Opportunités d'investissement à l'ère de l'hydrogène vert : Analyse des perspectives des actions liées à l'hydrogène en 2025

Croissance de l’hydrogène face au contexte de la transition énergétique mondiale

Face au changement climatique et à la pression sur les émissions de carbone, le monde accélère la réorganisation de sa structure énergétique. Selon le rapport (Net Zero Emissions 2050) publié par l’Agence Internationale de l’Énergie (IEA), pour atteindre l’objectif de zéro émission nette, la demande mondiale en hydrogène devrait atteindre 530 millions de tonnes d’ici 2050 — ce chiffre illustre pleinement que l’hydrogène deviendra une composante essentielle du système énergétique futur.

Avec le renforcement du soutien politique dans plusieurs pays, l’hydrogène est passé d’une option marginale à un pilier stratégique de l’énergie. La récente règle finale de production d’hydrogène propre publiée par le Département du Trésor américain définit des lignes directrices pour bénéficier d’un crédit d’impôt pouvant atteindre 3 dollars par kilogramme, offrant ainsi un signal clair d’investissement pour les entreprises. Par ailleurs, 17 pays ont déjà élaboré une stratégie complète de développement de l’hydrogène, et dans le plan de neutralité carbone de Taïwan pour 2050, la part de l’approvisionnement en hydrogène est prévue entre 9 % et 12 %.

Ces politiques favorables stimulent la montée en puissance des actions liées à l’hydrogène vert et des entreprises associées.

Analyse de la chaîne de valeur de l’hydrogène vert : de la production en amont à l’utilisation en aval

Pour comprendre les opportunités d’investissement dans l’hydrogène, il est essentiel d’appréhender la chaîne industrielle dans son ensemble.

Production en amont : Selon la méthode de production, l’hydrogène se divise principalement en trois types. L’hydrogène gris, produit à partir de combustibles fossiles (pétrole, gaz naturel, charbon), avec une forte émission de carbone ; l’hydrogène bleu, utilisant la capture, l’utilisation et le stockage du carbone (CCS), réduit les émissions ; l’hydrogène vert, produit à partir d’énergies propres et renouvelables ###énergie solaire, éolienne, nucléaire### par électrolyse, avec zéro émission de carbone.

La part de l’hydrogène vert devrait considérablement augmenter à l’avenir, c’est un consensus dans l’industrie. Le marché mondial de l’hydrogène vert valait environ 1,1 milliard de dollars en 2023, avec une croissance annuelle composée de 61,1 %, atteignant 30,6 milliards de dollars d’ici 2030.

Stockage et transport en milieu intermédiaire : La manière dont l’hydrogène est stocké et transporté influence directement l’efficacité de l’industrie. Le stockage à grande échelle via des cavités salines ou rocheuses combiné à un réseau de pipelines est optimal, mais limité par les conditions naturelles. En termes de transport, l’hydrogène gazeux à haute pression, l’hydrogène liquide à basse température, et le transport par pipeline ont chacun leurs avantages et inconvénients, avec l’hydrogène gazeux haute pression étant la méthode dominante actuelle. Les stations de recharge en hydrogène, en tant que nœuds de la chaîne, influencent directement les coûts de stockage et de transport.

Utilisation en aval : Les applications de l’hydrogène couvrent le transport, l’industrie manufacturière, la production d’électricité, le stockage d’énergie, etc., le secteur du transport étant celui avec le plus fort potentiel de croissance.

Du point de vue de l’investissement, les segments de la production d’hydrogène vert en amont et du transport en aval présentent la logique de croissance la plus forte et le plus grand potentiel.

Performance du marché et cibles d’investissement des actions liées à l’hydrogène vert

( Performance sur le marché international

D’après les données de 2024, la performance globale des actions liées à l’hydrogène varie. L’indice mondial Morningstar Hydrogen a enregistré une hausse de 4,86 %, bien que sous la performance du marché global, ce qui reflète que le marché digère encore les attentes sectorielles. Au début de 2025, les actions américaines liées à l’hydrogène ont connu une volatilité notable, avec une forte rebond après un choc initial, indiquant une confiance du marché en reprise progressive.

) Entreprises leaders à l’étranger

Air Products and Chemicals Inc(NYSE : APD) est l’un des plus grands fournisseurs mondiaux d’hydrogène commercial, en tête dans le domaine des infrastructures à hydrogène. En 2024, sa hausse a été de 53,96 %, nettement supérieure à la moyenne sectorielle. Les analystes de Wall Street visent en moyenne 362,31 dollars pour 12 mois, ce qui montre une forte confiance dans ses perspectives. La société poursuit plusieurs projets majeurs liés à l’hydrogène, dont l’achèvement est prévu dans les prochaines années.

Plug Power(NASDAQ : PLUG) est un pionnier dans le secteur des piles à combustible à hydrogène, ayant déployé 69 000 systèmes de piles à combustible pour le marché de la mobilité électrique. Elle exploite un réseau de stations de recharge d’hydrogène en Amérique du Nord, avec plus de 250 stations. Malgré une chute de -55,17 % en 2024, reflétant des doutes sur son modèle commercial, son plan de construction d’un réseau d’hydrogène vert de bout en bout conserve une valeur à long terme. La cible moyenne sur 12 mois est de 2,73 dollars.

BP###NYSE : BP(, en tant que géant mondial du pétrole et du gaz, a intégré l’hydrogène dans sa stratégie de transition vers le bas carbone. La société prévoit d’investir dans cinq à dix projets d’hydrogène, avec une production annuelle de 500 000 à 700 000 tonnes d’hydrogène à faible émission de carbone d’ici 2030. Malgré une baisse de -7,59 % en 2024, sa position dans l’hydrogène a une importance stratégique à long terme. La valeur moyenne cible des analystes est de 36,10 dollars.

) Opportunités dans le secteur de l’hydrogène vert à Taïwan

Chung Hsing Electric(1513.tw) a activement investi dans l’industrie de l’hydrogène depuis plusieurs années. Actuellement, en partenariat avec des entreprises pétrochimiques nationales, elle prévoit de construire deux à trois grandes stations de recharge d’ici 2025, la première devant être opérationnelle au deuxième trimestre. La société a également obtenu des commandes pour renforcer le réseau électrique de Taïwan, avec des commandes proches de 40 milliards de dollars taïwanais, dont une partie s’étend jusqu’en 2032. En 2025, ses revenus et bénéfices devraient atteindre de nouveaux records. En 2024, le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 25,61 milliards de dollars, en hausse de 15,65 % par rapport à l’année précédente, un record historique. Selon une enquête FactSet, la médiane des objectifs de prix des analystes est de 220 dollars (, en baisse par rapport à 230 dollars ).

KaoLi(8996.tw) est un principal sous-traitant de Bloom Energy pour les boîtes à poussière des piles à combustible, avec une grande flexibilité de produits et des délais d’installation courts (habituellement quelques mois). La société prévoit une croissance à deux chiffres pour le secteur des échangeurs thermiques à plaques en 2025, une croissance à deux chiffres pour les boîtes à poussière de piles à combustible, et une multiplication par plusieurs pour les produits de dissipation thermique. La croissance globale du chiffre d’affaires pourrait atteindre deux chiffres, avec une croissance des bénéfices dépassant celle du chiffre d’affaires. La cible médiane des analystes est de 480 yuans (, en baisse par rapport à 533 yuans ).

Les investisseurs peuvent également participer indirectement au secteur de l’hydrogène vert via des ETF spécialisés, tels que le Global X-Hydrogen ETF HYDR et le Direxion-Hydrogen ETF HJEN###, pour une diversification de leur portefeuille.

Tendances de développement sectoriel et logique d’investissement

Politiques et innovations technologiques en parallèle

La récente politique américaine de crédit d’impôt pour l’hydrogène propre a levé les obstacles à l’investissement dans le secteur. Après l’annonce de cette mesure, les actions liées à l’hydrogène, dont Plug Power, ont connu une hausse, illustrant que la certitude politique influence directement la confiance des investisseurs.

Expansion continue des investissements industriels

Selon Darcy Partners, société spécialisée en intelligence technologique, en 2023, 1418 projets liés à l’hydrogène ont été annoncés dans le monde, pour un total de 570 milliards de dollars d’investissements, en hausse de 31 %. Cela montre que l’engouement mondial pour l’infrastructure hydrogène s’intensifie.

Demande en aval en forte croissance

Les véhicules électriques à pile à combustible et le secteur électrique sont les segments à la croissance la plus rapide, alimentés par l’amélioration des technologies d’électrolyse et la baisse des coûts des énergies renouvelables, rendant l’hydrogène vert plus économique.

Opportunités d’investissement et évaluation des risques

( Opportunités clés d’investissement

L’hydrogène est considéré comme une clé pour se libérer de la dépendance aux combustibles fossiles, avec des applications dans le transport, l’industrie, la production d’électricité ), une demande en croissance. Les entreprises qui développent des infrastructures d’hydrogène propre, des électrolyseurs, des piles à combustible, des solutions de stockage et de chaîne d’approvisionnement bénéficieront des politiques et du marché.

La logique de croissance à long terme des actions liées à l’hydrogène vert est claire : soutien politique, progrès technologiques pour réduire les coûts, demande en aval en constante augmentation.

Risques à surveiller

Pressions dues à la concurrence accrue

Avec la maturation du marché, de nombreuses nouvelles entreprises entrent dans le secteur de l’hydrogène. La concurrence s’intensifie, mettant sous pression les leaders. Par exemple, Plug Power voit ses marges diminuer dans la guerre des prix, et son cours en bourse en pâtit. Les investisseurs doivent surveiller l’innovation technologique et la gestion des coûts des entreprises.

Coûts de production encore variables

Bien que les progrès technologiques améliorent la rentabilité de l’hydrogène, la dépendance à des méthodes de production fossiles subsiste. La hausse des prix du pétrole international peut faire augmenter le coût de production de l’hydrogène, affectant sa compétitivité. Ces fluctuations de coûts sont étroitement liées au marché de l’énergie.

Stratégies d’investissement dans l’hydrogène : comparaison

Plusieurs options s’offrent pour investir dans les actions liées à l’hydrogène vert :

Trading par CFD(CFD) : Permet d’investir sans acheter réellement les actions, en spéculant sur la hausse ou la baisse des prix. Très flexible, avec un effet de levier important, adapté aux investisseurs à court terme. Un dépôt minimum de 50 dollars suffit pour commencer.

Investissement direct en actions : Achat direct d’actions liées à l’hydrogène, profitant de la hausse du prix. Approche plus stable, adaptée aux investisseurs à faible tolérance au risque, mais nécessitant un capital plus important.

Fonds d’investissement : Via des fonds spécialisés dans l’hydrogène, permettant de détenir plusieurs actifs pour diversifier et gérer le risque. Moins risqué, mais avec des rendements potentiellement plus faibles.

Conclusion

L’hydrogène occupe une position centrale dans la transition énergétique mondiale. Entre soutien politique, investissements industriels, innovations technologiques et demande en aval, les actions liées à l’hydrogène vert deviennent une orientation d’investissement majeure pour 2025.

Les opportunités clés se concentrent sur la production d’hydrogène vert en amont et le transport en aval. Que ce soit en choisissant des leaders mondiaux (comme APD, BP), ou des étoiles montantes (comme Plug Power), ou en participant à la chaîne locale taïwanaise via des acteurs comme (Chung Hsing Electric, KaoLi), ou via des ETF spécialisés, il est crucial de bien comprendre l’impact à long terme des progrès technologiques, des changements politiques et de la concurrence sur le marché.

En connaissant bien ses propres capacités de tolérance au risque, et en adoptant une stratégie d’investissement raisonnée, il est possible de participer au développement à long terme de l’industrie de l’hydrogène vert et de tirer profit de la transition énergétique.