Investissement en tokens à lire absolument : comprendre la différence entre Token et Coin ?

Dans le monde des Crypto, les termes Token et Coin sont souvent mentionnés, et beaucoup de gens ont du mal à faire la différence. Au début, ces deux concepts étaient clairement séparés : Bitcoin, Litecoin, etc., étaient appelés Coin, il n’y avait pas de confusion. Mais depuis l’émergence d’Ethereum, la situation a changé — Coin et Token sont désormais souvent utilisés de manière interchangeable, et en chinois, ils sont tous traduits par « 代幣 », ce qui laisse les investisseurs perplexes. Aujourd’hui, nous allons clarifier ce que sont réellement ces deux notions, en quoi elles diffèrent, et comment investir.

Qu’est-ce qu’un Token exactement ?

Token, c’est simplement un actif numérique construit sur une blockchain existante, représentant un droit, un certificat ou une valeur spécifique. Ils doivent dépendre d’une blockchain publique pour exister, ils n’ont pas leur propre blockchain dédiée.

L’introduction du standard ERC-20 par Ethereum en 2015 a changé toute l’industrie. Depuis, tout le monde peut émettre son propre Token sur Ethereum, ce qui a entraîné une explosion du nombre de Tokens. Aujourd’hui, Ethereum est la blockchain qui émet le plus de Tokens, avec des milliers de projets Token y fonctionnant.

Pour comprendre ce qu’est un Token, une définition simple serait — un token non basé sur une blockchain propre. Cela inclut les tokens de projets DeFi, les tokens de solutions Layer-2, les tokens liés aux NFT (comme APE, SAND), etc.

Les trois catégories de Tokens, chacune avec ses usages

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens peuvent être divisés en trois types :

Tokens de paiement (Payment Tokens) : leur objectif principal est de permettre des paiements sécurisés, efficaces, à faibles frais, comme les stablecoins.

Tokens utilitaires (Utility Tokens) : ils servent de passe d’accès à diverses applications. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie, les utilisateurs les détiennent pour utiliser une application ou un service.

Tokens d’actifs (Asset Tokens) : ils représentent une participation dans un projet, leur détenteur est considéré comme un participant au projet, pouvant partager la croissance de la valeur. Attention cependant, détenir ce type de Token ne signifie pas posséder la propriété du projet ni avoir droit à des dividendes.

Dans la pratique, un Token possède souvent deux ou trois de ces attributs simultanément, la classification n’est pas toujours aussi nette dans la réalité.

Token vs Coin : la différence fondamentale

La différence la plus essentielle est : un Coin possède sa propre blockchain, un Token non.

Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, ETH sur Ethereum, ce sont leurs actifs natifs. Les Tokens, eux, dépendent d’autres blockchains, la majorité étant sur Ethereum.

Cette différence fondamentale entraîne plusieurs autres distinctions :

Comme un Token ne possède pas sa propre blockchain, son écosystème d’applications est généralement moins riche que celui d’un Coin, et il est souvent impossible de déployer une application indépendante. C’est aussi pour cela que certains projets Token finissent par migrer vers une blockchain indépendante.

Investir dans Token ou dans Coin, comment choisir ?

Honnêtement, ce n’est pas une question de choix exclusif. Token et Coin sont en réalité complémentaires — le Coin est l’infrastructure de base, le Token l’application.

Le Coin sert à construire et optimiser l’infrastructure, et si cette dernière échoue, il n’y a souvent pas de rebond, comme QTUM ou BTM par exemple. La valeur du Token réside dans ses applications et services ; en cas d’échec, on peut ajuster la stratégie ou lancer de nouveaux produits, comme MakerDAO avec ses activités RWA.

La différence la plus cruciale réside dans la volatilité. La volatilité des Tokens est généralement bien plus grande que celle des Coins, surtout en marché haussier. La hausse ou la baisse de UNI, SNX, MKR peut être plusieurs fois celle du BTC ou ETH, ce qui offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Comment investir dans Token ? Deux méthodes au choix

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot consiste à acheter et vendre réellement des Tokens. Par exemple, si le prix de UNI est actuellement de 3 dollars, en achetant 1 UNI à 3 dollars, vous possédez réellement ce Token, que vous pouvez transférer ou vendre à tout moment.

Mais attention à un piège — éviter les faux Tokens portant le même nom. Si un Token nommé ABC est très cher, il se peut que quelqu’un ait lancé un faux ABC sans valeur, qui ne sera pas listé sur les exchanges. Acheter ce faux Token serait une perte. Avant de trader, vérifiez toujours l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain.

Méthode 2 : Trading à marge

En plus du trading spot, vous pouvez aussi faire du trading à marge sur les Tokens. Ce mode ne nécessite pas de détenir réellement le Token ; le risque est complètement différent.

Le trading à marge permet de trader avec un effet de levier, par exemple 10x sur UNI. Si le prix est de 3 dollars, avec 0,3 dollar, vous contrôlez une position de 1 UNI. Si vous utilisez des contrats à différence ou des contrats à terme en USDT, vous n’avez pas besoin de détenir réellement l’UNI.

Ce mode offre une meilleure efficacité du capital, mais le risque est aussi plus élevé. La volatilité des Tokens étant déjà importante, le levier peut rapidement entraîner une liquidation. Il est conseillé de ne pas dépasser 10x de levier, et d’être très prudent avec les tokens émergents, dont la volatilité quotidienne dépasse souvent celle du BTC.

Ce qu’il faut savoir avant de trader des Token

Que ce soit en trading spot ou à marge, la première étape est de choisir une plateforme de trading sûre et réglementée. Une plateforme fiable est le point de départ de votre parcours d’investissement, évitez absolument les exchanges non réglementés.

Ensuite, il faut bien comprendre la forte volatilité des Tokens. Par rapport aux Coins, leur prix fluctue davantage, ce qui peut accélérer la chute en marché baissier ou attirer rapidement des fonds en marché haussier. La gestion du portefeuille et la stratégie de gestion des risques sont donc essentielles.

Enfin, faites vos devoirs. Avant d’acheter un Token, renseignez-vous sur ses fondamentaux, l’équipe, l’avancement du projet. Ne suivez pas aveuglément la foule. Le marché regorge d’opportunités, mais ce qui manque, c’est le jugement rationnel.