Le vrai visage des « triple krachs » du marché : la Fed devient hawkish, la bulle AI, la chute simultanée des actions et des obligations

Récemment, les investisseurs ont été choqués par cette scène — le 17 novembre, l’or, le marché américain et le Bitcoin ont chuté simultanément, ce qui n’est pas une coïncidence, mais le résultat de multiples facteurs qui se chevauchent.

**La Fed hawkish brise le rêve de baisse des taux**

Tout d’abord, les responsables de la Fed adoptent tour à tour une posture hawkish. Le marché espérait une baisse de 25 points de base en décembre, mais l’anticipation a été réduite à 43 %. Cela brise directement l’hypothèse d’un « environnement accommodant » à long terme sur laquelle les investisseurs s’étaient appuyés. Une fois que l’anticipation de baisse des taux disparaît, les actifs à haute valorisation, initialement soutenus par des taux faibles, commencent à se détériorer.

**Les difficultés de financement des géants de la tech exposent la bulle AI**

Ensuite, la fièvre AI subit une vérification dans la réalité. Le marché commence à douter de la légitimité de ces géants technologiques qui contractent d’énormes emprunts pour financer des dépenses en capital astronomiques. Le refroidissement des émissions obligataires d’Amazon en est un signal — les investisseurs perdent peu à peu patience avec ce modèle de « brûler de l’argent d’abord, faire du profit plus tard ».

**Les indicateurs techniques confirment la inversion de tendance**

D’après les graphiques, la situation est encore plus préoccupante — le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq ont tous cassé leur moyenne mobile à 50 jours, un signal typique de faiblesse de tendance. La moyenne mobile à 50 jours du Bitcoin a même croisé en dessous de la moyenne à 200 jours, formant le « death cross » le plus redouté en analyse technique.

Selon les dernières données, le Bitcoin oscille autour de 87.32K dollars, en baisse de 0.51 % en 24 heures ; l’Ethereum a chuté de 1.08 % en 24 heures. Ces chiffres reflètent la perte progressive de confiance du marché.

**Les experts préviennent d’un potentiel déclin supplémentaire**

John Roque, chef analyste de 22V Research, affirme que la chute du Nasdaq pourrait s’étendre jusqu’à 8 %. Jeff Mei, directeur opérationnel de BTSE, indique que face à la valorisation douteuse de l’AI et aux perspectives incertaines de baisse des taux, une chute supplémentaire du Bitcoin est « inévitable ».

Quaglini de Hex Trust met en garde plus précisément : « Si le marché boursier continue de baisser, le Bitcoin pourrait facilement tester à nouveau le niveau de 70 000 dollars. »

**La crise de liquidité aggrave la chute**

La logique derrière la baisse de l’or est également simple — les investisseurs en perte sont contraints de liquider leurs gains en or pour compenser leurs pertes en actions. Michael Armbruster, co-fondateur d’Altavest, souligne que, à court terme, l’or fluctue en synchronisation avec d’autres actifs risqués, ce qui est une conséquence inévitable d’une liquidité en baisse.

**Recommandations pour la protection du portefeuille**

Jeffrey Gundlach, CIO de DoubleLine, propose une recommandation clé : de nombreux actifs sont déjà fortement surévalués, et les investisseurs devraient allouer environ 20 % de leur portefeuille en cash. Ce n’est pas de la prudence excessive, mais une gestion des risques nécessaire — pour se préparer à une correction potentiellement plus importante à venir.

Ce cycle de correction n’est pas terminé. La baisse coordonnée des marchés boursiers, des cryptos et des matières premières ne fait que commencer à se revaloriser.