieur = les vendeurs sont encore plus impatients.

Lorsque le prix de l’action se réalise au prix limite de vente — l’acheteur ne veut pas attendre, il achète directement au prix demandé par le vendeur, et le nombre de lots échangés est comptabilisé dans l’extérieur. Cela reflète la psychologie active de l’acheteur, qui veut entrer sur le marché en poursuivant le prix. L’augmentation de l’extérieur = les acheteurs sont encore plus pressés.

Par exemple, si le carnet d’ordres montre « 1160 yuan / 1415 lots » en limite d’achat, cela signifie que 1415 lots sont en attente d’être achetés à 1160 yuan ; si le carnet montre « 1165 yuan / 281 lots » en limite de vente, cela signifie que 281 lots sont en attente d’être vendus à 1165 yuan. Lorsqu’un investisseur ne veut pas attendre et vend directement à 1160 yuan (prix d’achat), ces 50 lots entrent dans l’intérieur ; lorsqu’un autre achète directement à 1165 yuan pour 30 lots, ces 30 lots entrent dans l’extérieur.

Cinq niveaux de cotation : comprendre instantanément l’intention d’achat et de vente du marché

Les « cinq niveaux de cotation » que l’on voit dès l’ouverture de l’application de courtage sont en réalité une visualisation du concept intérieur/extérieur.

À gauche, les cinq meilleures offres d’achat (souvent en vert) listent les cinq meilleures offres d’achat, indiquant combien d’acheteurs sont prêts à acheter à ces prix et leur volume. À droite, les cinq meilleures offres de vente (souvent en rouge) listent les cinq meilleures offres de vente, indiquant combien de vendeurs sont prêts à vendre à ces prix.

L’écart entre « achat 1 » et « vente 1 » s’appelle la différence de prix bid-ask, reflétant la liquidité du marché. Il faut noter que les chiffres affichés ne sont que des ordres en attente, susceptibles d’être retirés à tout moment, et ne garantissent pas que ces ordres seront exécutés.

Ratio intérieur/extérieur : lire la psychologie du marché en chiffres

Le ratio intérieur/extérieur est un indicateur quantifiant la confrontation des forces d’achat et de vente, avec une formule simple :

Ratio intérieur/extérieur = volume échangé en intérieur ÷ volume échangé en extérieur

Selon la valeur du ratio, on peut rapidement juger de la tendance du marché :

Ratio > 1 (intérieur > extérieur) : cela indique que les vendeurs sont plus pressés, prêts à faire baisser le prix, ce qui traduit une forte émotion de marché baissière. Dans ce cas, l’intérieur supérieur à l’extérieur est rare en hausse, et préfigure souvent un risque de correction.

Ratio < 1 (intérieur < extérieur) : cela indique que les acheteurs sont plus pressés, prêts à poursuivre la hausse, ce qui est un signal relativement optimiste.

Ratio ≈ 1 (intérieur ≈ extérieur) : cela indique un équilibre entre acheteurs et vendeurs, le marché est en stagnation. La direction future est incertaine, il faut attendre un signal clair de rupture.

Application pratique : stratégies de trading selon différentes situations

Le ratio intérieur/extérieur a pour grande valeur d’aider le trader à rapidement juger de la domination du marché. Mais un seul indicateur peut induire en erreur, il faut le combiner avec la tendance des prix, le volume et la structure du carnet d’ordres pour une analyse globale.

Signaux de tendance saine

Extérieur > intérieur, et le prix monte → les acheteurs entrent activement pour faire monter le prix, ce qui indique une tendance haussière saine. Si le volume augmente en même temps, cela montre une forte participation, renforçant la dynamique haussière à court terme.

Intérieur > extérieur, et le prix baisse → les vendeurs vendent activement, entraînant la baisse du prix, ce qui indique une tendance baissière saine. Si le volume augmente aussi, cela confirme une pression de vente réelle, augmentant le risque de baisse à court terme.

Attention aux faux signaux : manipulation de marché

Extérieur > intérieur mais le prix ne monte pas, il baisse, et le volume fluctue → cela peut être une manipulation pour créer de faux signaux d’achat. Les acteurs principaux placent de gros ordres d’achat pour inciter les petits investisseurs à vendre, tout en accumulant discrètement des positions via d’autres canaux. Finalement, ils retirent ou changent leur stratégie au moment critique. Par exemple, si le prix oscille dans une zone, que l’extérieur est nettement supérieur à l’intérieur, mais que les ordres en vente (de 1 à 3) s’accumulent, puis que le prix chute brutalement, c’est un piège classique de « manipulation à la hausse ».

Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas, il monte, et le volume varie fortement → cela peut être une manipulation pour créer de faux signaux de vente. Les acteurs placent de gros ordres de vente pour effrayer les petits investisseurs, tout en accumulant discrètement des positions d’achat via les ordres en achat (de 1 à 3). Finalement, le prix continue de monter. Cette technique de « manipulation à la baisse » est également trompeuse.

Pourquoi le intérieur > extérieur alors que le prix monte ?

Il existe en réalité des cas où le intérieur > extérieur mais le prix continue de monter. Cela est souvent dû à des facteurs fondamentaux, des nouvelles importantes ou une soudaine évolution de l’émotion du marché, qui peuvent l’emporter sur les signaux techniques faibles. Cela nous rappelle que les indicateurs techniques ne sont que des références, pas une vérité absolue.

Zones de support et de résistance : la signification structurelle derrière intérieur/extérieur

L’analyse technique ne se limite pas à un seul indicateur, mais consiste à observer l’interaction entre prix et volume, pour anticiper la tendance suivante. Les zones de support et de résistance en sont la manifestation la plus intuitive.

Formation des zones de support et opportunités

Lorsque le prix baisse jusqu’à un certain niveau et s’arrête, cela indique qu’à ce prix, de nombreux acheteurs sont prêts à entrer. Ils pensent que c’est suffisamment bon marché pour acheter ou rebondir. Ce niveau constitue la zone de support.

Dans cette zone, même si l’intérieur > extérieur, le prix a souvent tendance à rebondir. Si un investisseur voit ce type de signal près du support, il peut envisager une opération longue, en espérant un rebond.

Formation des zones de résistance et gestion du risque

Inversement, lorsque le prix monte jusqu’à un certain niveau et rencontre une résistance, cela indique que de nombreux vendeurs sont prêts à vendre. Il s’agit souvent d’investisseurs ayant acheté haut, piégés, qui veulent sortir. Dès que le prix s’approche de ce niveau, ils se précipitent pour liquider leurs positions. Cette zone constitue la zone de résistance.

Dans cette zone, même si l’extérieur > intérieur, le prix a souvent du mal à dépasser. Les acheteurs, même très actifs, ne peuvent pas absorber toute la pression de vente, et la dynamique finit par s’épuiser, créant une nouvelle résistance.

Stratégie de trading dans l’intervalle

En se basant sur ces zones de support et de résistance, un trader intelligent peut faire des opérations « aller-retour » :

• Acheter en support → anticiper un rebond
• Vendre en résistance → anticiper une correction

Mais si le prix franchit la résistance à la hausse ou casse le support à la baisse, la situation change radicalement. Cela signifie que la structure de force acheteuse ou vendeuse a été brisée — soit par une nouvelle forte demande qui absorbe toute la pression vendeuse, soit par une pression vendeuse massive qui détruit toute la demande. Ensuite, une nouvelle tendance se forme, en hausse jusqu’au prochain niveau de résistance, ou en baisse jusqu’au prochain support.

Avantages et limites de l’indicateur intérieur/extérieur

Avantages

Très réactif → Les données intérieur/extérieur et le volume sont mis à jour en temps réel, permettant de percevoir immédiatement la dynamique des acteurs.

Facile à comprendre → Concept simple, accessible même aux débutants.

Outil d’analyse du carnet d’ordres → Associé aux ordres en attente et au volume, il améliore la précision de l’analyse à court terme.

Limites intrinsèques

Facile à manipuler → Les acteurs principaux peuvent utiliser des « faux » ordres pour créer de fausses données intérieur/extérieur, rendant l’indicateur seul peu fiable.

Ne reflète que le moment présent → Il ne donne qu’une image instantanée, incapable de prévoir la tendance à long terme. Il a donc ses limites à court terme.

Usage isolé peut induire en erreur → Sans combiner avec volume, analyse technique ou fondamentale, il peut donner des signaux trompeurs.

Conclusion : devenir un utilisateur intelligent de l’intérieur/extérieur

Le ratio intérieur/extérieur est un indicateur pratique pour mesurer la force relative des acheteurs et vendeurs. En comparant le volume échangé en intérieur et en extérieur, l’investisseur peut rapidement percevoir l’état d’esprit des participants : à quel point les vendeurs sont pressés, à quel point les acheteurs sont actifs.

Intérieur supérieur à extérieur → forte volonté de vendre, tendance à la baisse probable ; extérieur supérieur à intérieur → forte volonté d’acheter, tendance haussière probable. Mais le marché est bien plus complexe que ce seul indicateur, influencé par des facteurs fondamentaux, politiques, émotionnels, etc.

Ainsi, un trader avisé doit considérer le ratio intérieur/extérieur comme une « entrée d’information » parmi d’autres, en le combinant avec les zones de support/résistance, l’évolution du volume, la configuration technique, tout en surveillant les fondamentaux de l’entreprise et la conjoncture macroéconomique, pour augmenter ses chances de succès. Se fier uniquement à un seul indicateur technique mène souvent à des pertes.