Guide de trading à découvert sur actions : La voie de la profitabilité en marché baissier et les cinq points clés

I. Briser les mythes : Le secret pour gagner même en baisse

De nombreux débutants en investissement ont une pensée linéaire — ils pensent que l’on gagne lorsque le prix des actions monte, et que l’on perd lorsque le prix baisse. Mais le marché est en réalité bien plus complexe que cela. Chaque fois que le marché chute fortement, on voit souvent dans les médias des histoires d’investisseurs qui réalisent des profits grâce à la baisse du marché. Le secret derrière cela réside dans la vente à découvert.

Que ce soit en actions, devises, matières premières ou autres produits financiers, tant que l’outil est approprié, les investisseurs peuvent générer des gains lorsque les prix diminuent. Grâce aux contrats pour différence, au prêt de titres, aux contrats à terme, aux options et autres dérivés financiers, la vente à découvert devient une stratégie couramment utilisée par les traders professionnels.

Il est important de souligner que la vente à découvert n’est pas une simple méthode de profit, mais une stratégie nécessitant une excellente maîtrise du timing. La majorité des vendeurs à découvert ne cherchent pas uniquement le profit, mais utilisent cette technique pour couvrir leurs risques. Pour certains investisseurs, faire des ventes à découvert à court terme peut effectivement apporter des gains importants, mais les risques ne doivent pas être sous-estimés.

II. Principe de base de la vente à découvert

Vendre à découvert (également appelé short selling, short, ou vente à découvert) consiste essentiellement à réaliser un profit lorsque le prix de l’action baisse.

Si un investisseur anticipe qu’une action va voir ses résultats s’aggraver ou que son prix va baisser, il peut adopter une stratégie de vente en empruntant d’abord l’action pour la vendre : vendre l’action à un prix élevé, puis racheter à un prix plus bas pour couvrir sa position, la différence étant son profit. Cela contraste avec la stratégie traditionnelle d’achat puis de vente.

Puisque le vendeur à découvert ne possède pas initialement l’action, il doit d’abord l’emprunter auprès de son broker pour la vendre — c’est ce qu’on appelle le prêt de titres. Lorsqu’il rachète l’action à un prix inférieur, il la rend au broker, réalisant ainsi un gain sur la différence.

De nombreux traders à court terme, traders intraday ou fonds spéculatifs ciblent des actions volatiles et populaires, en vendant à découvert à des niveaux relativement élevés, puis en clôturant rapidement leur position lorsque le prix baisse, complétant ainsi leur cycle de profit. C’est le mode de vente à découvert le plus courant.

III. Exigences pour différentes plateformes de trading

Vente à découvert en bourse à Taïwan : Conditions pour ouvrir un compte de crédit

Pour faire de la vente à découvert via un broker traditionnel à Taïwan, il faut d’abord ouvrir un compte de crédit sur actions (différent d’un compte de trading en espèces).

Conditions de base :

• Être une personne physique taïwanaise âgée d’au moins 20 ans
• Résider fiscalement à la République de Chine
• Avoir ouvert le compte depuis au moins trois mois
• Avoir réalisé au moins dix transactions au cours de la dernière année

Il faut noter que la vente à découvert en utilisant le prêt de titres présente des caractéristiques de profits limités mais risques illimités. La valeur minimale d’une action est zéro, mais le potentiel de hausse est infini. Si le prix continue de monter sans stop-loss, les pertes peuvent croître de façon exponentielle.

Vente à découvert via produits dérivés : compte de CFD

Comparé au prêt de titres, utiliser un contrat pour différence (CFD) pour vendre à découvert est plus pratique et flexible. Les exigences pour ouvrir un compte CFD sont plus faibles :

Conditions d’ouverture :

• Être une personne physique taïwanaise âgée d’au moins 18 ans
• Passer une évaluation de conformité et un processus KYC

Les CFD ont un mode de marge intrinsèque, ce qui permet à l’investisseur de participer à la vente à découvert avec moins de capital en sélectionnant simplement l’option « vendre ». La procédure d’ouverture est rapide et ne nécessite pas d’emprunt de titres, évitant ainsi le problème potentiel de « titres non disponibles à l’emprunt ».

IV. Critères clés pour choisir un broker

Lors du choix d’une plateforme de trading, la sécurité doit être la priorité. Vérifier si la plateforme est régulée par une autorité officielle du pays où elle opère, et si elle possède une licence légale d’exploitation. Sur le marché, il existe malheureusement des plateformes non réglementées qui attirent des fonds avec des offres avantageuses, puis ferment brutalement après avoir collecté une somme importante, laissant les investisseurs perdre tout leur capital.

Les autres critères importants incluent :

• Coûts de transaction (commissions, spreads, etc.)
• Diversité des instruments négociables
• Stabilité et convivialité du système de trading
• Support du trading 24h/24
• Levier et mécanismes de gestion des risques

Une plateforme de qualité doit offrir : zéro ou faibles commissions, support multi-plateformes (mobile et web), protection contre le solde négatif (pour éviter le dépassement du capital), possibilité de trader des actions américaines, devises, indices, matières premières et autres actifs.

V. Comment choisir un actif adapté à la vente à découvert

Identifier un environnement baissier

La vente à découvert dépend d’une anticipation de baisse, il faut donc d’abord repérer un marché ou une action présentant des facteurs négatifs.

Exemples typiques :

• Macroéconomie : changement de politique de la banque centrale, faiblesse des données économiques, déclin de la conjoncture sectorielle
• Entreprises : baisse continue du chiffre d’affaires et du bénéfice net, avertissements sur résultats, changement de contrôle
• Technique : échec de la reprise après avoir touché un sommet ou une résistance importante

Astuces pour filtrer les cibles

Pour sélectionner précisément, surveiller ces signaux :

◆ Détérioration des indicateurs de revenus : si le chiffre d’affaires d’une société cotée chute nettement par rapport aux années précédentes, voire affiche des pertes, cela indique une faiblesse fondamentale. Ce type de signal pousse souvent les investisseurs institutionnels à vendre massivement, ce qui pèse sur le prix.

◆ Surveillance des flux de capitaux : suivre la tendance des actions surachetées. Lorsqu’une action reste en zone de surachat plusieurs jours, il faut être prudent, car cela peut annoncer une correction à court terme.

◆ Évaluation sectorielle : si le secteur a déjà connu une forte hausse et que le ratio cours/bénéfice est élevé, le marché pourrait être arrivé à son sommet. Les actions faibles dans ce secteur deviennent alors des cibles idéales pour la vente à découvert.

Stratégie clé : vendre à haut niveau, éviter en bas

La stratégie de vente à découvert doit suivre une logique de « rapport qualité-prix » : rechercher des cibles faibles situées en zone de résistance ou à un sommet relatif, où la hausse est limitée à court terme et la probabilité de baisse plus grande. Dans ce cas, le risque est limité tandis que le potentiel de profit est élevé.

Inversement, vendre en bas comporte deux grands risques : un potentiel de profit réduit et un risque de rebond important. Comme le dit souvent l’adage : « La profitabilité de la vente à découvert est limitée, le risque est illimité » — si le prix continue de monter sans stop-loss, les pertes deviennent ingérables.

Il faut donc évaluer si la cible a réellement une valeur de baisse. Les fluctuations modérées, après déduction des coûts et frais, génèrent peu de profit. Seules les cibles dont la faiblesse fondamentale et la rupture technique sont évidentes valent la peine de prendre le risque.

VI. Quatre principes fondamentaux pour exécuter une vente à découvert

1. Entrer en position en zone de haut

Ce « haut » ne désigne pas le sommet absolu de l’action, mais une zone de surévaluation relative à sa valeur intrinsèque.

Par exemple, si le secteur maritime est en surcapacité et que les prix du fret baissent, mais que les actions du secteur montent de façon déraisonnable, c’est une opportunité de vendre à découvert. En revanche, si la société voit ses bénéfices croître et que cela entraîne une hausse du prix, faire une vente à découvert serait contre le sens du marché, risquant d’être piégé.

D’un point de vue opérationnel, après avoir choisi la cible, il faut attendre que le prix atteigne un sommet relatif — que ce soit un ancien sommet, une zone de résistance importante, ou un rebond dans une tendance baissière claire. C’est à ce moment qu’il faut entrer en position et la conserver, en laissant le temps faire son œuvre.

2. Favoriser le trading à court terme

La vente à découvert est souvent une stratégie à court terme, notamment pour des opérations intraday ou en quelques heures. L’objectif est de clôturer rapidement pour verrouiller le profit et limiter le risque de rebond.

3. Toujours définir un stop-loss

La vente à découvert comporte des risques élevés, il est impératif de placer un stop-loss lors de chaque opération pour que le risque reste contrôlable. Même en cas d’erreur d’analyse, le stop-loss permet de limiter la perte.

4. Planifier soigneusement la gestion du capital

Les opportunités de vente à découvert sont rares, il ne faut pas investir de façon dispersée. Lorsqu’une opportunité à haute probabilité apparaît, il faut répartir judicieusement le capital pour pouvoir supporter un éventuel retournement du marché. N’investissez que lorsque la cible présente une véritable valeur de baisse, il vaut mieux passer à côté que de forcer une entrée.

VII. Conseils pratiques et avertissements

Dans le marché boursier, que l’on fasse du long ou du short, il est essentiel d’avoir une logique claire de trading et une gestion rigoureuse des risques. Ne pas entrer en position sans une compréhension complète.

Souvenez-vous d’un principe simple mais fondamental : on ne peut jamais gagner plus que ce que l’on connaît. En protégeant le capital et en évitant les pertes, on peut progresser de façon stable vers la rentabilité. La vente à découvert n’est pas une opération simple à l’envers, mais une technique professionnelle nécessitant analyse approfondie, jugement froid et exécution stricte.

Le trading à découvert comporte des risques très élevés, demandant une forte compréhension du marché et une bonne stabilité psychologique. Il est conseillé de s’entraîner d’abord sur un compte démo, pour maîtriser la logique avant d’utiliser des fonds réels.