Ces dernières périodes, le marché des métaux précieux a complètement bouillonné. L’or au comptant s’est stabilisé au-dessus de 4500 dollars/once, tandis que l’argent au comptant a même atteint 72,33 dollars/once, avec des hausses respectives de 72% et 150% cette année — une telle montée peut vraiment donner le vertige.

L’euphorie du marché s’est propagée aux produits d’investissement connexes. À la mi-fin décembre, de nombreux fonds thématiques liés aux commodities ont collectivement atteint leur limite de hausse, y compris des fonds d’or, de métaux non ferreux, et d’argent, tous en forte progression. Parmi eux, un fonds thématique sur l’argent a affiché la performance la plus "extrême" — le prix de clôture a grimpé à 3.116 yuan, avec un taux de prime par rapport à la valeur nette de 1.7987 yuan atteignant un impressionnant 68,16%. Cette situation est manifestement anormale, entraînant une suspension de négociation le lendemain jusqu’à 10h30.

Les gestionnaires de fonds ont rapidement resserré les limites d’achat et publié plusieurs avertissements de risque. La problématique est claire : un taux de prime aussi élevé ne peut pas durer indéfiniment, c’est le signe d’une euphorie extrême du marché. Lorsque l’émotion se calme et que la prime se réduit, ceux qui ont acheté à tout prix devront supporter des pertes en cas de correction.

Plus important encore, la volatilité intrinsèque des métaux précieux est déjà élevée, en particulier pour l’argent. Le marché est actuellement en zone de surachat technique, avec une participation dense et une capacité de risque nettement diminuée. Dans un tel environnement, la moindre perturbation peut déclencher une correction rapide. Vous souhaitez participer ? Commencez par vous demander si vous comprenez vraiment les risques.