Nouveau paysage du marché du cuivre : Guide complet pour investir dans le cuivre en 2025 et dernières tendances des prix du cuivre

Le cuivre, en tant qu’indicateur économique, joue un rôle clé dans le cycle économique mondial. Avec l’accélération de la révolution verte et l’augmentation de la pénétration des véhicules électriques, la demande de cuivre entre dans une nouvelle phase de croissance. Pour les investisseurs souhaitant s’engager sur le marché du cuivre, comprendre « pourquoi investir dans le cuivre », « comment entrer sur le marché » et « quels sont les risques » sont les trois éléments essentiels pour une entrée rapide.

Situation actuelle du prix du cuivre : volatilité à court terme vs tendance haussière à long terme

Au deuxième trimestre 2025, le prix du cuivre reste globalement en tendance haussière, mais il présente encore des fluctuations évidentes à court et moyen terme. Les grandes banques d’investissement sont optimistes quant à la direction du prix du cuivre, mais leurs prévisions divergent :

Comparatif des prévisions des principales banques d’investissement

Citibank estime que le prix moyen du cuivre au T2 est d’environ 9 000 dollars par tonne, puis le revoit à la hausse à 8 800 dollars après trois mois, soutenu par l’assouplissement de la politique tarifaire américaine, la reprise des achats en Chine et le resserrement des stocks de cuivre usagé aux États-Unis.

Goldman Sachs est encore plus optimiste, estimant que le prix du cuivre pourrait atteindre 9 600 dollars/tonne à court terme, dépasser la barre des 10 000 dollars dans six mois, avec un objectif de 10 700 dollars dans douze mois. Leur logique repose sur le fait que la politique tarifaire d’importation aux États-Unis peut efficacement prévenir la surabondance de stocks, et qu’à partir de la fin du T2, le déstockage mondial mensuel pourrait atteindre 30-40 000 tonnes.

UBS prévoit un prix moyen du cuivre de 10 500 dollars/tonne en 2025, en soulignant qu’il pourrait y avoir un déficit de 200 000 tonnes dans les six à douze prochains mois. JPMorgan prévoit que les États-Unis commenceront à appliquer au moins 10 % de droits de douane sur les produits de cuivre raffiné à la fin du T3 (pouvant aller jusqu’à 25 %), avec un objectif de prix fixé à 10 400 dollars.

Variables clés : enquête 232 et flux d’arbitrage

L’enquête de la Section 232 sur la sécurité nationale aux États-Unis pourrait à tout moment annoncer l’imposition de 25 % de droits de douane sur le cuivre, ce qui a déjà incité le marché à stocker en avance. Les arbitrageurs ont commencé à acheter massivement à Londres et Shanghai pour expédier vers les États-Unis, entraînant une accumulation de cuivre dans les ports, tandis que les stocks à la Bourse des métaux de Londres (LME) et à la Shanghai Futures Exchange (SHFE) continuent de diminuer, rendant la volatilité à court terme encore plus intense.

Explosion de la demande de cuivre : une tendance à long terme irrésistible

Une demande structurelle portée par la voiture électrique + l’énergie verte

Regardons uniquement le secteur des véhicules électriques : chaque EV consomme en moyenne 83 kg de cuivre. Avec les bornes de recharge, transformateurs et autres infrastructures associées, la demande des constructeurs automobiles en cuivre est impressionnante. En 2024, le secteur de l’énergie verte et des véhicules électriques absorbera environ 4 millions de tonnes de cuivre, et ce chiffre devrait augmenter d’environ 700 000 tonnes en 2025.

Le plan « Fit for 55 » de l’Union européenne pour la réduction des émissions de carbone pousse à la modernisation du réseau électrique et à l’expansion massive des installations d’énergie renouvelable. La loi américaine sur la réduction de l’inflation (Inflation Reduction Act) continue de subventionner les véhicules électriques et les bornes de recharge. Ces politiques créent un effet de levier direct sur la demande structurelle de cuivre.

Une croissance de l’offre insuffisante

Codelco, la plus grande entreprise de cuivre au monde, prévoit une augmentation de la production de 70 000 tonnes pour atteindre environ 1,4 million de tonnes en 2025, mais cette hausse est nettement insuffisante face à la demande en forte croissance. La stabilité de l’offre est fragilisée par l’instabilité politique et sociale au Chili et au Pérou, principaux pays producteurs, avec des conflits miniers fréquents. La flexibilité de l’offre est limitée. Les projets d’extraction en République démocratique du Congo en Afrique rencontrent également des retards.

Facteurs clés influençant la tendance du prix du cuivre

Macroéconomie : la double dynamique des taux d’intérêt et du dollar

En 2025, le marché anticipe généralement une baisse des taux par la Fed. Si la Fed entame un cycle de baisse des taux, les matières premières, notamment le cuivre, bénéficieront d’un vent favorable. À l’inverse, si la Fed maintient une posture hawkish ou craint une reprise de l’inflation, le prix du cuivre pourrait subir une pression à la baisse.

Le mouvement du dollar est inversement corrélé au prix du cuivre — lorsque le dollar s’affaiblit, le cuivre monte, et vice versa. La clé de cette relation réside dans la liquidité mondiale et la performance de l’économie réelle américaine.

Facteurs politiques et géopolitiques

Une relance des investissements dans les infrastructures ou une politique monétaire accommodante en Chine entraînerait immédiatement une hausse de la demande de cuivre. Les plans de modernisation urbaine, le développement du réseau ferroviaire à grande vitesse, la couverture 5G en Chine nécessitent d’importants volumes de cuivre, ce qui stimule la demande.

Les résultats de l’enquête 232, l’évolution des tensions commerciales sino-américaines, et la stabilité politique dans les marchés émergents sont également des catalyseurs de volatilité pour le prix du cuivre.

Panorama des risques liés à l’investissement dans le cuivre

Risques liés aux changements de politique

Les résultats de l’enquête 232, l’intensification des tensions sino-américaines, ou le resserrement des dépenses d’infrastructure en Chine peuvent à tout moment bouleverser l’équilibre entre l’offre et la demande de cuivre.

Risques géopolitiques et d’offre

L’instabilité politique et sociale au Chili et au Pérou, ainsi que les retards dans les projets miniers en Afrique, peuvent à tout moment compromettre la stabilité de l’approvisionnement mondial en cuivre.

Chocs sur la demande

En cas de récession sévère ou de dégradation de l’économie mondiale, la demande intérieure pourrait se contracter, et les projets d’infrastructure liés à l’ESG pourraient être reportés ou réduits, entraînant une forte correction du prix du cuivre.

Risques liés aux substitutions technologiques

Bien que l’EV, l’éolien et le stockage d’énergie soient actuellement difficiles à remplacer par d’autres matériaux, une maturation soudaine des technologies de batteries au lithium ou de fibres de carbone pourrait ralentir la croissance de la demande en cuivre, ce qui ferait baisser les prix à long terme.

Approches d’investissement dans le cuivre : comparatif des trois principales méthodes

1. Contrats à terme sur le cuivre (Copper Futures)

Convient aux investisseurs expérimentés avec une forte tolérance au risque. Contrat standard de 25 000 livres, avec des options mini (12 500 livres) et micro (2 500 livres). Permettent de prendre des positions longues ou courtes avec effet de levier, mais nécessitent une livraison physique à l’échéance, ce qui peut compliquer la gestion pour les débutants.

2. Contrats pour différence (CFD) sur le cuivre

Destinés aux investisseurs souhaitant une flexibilité sans livraison physique. Permettent d’entrer avec moins de marge, avec des unités de transaction faibles, sans limite de durée, et une négociation 24h/5 jours. Plus adaptés aux petits investisseurs pour des opérations à court ou moyen terme.

3. ETF et actions liés au cuivre

Idéal pour ceux qui privilégient une détention à long terme avec un profil de risque modéré. Possibilité d’investir dans des ETF suivant le prix du cuivre ou des indices liés, ou directement dans des actions de sociétés minières comme Freeport-McMoRan. Ces actifs sont très liquides en bourse et faciles à négocier.

Perspectives du prix du cuivre 2025-2030

Les prix du cuivre au cours des cinq prochaines années seront principalement déterminés par les fondamentaux de l’offre et de la demande, ainsi que par la politique macroéconomique. Si la transition énergétique mondiale progresse comme prévu et que la pénétration des EV continue, la demande pourrait rester élevée pendant plus de 20 ans. En revanche, si le coût de production ne baisse pas efficacement ou si de nombreux pays restent dépendants des énergies fossiles, le pic de demande pourrait suivre un cycle historique, avec un risque de correction rapide après une hausse.

On prévoit une fluctuation du prix du cuivre entre 10 000 et 11 000 dollars la tonne, jusqu’à ce que des signaux clairs en matière de politique macroéconomique ou d’offre apparaissent. La prudence est de mise : il faut éviter d’acheter à tout prix en haut, et surveiller de près l’évolution des prix du pétrole — qui, en tant que coût de production majeur du cuivre, influence directement son prix.

En résumé : penser l’investissement dans le cuivre de manière avancée

Le marché du cuivre traverse une période de déséquilibre entre l’offre et la demande, avec des politiques en constante évolution. Les débutants doivent d’abord comprendre les fondamentaux liés à la demande portée par la voiture électrique, l’énergie verte et la construction, puis adapter leur stratégie à leur profil de risque.

Pour les investisseurs professionnels, les contrats à terme restent la première option grâce à leur effet de levier et leur capacité à prendre des positions longues ou courtes. Pour les investisseurs de petite et moyenne taille, les CFD offrent une plus grande flexibilité et un seuil d’entrée plus faible. Quelle que soit la méthode choisie, la logique fondamentale reste la même : saisir les opportunités offertes par la transformation de l’économie mondiale, en naviguant dans la volatilité politique.