Comment interpréter le volume intérieur et extérieur ? Maîtriser le rapport entre le volume intérieur et extérieur pour juger la force d'achat et de vente sur le marché boursier

Ouvrez le logiciel de suivi des actions, en plus des prix à la hausse ou à la baisse, ce qui attire le plus rapidement le regard ce sont les chiffres du volume intérieur (内盘), volume extérieur (外盘) ainsi que le ratio intérieur/extérieur. Apparentés à des indicateurs complexes, ils reflètent en réalité une seule chose : qui pousse le mouvement du prix. Pour capter les points de retournement en trading à court terme, comprendre la logique derrière le volume intérieur et extérieur est une étape essentielle.

La logique centrale du volume intérieur et extérieur

Dans le trading d’actions, il existe deux situations : les ordres en attente et les transactions immédiates. En résumé, le volume intérieur et extérieur sert à distinguer qui réalise activement la transaction.

Le vendeur souhaite faire monter le prix en plaçant une offre de vente, l’acheteur souhaite faire baisser le prix en plaçant une offre d’achat. Lorsqu’une transaction se réalise au prix de l’offre d’achat, cette transaction est enregistrée comme volume intérieur — indiquant une volonté plus forte du vendeur, prêt à vendre directement au prix d’achat. Plus le vendeur est actif, plus le signal tend vers une tendance baissière.

Inversement, lorsqu’une transaction se réalise au prix de l’offre de vente, cette transaction est enregistrée comme volume extérieur — indiquant une volonté plus forte de l’acheteur, prêt à payer plus pour acheter. Plus l’acheteur poursuit le prix, plus le signal est clairement haussier.

Par exemple, si le prix de TSMC est de 1160元 avec 1415 lots en offre d’achat et 1165元 avec 281 lots en offre de vente, et si un investisseur vend immédiatement 50 lots à 1160元, c’est un volume intérieur ; si quelqu’un achète immédiatement 30 lots à 1165元, c’est un volume extérieur.

La vue d’ensemble du carnet d’ordres 5 niveaux

Les 5 niveaux de cotation montrent la volonté la plus pressante des acheteurs et vendeurs. À gauche, les 5 meilleures offres d’achat (souvent en vert) indiquent les 5 prix d’achat les plus élevés et leur quantité, à droite, les 5 meilleures offres de vente (souvent en rouge) indiquent les 5 prix de vente les plus bas et leur quantité.

L’écart entre le prix du meilleur achat (buy 1) et du meilleur vente (sell 1) est appelé « spread » (écart). Plus cet écart est petit, plus la transaction est facile. Il faut noter que ces 5 niveaux ne représentent que l’état des ordres en attente, qui ne sont pas forcément tous exécutés, ils peuvent être annulés à tout moment.

Calcul et interprétation du ratio intérieur/extérieur

Ratio intérieur/extérieur = volume intérieur ÷ volume extérieur

• Ratio > 1 : volume intérieur supérieur, forte volonté de vente, signal baissier
• Ratio < 1 : volume extérieur supérieur, forte volonté d’achat, signal haussier
• Ratio = 1 : force acheteurs et vendeurs équilibrée, marché indécis, tendance incertaine

Comment utiliser le ratio intérieur/extérieur en pratique

Le principal avantage du ratio intérieur/extérieur est de le combiner avec la position du prix et le volume pour une meilleure analyse. Regarder uniquement le chiffre peut induire en erreur si on ne considère pas le contexte.

Signal haussier sain : volume extérieur supérieur à intérieur et prix en hausse, cela indique que les acheteurs prennent l’initiative pour faire monter le prix, surtout si le volume augmente, la dynamique à court terme est renforcée.

Signal baissier sain : volume intérieur supérieur à extérieur et prix en baisse, cela montre que les vendeurs poussent le prix à la baisse, surtout si le volume augmente, la pression vendeuse est plus forte.

Faux signal haussier à surveiller : volume extérieur semble supérieur à intérieur mais le prix ne monte pas ou baisse, avec un volume fluctuant. Cela peut indiquer que les gros investisseurs placent de gros ordres de vente pour induire les petits investisseurs en erreur, en réalité ils accumulent des positions à la baisse. Lorsqu’une telle situation apparaît, il faut se méfier d’une future cassure à la baisse.

Faux signal baissier à surveiller : volume intérieur supérieur à extérieur mais le prix ne baisse pas, voire monte, avec des fluctuations étranges du volume. Il est probable que les gros investisseurs accumulent des ordres d’achat pour manipuler le marché, en réalité ils absorbent la vente. Si le prix continue à monter par la suite, cela révèle la supercherie.

La signification réelle des zones de support et de résistance

En analyse technique, les zones de support et de résistance sont souvent plus fiables que de simples données de volume intérieur/extérieur.

Formation d’une zone de support : même si le volume intérieur est supérieur, cela indique une forte volonté de vente, mais si le prix ne descend pas en dessous d’un certain niveau, cela montre qu’un grand nombre d’acheteurs considèrent ce prix comme bon marché et sont prêts à soutenir le marché. Ces acheteurs anticipent une hausse future, ce qui provoque souvent un rebond. Les traders devraient envisager d’acheter dans la zone de support.

Formation d’une zone de résistance : si le volume extérieur est supérieur mais que le prix reste bloqué à un certain niveau, cela indique une forte pression d’achat, mais que le prix ne peut pas dépasser cette zone. Il s’agit souvent de capitaux piégés dans des niveaux élevés, qui cherchent à vendre dès que le prix approche leur coût d’achat. Lorsqu’une telle résistance s’accumule, il devient difficile pour le prix de la dépasser.

Conseils pour la pratique :

• Opérer en range dans les zones de support et résistance : acheter en rebond sur le support, vendre en atteignant la résistance
• En cas de cassure du support ou de la résistance, le marché tend à évoluer dans une tendance claire, suivre la tendance
• De nouvelles zones de support et résistance se formeront à des niveaux plus éloignés

Avantages et limites des indicateurs volume intérieur/extérieur

Avantages : ces données sont mises à jour en temps réel avec les transactions, permettant d’observer instantanément l’activité d’achat et de vente. Leur concept simple facilite la prise en main, même pour les débutants. En combinant avec l’analyse des ordres en attente et du volume, cela peut améliorer la précision des décisions à court terme.

Limites : le volume intérieur/extérieur peut être manipulé par les gros investisseurs — par des stratégies d’ordres, de transactions et d’annulations — pour créer de fausses impressions. Se fier uniquement à ces indicateurs peut induire en erreur. De plus, ils ne donnent qu’une image instantanée du marché, sans indiquer la tendance à long terme. Il faut donc les utiliser en complément du volume, de l’analyse technique et même fondamentale pour une vision complète.

Dernier rappel

Le volume intérieur/extérieur est un outil pour observer les changements à court terme dans la force d’achat et de vente, mais le marché boursier est influencé par de nombreux facteurs. L’analyse technique n’est qu’un aspect, il est aussi essentiel de suivre les fondamentaux des entreprises, l’évolution du secteur et la conjoncture économique globale.

Comprendre la signification du volume intérieur/extérieur et maîtriser le ratio est la première étape. La véritable compétence s’acquiert par la pratique répétée en simulation ou en trading réel, afin de développer la capacité à discerner le vrai du faux dans le chaos et à suivre la tendance. Peu importe à quel point les données semblent attrayantes, il faut toujours garder en tête : la gestion du capital et le contrôle des risques sont la clé pour durer à long terme.