Les 10 principales entreprises cotées à la bourse mexicaine : Guide d'investissement pour 2025

2025-12-24 12:37:33

Comprendre le marché boursier mexicain

La Bourse Mexicaine (BMV) se positionne comme la place boursière la plus importante du Mexique et la deuxième en importance en Amérique Latine. Ce marché intègre un écosystème diversifié d’entreprises opérant simultanément dans plusieurs segments : actions, dérivés, instruments de revenu fixe et fonds négociés en bourse (ETFs). Pour tout investisseur intéressé par l’exposition à l’économie mexicaine, comprendre la dynamique des entreprises cotant en bourse est fondamental.

La BMV est née de la fusion de trois institutions boursières : la Bourse de valeurs du Mexique (Ciudad de México), la Bourse de l’Ouest (Guadalajara) et la Bourse de Monterrey, processus qui s’est consolidé en 1978. Actuellement, la structure du marché inclut également la BIVA (Bolsa Institucional de Valores), bien que la BMV demeure le principal centre de négociation. Le Groupe BMV contrôle aussi MexDer (marché de dérivés) et Indeval (dépôt de valeurs).

Indicateurs clés du marché mexicain

L’indice de prix et de cotation (S&P/BMV IPC) fonctionne comme le thermomètre du marché. Cet indicateur regroupe 35-36 des principales entreprises du pays et est recalculé en temps réel. Sa composition est revue semestriellement (mars et septembre), garantissant qu’il reflète toujours les émetteurs les plus pertinents.

Caractéristiques du S&P/BMV IPC :

Méthode de pondération : capitalisation boursière
Lancement : 30 octobre 1978
Rendement annualisé (1 an) : 29%
Rendement annualisé (5 ans) : 15%
Rendement annualisé (10 ans) : 6,44%
Composantes : 35-36 entreprises
Gamme de capitalisation : entre 17.882 millions et 1.279.282 millions de MXN
Capitalisation moyenne : 221.939 millions de MXN

La concentration de l’indice est significative : la plus grande entreprise représente 12,4 % de la valeur totale, tandis que les dix plus grandes accumulent 71,6 %. Cela reflète un marché fortement concentré sur quelques acteurs clés.

Répartition sectorielle du marché

Trois secteurs dominent la composition du S&P/BMV IPC :

Produits de consommation de base : 30,9 % du poids de l’indice
Matériaux : 26,2 %
Industriel : 12,3 %

Cet équilibre sectoriel souligne l’importance des entreprises dédiées aux biens de consommation, ressources naturelles et infrastructures industrielles dans l’économie mexicaine.

Panorama général des entreprises cotantes

Le marché des capitaux du Mexique, bien qu’étant le deuxième plus grand d’Amérique latine, reste relativement petit comparé à sa taille économique. Actuellement, 145 entreprises cotent au total, dont 140 mexicaines. Cela contraste fortement avec les marchés développés : les cinq plus grandes entreprises du marché américain ont une valeur combinée qui dépasse de plus de 15 fois celle de toute la BMV.

Le S&P/BMV IPC concentre 25 % des entreprises cotantes mais représente environ 80 % de la valeur totale du marché. Cette caractéristique fait que suivre les principaux émetteurs donne une représentation assez précise de la performance économique globale du pays.

Les principales sociétés du marché mexicain

Grupo México : Le géant minier

Capitalisation boursière : 1,27 milliard de MXN
Ticker : GMEXICO B
Gamme de prix annuel : 91,08 $ - 167,85 $
Ratio PER : 17,71
Rendement par dividende : 2,71 %

Grupo México opère comme un conglomérat de diverses divisions : Mines, Transports et Infrastructures. Sa division minière est la plus grande du pays et la troisième productrice mondiale de cuivre. La division transport gère le réseau ferroviaire le plus étendu du Mexique. Au troisième trimestre 2025, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 4.590 millions de dollars avec une croissance de 11 %, tandis que son bénéfice net a augmenté de plus de 50 % pour atteindre 1.290 millions de dollars. La cible de prix des analystes est de 149,42 MXN.

Walmart de México : Leader dans la distribution

Capitalisation boursière : 1,10 milliard de MXN
Ticker : WALMEX
Gamme de prix annuel : 50,79 $ - 67,34 $
Ratio PER : 21,86
Rendement par dividende : 3,83 %

Walmart de México SAB de CV est l’entreprise de distribution dominante dans la région, gérant plusieurs formats de magasins : discount, hypermarchés, supermarchés et clubs. Fondée en 1958 par Jerónimo Arango, elle maintient une présence importante au Mexique et en Amérique centrale. Au deuxième trimestre 2025, les ventes ont atteint 246.253,8 millions de pesos (croissance par rapport à 227.415,1 millions au même trimestre 2024), bien que le bénéfice net ait diminué à 11.226,9 millions contre 12.510,1 millions au T2-24. Barron’s attribue une note de “surpondérer” à l’action.

Grupo Financiero Banorte : Pouvoir financier

Capitalisation boursière : 534,70 milliards de MXN
Ticker : GF NORTE
Gamme de prix annuel : 131,60 $ - 187,29 $
Ratio PER : 9,02
Rendement par dividende : 7,30 %

Banorte, fondé en 1992, est la deuxième banque du Mexique. Elle offre une gamme complète de services : comptes d’épargne, cartes de crédit, prêts hypothécaires et commerciaux. L’institution sert 22 millions de clients via plus de 1.000 agences et 7.000 distributeurs automatiques, ainsi que 5.200 établissements partenaires. Elle se distingue comme le gestionnaire le plus ancien des AFORES (fonds de retraite). Au troisième trimestre 2025, elle a déclaré un bénéfice net de 13.008 millions de pesos, ce qui représente une baisse de 9 % en glissement annuel. Les analystes maintiennent une recommandation de “surpondérer”.

América Móvil : Télécommunications mondiales

Capitalisation boursière : 70,75 milliards de USD
Ticker : AMX B
Gamme de prix annuel : 15.675,00 $ - 40.000,00 $

América Móvil est une multinationale de télécommunications basée à Mexico, opérant dans 23 pays d’Amérique et d’Europe, servant plus de 323 millions d’utilisateurs. Elle se positionne comme la première entreprise télécom du continent américain et la septième au niveau mondial. Elle offre des services de téléphonie mobile, publicité, centres d’appels et possède une infrastructure de tours. La société est contrôlée par le Groupe Carso, dont l’actionnaire principal est Carlos Slim.

Au troisième trimestre 2025, América Móvil a enregistré un chiffre d’affaires de 232.920 millions de pesos (croissance de 4,2 % en glissement annuel) et un bénéfice net de 22.700 millions de pesos. Le consensus des analystes d’Investing.com recommande une “Achat” avec un objectif de prix de 21.323 MXN.

Fomento Économique Mexicain (FEMSA) : Secteurs multiples

Capitalisation boursière : 583,28 milliards de MXN
Ticker : FEMSA UBD
Gamme de prix annuel : 156,00 $ - 212,11 $
Ratio PER : 38,85
Rendement par dividende : 7,4 %

FEMSA est une multinationale fondée en 1890, leader dans les boissons, le commerce de détail, la restauration et les pharmacies. Elle est le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde et opère dans 17 pays internationaux. Elle cote à la fois à la BMV et à la Bourse de New York. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé a augmenté de 9,1 % à 214.638 millions de pesos, mais le bénéfice net a chuté de 36,8 % à 5.838 millions de pesos en raison de pertes de change et de dépenses financières accrues. Les analystes maintiennent une recommandation de “Achat”.

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